互联网的大佬们都有哪些失败的经历？

创业之路上，哪个人没有栽过跟头呢？就连雷军、周鸿祎、刘强东……这些互联网大佬也都经历过血的教训，不过他们并没有因为一次的跌倒就一蹶不振，而是从失败中总结吸取了不少创业的经验和教训，并重新振作起来。

盘点10位互联网大佬最失败的创业项目，以及他们从中学习到的知识。或许正是曾经经过的这些历练，才使得这些互联网大佬有如今的成就，而这些经验之谈对于现在的创业者而言也更加的弥足珍贵。

马 云

阿里巴巴集团董事局主席，市值1825亿美元

失败经历

马云历经三次创业，直到阿里赴美上市。

1994年，马云创立第一个机构：海博翻译社。第一个月收入700元，房租2，000元。马云独自背起麻袋去义乌，摆小摊养活翻译社。

1995年，马云意外在西雅图接触到互联网，他认定了互联网是未来的方向。回国后马云和妻子、朋友筹集2万人民币创立了海博网络，并且启动了中国黄页项目。但是和杭州电信合作后，双方产生分歧，让马云决定放弃网站。

1997年底，马云受邀担任中国外经贸部中国电子商务中心总经理，开始接触到外经贸业务，马云做B2B网站的想法开始逐步成熟。1999年，35岁的马云决心南归杭州创业，开始自己的又一个创业公司——阿里巴巴。

失败感悟

在马云看来，企业成功的经验各有各的不同，但失败的教训是相似的。“我最大的心得就是思考别人怎么失败的，哪些错误是人们一定要犯的。”马云表示，做企业着实不易，“95%的企业都倒下了”，避免犯倒下的人犯的错误，“把错误变成营养”，就能成为那幸存的5%。

张小龙

微信之父，估值640亿美金

失败经历

曾打造Foxmail，却无法盈利。

张小龙开发的Foxmail曾拥有200万用户，是国内用户量最大的共享软件。周鸿祎说，当年的Foxmail没有商业模式，所以他经常批驳张小龙，说要加广告，要盈利！但张小龙却说，为什么非要这样？只要有用户，有情怀就好啦！

所以，此时的Foxmail成为了张小龙的大包袱，因为每天会有无数的人催促他往前跑，而庞大的知名度和用户量，却没有给他带来经济上或社会地位上的任何好处。

一年后，张小龙选择将Foxmail出售给了一家并不知名的互联网公司博大。

失败感悟

虽然现在很多互联网公司的创始人都说：我们不需要有明确的盈利模式，有了用户之后，我们自然会找到合适的盈利点。

但张小龙的经历告诉我们：创业前，一个清晰地盈利模式还是极其重要的。

雷 军

小米创始人，现估值450亿美元

失败经历

在成功前，他曾创立三色公司，因无法盈利破产。

在大学时，雷军读了一本讲述盖茨、乔布斯早年创业传奇的书《硅谷之火》，对他有极大触动——“我深深地被乔布斯的故事所吸引。在武汉电子一条街打拼一段时间后，自我感觉良好，就开始做梦：梦想写一套软件运行在全世界的每台电脑上，梦想创办一家全世界最牛的软件公司。”

于是，他在大四和三位朋友创办了三色公司。可惜的是，这家公司半年就被迫解散了。

失败感悟

对此，雷军有了三点反思：

一、要有明确的盈利模式。

在公司业务上，三色公司也没有固定的模式，看见什么赚钱就去做一笔，“最多的时候有十四个人，业务范畴也挺宽的，卖过电脑，做过仿制汉卡（电脑硬件的一种），甚至接过打字印刷的活。”所以，他们的资金一直很紧张。实在没钱的时候，甚至靠和食堂大师傅打麻将赢饭菜票度日。

二、要有前瞻的市场意识。

事实上，他们曾接近成功。当时，联想汉卡创造了盈利上亿的辉煌，于是雷军和他的伙伴们决定山寨这款产品。但在产品上市之后，他们遇到了更厉害的山寨大王，把他们的产品又“山寨”了。而且这家公司规模大，售价低，最后压垮了三色公司。

三、要有一定的团队管理能力。

公司创立时，“四个人，每人25%的股份，大家都很高兴。没过几天，问题来了，每件事都需要反复讨论，到后来，甚至改选了两次总经理”。而这样的管理架构，是不可能形成有效地决策的。

