国际收支d性分析法的主要内容(国际收支d性分析法的主要内容及缺陷)

国际收支d性分析法的主要内容(国际收支d性分析法的主要内容及缺陷)

[拼音]：guoji shouzhi tanxing fenxifa

[外文]：elasticity approach to balance of payments

通过对商品进出口供求d性的分析，研究汇率变动对贸易差额影响的国际收支理论。

产生和发展

d性分析法最早见于C.F.比克迪柯1920年发表的一篇论文。英国经济学家J.V.罗宾逊围绕进出口商品的供求d性，研究了汇率变动对国际收支的调节作用，在《就业理论论文集》（1937）中首次正式提出。以后L.A.梅茨勒和A.P.勒纳等经济学家作了进一步发展。后又经过F.麦克勒普和G.哈伯勒等人的努力，d性分析法才成为国际收支理论的重要组成部分。

基本内容

d性分析法首先假定：

（1）其他条件不变，只考虑汇率变动对商品进出口数量和总额产生的影响；

（2）贸易商品的供给d性无穷大；

（3）充分就业，收入一定，进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格函数；

（4）不考虑资本流动，国际收支等于贸易收支；

（5）由于出口总值等于出口价格乘以出口数量，进口总值等于进口价格乘以进口数量，进出口值皆以外币表示。在上述前提下，贬值能否成功地改善贸易收支，取决于商品进出口供给和需求d性。贬值改善贸易差额的充要条件用公式表示就是：

(1)

式(1)中，εx代表出口的供给d性；ηx代表出口的需求d性；εm代表进口的供给d性；ηm代表进口的需求d性。式(1)被称为马歇尔—勒纳—罗宾逊条件，简称马歇尔－勒纳条件。由于需求d性和供给d性一般规定为正数，因此从式(1)中可以推论，仅当出口需求缺乏d性时，马歇尔—勒纳条件才没有得到满足，在这种情况下，贬值反而会使贸易差额恶化。马歇尔—勒纳条件有两种特殊的情况。第一种是小国出口的需求d性和进口的供给d性无穷大，即


，对式(1)取ηx和εm趋向无穷大的极限得出：

(2)

式(2)完全能够满足马歇尔－勒纳条件，因而，贸易差额可以改善。第二种特殊情况则是人们通常所说的马歇尔—勒纳条件。在这种情况下出口和进口的供给d性都趋于无穷大，即


，对式(1)再次取极限，则有:

(3)

或ηx+ηm＞1。从而，只有当出口与进口的需求d性之和大于1时，贬值才会改善贸易差额。

但是，满足式(3)或ηx+ηm＞1并不能马上导致贸易差额的改善。贬值后，商品进出口价格变动并不能立即引起贸易额的变化。因为掌握市场信息、扩大出口或削减进口等都需要一定时间，即存在着所谓“时滞”问题。由于时滞的存在，贸易量对贬值引起的商品价格变化调整缓慢，这种现象产生了如图所示的所谓"J曲线"。图中的横轴用时间t来表示，纵轴用经常项目差额ΔTB表示。假定在t0实行贬值，但是贬值引起的价格变化并不能立即反映在贸易合同上。由于进口以外币结算，进口数量还未能减少，因此用本币表示的进口额反而增加；由于出口以外币结算，出口数量还不能增加，因此用外币表示的出口在贬值后反而减少，贸易差额在贬值后反而恶化。这个过程一直持续到某个时期t1。从t1开始，贸易额相对贬值引起的价格变化和调整才开始有所反映，到t2点，贸易差额开始由逆差转变为顺差。因此贸易差额的变动经历了先恶化后改善的过程。这种过程曲线形状极象字母J，因此贬值后由于时滞的作用贸易差额的变动现象称为J曲线效应。

贬值也对贬值国的贸易条件发生影响。贸易条件就是一国出口物价指数与进口物价指数之比。一国出口价格水平相对于进口价格水平下降，意味着贸易条件的恶化；反之则表明贸易条件改善。贬值对贸易条件的影响是不确定的，可用一个简单的公式来表示：

该式表明，贬值对一国贸易条件的影响，要视进出口商品的供给d性之积大于还是小于进出口商品的需求d性之积而定。如果两个需求d性之积小于两个供给d性之积，贬值就会使贸易条件恶化；如果它们相等，贬值后贸易条件不变，只有当进出口需求d性之积大于其供给d性之积时，贸易条件才会改善。

应用

d性分析法在分析汇率变动对国际收支影响方面得到了广泛的运用。由于马歇尔－勒纳条件成为货币贬值能否改善贸易收支的前提，因此一国进出口商品需求d性如何，成为判断贬值是有利还是有害的最重要的理论标准。一些计量经济学家早在30年代就开始对国际贸易商品的价格d性进行了统计分析。当时的统计分析表明，进出口商品的需求d性都相当低，不足以使贬值发挥其应起的作用。因此，“d性悲观论”盛行一时。直到1949年英镑的贬值收到了意料不到的效果，50年代和60年代，“d性乐观论”才占了上风。它发现由于d性较高的工业制成品在国际贸易中所占比重不断提高，d性较低的初级产品比重越来越低，在多数情况下进出口商品的需求d性之和都能达到1，因此能够满足马歇尔－勒纳条件。其主要依据是根据采用新的计量统计方法进行的d性值测算。下表所列的数据在当时被广泛引用。表中显示，除英国、荷兰和挪威三国外，其他国家的进出口需求d性之和，即ηx+ηm都大大超过了1。现实世界的进出口需求d性之争充分反映了d性分析法的应用程度。

评价

对d性分析法的批评首先来自其假定前提。d性分析法是一种局部均衡分析方法，它只考虑汇率变动对于进出口贸易的影响，没有考虑到国际资本流动等其他因素。而马歇尔—勒纳条件假定进出口商品的供给d性无穷大，也不完全符合现实。另外d性分析法假定其他条件不变，贬值只对贸易商品的价格有影响，但实际贬值也会影响非贸易商品的价格，从而可能引起通货膨胀，导致贬值引起的价格变化被抵消。d性分析法把贬值之前定为国际收支均衡的起点，但实际情况表明实行贬值是因为已经陷入了国际收支逆差。对d性分析法的批评还来自它所采用的静态分析方法。如果考察了汇率变动的长期结果，则贬值改善贸易差额的途径就有可能发生变化。

参考书目

C.F.Bickerdike ，“ The Instability of Foreign Exchange”，Economic Journɑl，March，1920.J.V.Robinson，Essɑys in the Theory of Employment，Blackwell，Oxford，1937.M.G.德弗里斯著: 《国际收支调整》，中国金融出版社，北京，1990。(M.G.Devries，Bɑllɑnce of Pɑyments，IMF，Washington D.C.，1987.)