递延年金与递延期的关系的区别

递延年金终值与递延期无关，因此递延年金终值的计算不需要考虑递延期。在计算终值时，所有的现金流量都要计算到未来的某个时点，那么终值为A×(F/A,r,3)显然前2年是不影响终值的，而同样计算现值时，要用A×(P/A,r,3)×(P/F,r,2)折算到0时点，需要多乘以一个(P/F,r,2)，因此计算现值时要考虑递延期。

假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，则延期年金的现值即为后n期年金贴现至m期第一期期初的现值。其计算公式为：V0=A*PVIFAi,n*PVIFi,m延期年金现值还可以用另外一种方法计算，先求出m+n期后付年金现值，减去没有付款的前m期后付年金现值，二者之差便是延期m期的n期后付年金现值。其计算公式为：V0=A*PVIFAi,m+n−A*PVIFAi,m=A*(PVIFAi,m+n−PVIFAi,m)

例：某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息1000元，问这笔款项的现值应为多少?

第一种计算方法就是先按照普通年金计算出年金在m期期末的现值，然后再复利折现m期就是递延年金的现值。

第二种计算方法就是假设前m期也有年金发生，那么就构成了一个普通年金，按照m+n期计算出年金现值后再减去假设存在的m期的年金现值就是递延年金的现值。

第三种计算方法的含义就是先按照普通年金终值的计算方法计算出递延年金的终值，然后再复利折现到0时点计算出递延年金的现值。

具体讲解如下：

方法一：把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值，这时求出来的现值是第一个等额收付前一期的数值，再往前推递延期期数就得出了递延年金的现值。图示如下：

递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下:

FA=A(F/A,i,n)

注意式中"n"表示的是A的个数，与递延期无关。

递延年金现值是指间隔一定时期后每期期末或期初收付的系列等额款项，按照

复利计息方式折算的现时价值，即间隔一定时期后每期期末或期初等额收付资金的

复利现值之和。递延年金的计算方法有三种:

计算方法一：先将递延年金视为n期普通年金，求出在递延期期末的普通年金

现值，然后再折算到现在，即第0期价值:

P=A x(PI A,i,n)x(P/F,i,m)

式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。

计算方法二：先计算m+n期年金现值，再减去m期年金现值:

PA=Ax[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]

计算方法三:先求递延年金终值再折现为现值:

P A=A x(FI A,i,n)x(P I F,i,m+n)