刘强东

京东创始人，市值403亿美金

失败经历

曾在中关村开餐馆，被骗钱后关门。

刘强东大学毕业后盘下了中关村附近的一个饭馆。以前，饭馆里面的店员薪水很低，住地下室，平时只吃剩饭剩菜，老板亲自把控资金；刘强东接手后，涨了工资，改善了住宿环境，给店员吃香的喝辣的，采购和收银也放手让他们去做。这个带着理想主义创业的年轻人，把信任和管理混为一谈，遭遇了事业上的第一次挫折。由于管理松散，员工总是变着法子侵吞店里的钱，所以没用一年，原本盈利的饭店，赔光了他的投入。

失败感悟

刘强东由此得到的教训是：对员工一定要信任，但信任不等于没有管理。

王 兴

美团网创始人，估值70亿美金

失败经历

曾创办校内网，后被迫出售。

2003年冬天，在美国读博的王兴向导师请了一个长假，回国创业。在经历了几次失败的项目之后，王兴发现学生之间的熟人社交是一个可切入的点，于是便着手打造校内网。

在网站界面上，他们抄袭了Facebook，被大家所诟病，但由于Facebook的设计十分人性化，所以相对独立设计界面的竞争对手，校内网的用户体验是最好的。这为他们留住了很多用户。

当时北京地铁不方便，去火车站坐车十分麻烦。所以在放寒假期间，王兴在清华、北大、人大发起了一个注册校内网，免费乘大巴去火车站的活动。同一时刻同一地点，凑足50人便发车。

为了凑足人数，学生到处宣传，拉老乡注册。更有些男生为了跟一位姑娘认识，不坐火车也要坐大巴去火车站。凭借此举，校内网弄来了8000种子用户，大家开始在这个网站上活跃起来了。

但是，由于初次创业，王兴并没有自己的理论，对互联网的认识并不深入同时缺乏明确的盈利模式，资本方并不看好校内网这个项目。最后资金链断裂，内部团队产生争执，王兴只能被迫将其出售。

失败感悟

而这个项目的失败，给了王兴如下启发：

第一、创业团队必须分工明确，CEO必须解放出来，关注整个业界、时代、社会发展的潮流。

第二、快速推广很重要。

第三、不需要盲目的自我创新，快速学习别人的优点。

第四、应该尽早接触资本，放低姿态，做一些妥协。

第五、必须和信任的人一起创业，唯有信任才能在遇到低潮的情况下，让团队坚持稳固。

周鸿祎

360创始人，市值64亿美金

失败经历

曾打造3721，国内最早的搜索引擎之一。

在做360之前，周鸿祎曾做过一个搜索引擎叫3721，而百度也推出了类似服务。双方竞争激烈相互争夺地盘，于是周鸿祎在3721的客户端中加入了一个模块，专门用来删除百度的客户端。而这个模块，是无法删除的。这也给周鸿祎留下了“流氓软件之父”的称号。

这一错误的开始之后紧接着又是一错误的决策。周鸿祎称当时就觉得百度有了搜索模式比自己更好，而且当时中国互联网也十分低迷，所以他在市场占有率高的情况下，选择把3721卖给雅虎。导致搜索这块10亿美金的市场，最后被百度占领。

失败感悟

对于这些往年经历，周鸿祎称：大家做事情不要只盯对手，一定要盯住用户需求，而且一定要坚持住自己的事业，不要轻易说放弃。

吴欣鸿

美图秀秀创始人，估值30亿美金

失败经历

曾创办520社交平台，后停止运营。

1999年的时候，上高中的吴欣鸿看到了一则新闻：一个叫“businesscom”的域名，在美国卖了750万美元。于是便从家里借了1万元钱，开始投资域名。凭借这个投资，他赚到了一些钱，并结识了后来的投资人蔡文胜。

2002年，已经辍学在家的吴欣鸿发现了一个好域名：520com ，于是他准备山寨腾讯，通过会员费来收钱，即你只有是付费会员的时候，才能获得对方的线上。

在做了两年之后，520积累了几十万付费会员，但由于产品和运营都跟不上，所以大多数会员仅付费一个月就停止使用了。所以，吴欣鸿被迫关掉520，将这个域名卖掉。

失败感悟

回顾这段经历，吴欣鸿说有两个教训：

一、逆向创业，即通过一个好域名来成立一家公司，完全不靠谱。

二、更重要的是，自己很宅，当时不善交际，不知道用户的真实需求是什么，又何谈做交友网站呢？

陈 欧

聚美优品创始人，市值24亿美元

失败经历

曾创立GG游戏平台。

在南洋理工大学读书时，陈欧凭着一台电脑，搭建起了一款在线游戏平台GG。凭着职业玩家的身份，陈欧邀请了两位从未交手的顶级魔兽高手：WCG冠军Moon和ESWC冠军进行巅峰对决，而对决的平台就是GG。这为他赢得了第一批用户。

