世界上最早的纸币叫交子。中国最早的纸币“交子”可以兑换现钱,也可以在市场上流通,用交子向交子铺兑换现钱时,须交一定数量的佣金,新旧交子三年兑换一次。后来,由于交子铺的富商挪用吞没现钱,交子的兑换不能保证,常引起争讼,官府遂禁止商人发行。
仁宗天圣元年(1023年),改由政府发行交子,以柔软的物料(通常是纸张)制成的货币,相较硬币,纸币的面值通常较高。宋朝的交子、会子,作为类似今日汇票的功能,是纸币的前身,而正式发行广泛流通的纸币是在元朝,元代曾铸行过少量铜钱,但货币主要流通纸币。
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