但随着用户量的增加，并没有资金储备的陈欧日渐窘迫，能拉到的赞助杯水车薪，投资人又对这个初出茅庐的创业者不屑一顾。这让GG的发展举步维艰。

而这时，陈欧要去斯坦福读MBA，便引入一位职业经理人打理公司，并出让了部分股权。随后，这位职业经理人引入其他天使投资人，通过运作，使陈欧手里的股权只剩下30%多，失去了对公司的掌控，最终被排挤出公司。

第二次创业，陈欧在国内成立了一个游戏公司，商业模式模仿美国，在社交游戏中内置广告。但是由于国内市场与美国差别较大，这个公司很快也宣布破产。

失败感悟

这两次创业失败让陈欧有两个收获：

一、公司需要有件看的股权组织构架。

二、单纯照搬国外模式行不通。

甄荣辉

前程无忧创始人，市值20亿美金

失败经历

曾投资声音邮件和磁性材料。

甄荣辉在创业前做咨询顾问，是一个年薪百万的职业经理人。但在大陆经济快速发展的大潮中，他萌生了“亿万富翁”的理想，于是就兼职做了一个声音传递邮件的系统，还投资过磁性材料。但这两次创业均以失败告终。

失败感悟

这两次经历让他学到了很多东西，在总结时，他说：

一、创业需要很大的精力，你必须全职去做；同时，团队也很重要。

二、创业不能只从产品出发，好产品不意味着有客户，客户需要完整的服务。因此，创业需要从产品导向转为客户导向。

陈一舟

千橡互动创始人，后更名人人，市值11亿美金

失败经历

曾创办ChinaRen社区。

当年，还在斯坦福求学陈一舟等人根据当时美国流行的几个社区网站的特点，设计了一个结合体，取名ChinaRen，取中西合璧之意。但硅谷没有人愿意投资他们的项目。最后只在斯坦福的同学那里“众筹”了20万美元。

1999年3月，他们回国注册公司，在得到了高盛投资之后，很快推出ChinaRen社区，并获得千万美元的新融资。有了融资之后，ChinaRen开始疯狂烧钱砸广告。

开始时，陈一舟他们觉得害怕，但投资人说没关系，烧完了还会有投资，不烧就没办法上市。但很快，2000年的美国股灾来临，资本进入了寒冬。

于是支持烧钱的投资人态度大变，明确告诉陈一舟，不会再有新的投资，赶快把公司卖掉。所以陈一舟只好把ChinaRen社区卖给了搜狐。

失败感悟

其实，这个案例与校内网有相似之处：

创业，需要对现有的资本合理利用，最好有自己的造血能力，这样才能在资本寒冬时安全度过危机。

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5月5日微信704版本正式上线，用户已看不到漂流瓶功能，这距离去年11月腾讯官方宣布暂停漂流瓶功能已经半年时间，可以看出微信已经彻底的将漂流瓶抛弃，这个曾经是张小龙引以为豪的发明从此销声匿迹。

1994年，刚满24岁的张小龙，从华中科技大学研究生顺利毕业，七年的大学生涯，让张小龙掌握了专业的知识以及培养了许多兴趣爱好，这个在同学眼中思维活跃，喜欢挑战的年轻小伙注定不会甘于平凡。

随着1992年的计划经济体制改革，整个社会都在积极拥抱市场经济，同时也催生了许多人下海创业，这其中也包括了毕业后的张小龙。这个本可以在电信机关单位拿着“铁饭碗”工作的年轻人，毅然放弃了这个机会，投入到了活力四射的互联网行业，用他的话说就是“每次看到政府机关大楼，就感觉有种窒息感”，从这不难看出，张小龙对机会的把握、眼光的长远在青年时代就是常人所不及的。

1997年，身为互联网创业者的张小龙凭借一己之力，做出了优秀的Foxmail电子邮箱软件，这也是张小龙积累人生财富的第一桶金的开始。Foxmail推出一年后，刚刚出任金山总经理的雷军联系张小龙，希望购买Foxmail。张小龙随意给出15万元的报价，雷军直接同意。但意外的是，仅出任金山总经理一个月的雷军因事务缠身，负责接洽的人不了解Foxmail的价值，竟忽视了这件事情，也是这次完美的错过，使得张小龙两年后从15万的身价暴涨到了1200万。
2000年，张小龙将Foxmail卖给博大互联网公司后，身价暴涨到了千万，但5年后博大没有延续Foxmail的辉煌，同样这一年，作为国内即时通软件的奠基人，马化腾的腾讯与微软的MSN打得火热，尤其邮箱业务腾讯是一塌糊涂，马化腾急需有人能帮助他重整邮箱业务，就这样走向没落的博大将Foxmail及张小龙一起“卖”给了腾讯，不得不说马化腾用人上有他独特的见解。张小龙的到来第一件事就是接手QQ邮箱业务，在将QQ邮箱与Foxmail整合后，张小龙推出了邮箱“漂流瓶”功能，“漂流瓶”的诞生，使得QQ邮箱起死回生，一举夺得了全国第一的宝座。
2010年10月，一款名为Kik的App因上线15天就收获了100万用户而引起业内关注。Kik是一款基于手机通讯录实现免费短信聊天功能的应用软件。张小龙注意到了Kik的快速崛起，认为移动互联网将来会有一个新的IM，而这种新的IM很可能会对QQ造成很大威胁。他想了一两个小时后，向腾讯CEO马化腾写了封邮件，建议腾讯做这一块的东西，很快得到回复表示对这个建议的认同，于是第二年一款新的生活方式“微信”就这样诞生了。微信推出的最早期张小龙将在QQ邮箱业务大获成功的“漂流瓶”功能搬进了微信，再结合“摇一摇”、“附近的人”、“朋友圈”一举将微信用户推进了10亿级别，成就了微信的同时，也使得张小龙这个名字变得家喻户晓。

虽然“漂流瓶”的出现，功能褒贬不一，但正所谓那句“善恶之业，在于心念所择。天下万物，负阴而抱阳，哪有非正即邪这么简单。”

粉笔科技欲冲刺港交所

粉笔科技欲冲刺港交所，非学历职业教育培训公司粉笔科技在2月28日向港交所递交了上市招股书。此次粉笔科技上市，将是张小龙首次带领公司上市敲钟，粉笔科技欲冲刺港交所。

粉笔科技欲冲刺港交所1

粉笔科技有限公司（以下简称“粉笔科技”）于2月28日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，花旗、中金公司和美银担任联席保荐人。

成立于2013年的粉笔科技作为一家职业教育培训服务供应商，其主营业务为成人职业教育服务，核心收入来源则主要来自在线培训、线下培训以及教材、教辅材料。

截至2021年12月31日，粉笔科技的线上平台已积累了超过3770万名注册用户以及4530万线上付费人次，线下业务则已经覆盖中国31个省、自治区、直辖市的超260个城市，累计超过170万线下付费人次。

在运营数据上，2019年和2020年，粉笔科技培训课程和线上产品的总付费人次约为600万人和960万人，2021年前三季度的总付费人次约为730万人；而正价课的付费人次在2019年和2020年分别约为140万人和180万人，2021年前三季度则为210万人。

截至2021年9月30日，粉笔科技的拥有一支由超5300名讲师组成的团队，其中大部分讲师拥有本科或以上学历，其讲师能够为单个班级超过100,000名学员讲授直播课程。

财务数据方面。2019年和2020年，粉笔科技的营收分别为1160亿元和2132亿元，同比增长837%；2021年前三季度则从2020年同期的1467亿元增加795%至2633亿元。

2019年、2020年以及2021年前三季度，粉笔科技的毛利分别为536亿元、489亿元和515亿元，毛利率分别为462%、230%和196%。

2019年，粉笔科技的经调整净利润为175亿元；2020年的经调整净亏损为362亿元；2021年前三季度的经调整净亏损则为781亿元。

成立至今，粉笔科技已获得IDG资本、挚信资本、CPE、DCP、经纬、高瓴、华兴、腾讯等机构的支持。IPO前，腾讯持有粉笔科技1413%的股份，腾讯副总裁、腾讯投资管理合伙人李朝晖担任粉笔科技非执行董事。

粉笔科技在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于丰富课程内容和扩大学员群体、加强内容与技术开发能力等。

根据弗若斯特沙利文的报告，鉴于《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》等政策促进中国职业教育培训行业的有序发展，以收入计算，中国非学历职业教育培训行业的市场规模以及将从2020年的2,026亿元人民币以93%的复合年增长率在2026年增至3,445亿元人民币。

粉笔科技欲冲刺港交所2

3月1日消息，非学历职业教育培训公司粉笔科技在2月28日向港交所递交了上市招股书。

招股书显示，粉笔科技在2019年、2020年和2021年前9个月的收益分别为116亿元、2132亿元和2633亿元，与2020年前9个月收益1466亿元同比增长795%。

其中2019年、2020年和2021年前9个月，其线上培训业务的收益分别为6574亿元、9862亿元、9933亿元，分别占总收益的567%、462%、377%。粉笔科技从2017年4月开始尝试提供线下培训课程，并于2020年5月大范围推出线下课程。

在经营利润与亏损方面，粉笔科技2019年的净利润为1541亿元，2020年净亏损为4845亿元，2020年前9个月净亏损为6010万元，2021年前9个月的净亏损为12279亿元，亏损同比扩大超20倍。

2019年粉笔科技的经调整净利润为1752亿元，2020年经调整净亏损为3628亿元，2020年前9个月的经调整净亏损为3810万元。2021年前9个月经调整净亏损为7818亿元。

从2020年以后，粉笔科技亏损增长的速度远超其收益增长的速度。

粉笔科技的综合损益表

粉笔科技的雇员开支占比呈现逐年上涨的趋势，2019年雇员开支总额为3384亿元，占收入的292%，2020年雇员开支为11733亿元，占收入的55%，2021年前9个月的雇员开支高达20078亿元，占同期收入的762%。

可以看出，粉笔科技从2020年到2021年前9个月的亏损急剧扩大，与雇员开支的急剧增长有直接关系。粉笔科技在招股书中坦诚地写道：“如果我们无法将这些增加的劳动成本转嫁给我们的学生，则我们的经营业绩和财务状况可能受到重大不利影响。”

在付费总人次方面，粉笔科技2019年的付费人次为600万人，2020年增长到960万人，2021年前9个月的总付费人次为730万人，与2020年前9个月的总付费人次相比，仅增加10万人，同比增长13%。

在正价课付费人次方面，2019年是140万人，2020年增长到180万人，2021年前9个月的正价课付费人次为210万人。

截至2021年9月30日，粉笔科技拥有一支5300多名讲师组成的专业团队，其中大部分讲师拥有本科或以上学历。

据公开报告显示，按2020年880万付费人次计算，粉笔科技是中国最大的线上职业考试培训服务供应商。截至2021年12月31日，粉笔科技的线上平台已经累积了超过3770万注册用户，2019年的平均月活用户约为290万人，2020年增长到约470万人，2021年又增长到约650万人。

粉笔科技旗下的主要平台就是粉笔网，该公司由李勇（又名李甬）、李鑫、郭常圳、帅科四位前网易员工在2012年联合创办。目前李勇和李鑫依然是该公司的非执行董事。

李勇

但现在粉笔科技的CEO是张小龙，这位张小龙并非微信的创始人张小龙。他曾经在华图教育担任高管，2012年加入粉笔科技，2013年李勇又推出了猿题库，此后逐渐做成了猿辅导教育。2015年粉笔网与猿题库公司拆分，两家公司独立发展至今，张小龙则一直在担任粉笔科技的CEO，如今也是公司董事会主席。

在上市之前，张小龙及其一致行动人共持有粉笔科技3533%的股权。

粉笔科技CEO张小龙

此次粉笔科技上市，将是张小龙首次带领公司上市敲钟，但对于李勇来说，并不新鲜，因为他之前已经投出过在美国上市的陌陌科技以及在新三板上市过的虎嗅科技了。

粉笔科技欲冲刺港交所3

2月28日晚，职业教育平台粉笔科技向香港联交所递交IPO招股书，正式启动上市计划。

招股书显示，粉笔科技业务最早启动于2013年，主营成人职业教育服务。由线上直播及录播在线培训课程起家，2020年5月大范围推出线下培训。

财务数据显示，粉笔科技2019年、2020年、2021年1-9月营收分别为116亿、213亿，263亿。

2019年经调整净利润为175亿元，2020年净亏损363亿，2021年1-9月其净亏损扩大至782亿元。

在线培训、线下培训以及教材教辅材料是其三大核心收益来源，且线上的营收比重逐年向线下转移。

2019年、2020年、2021年1-9月，其在线培训服务营收分别为6574亿元、9862亿元、9933亿元，分别占总营收的567%、462%、377%。同期线下培训服务营收占比分别为305%、416%、498%。来自前五大客户，即第三方书商的收入分别占比1%、11%及19%。

线下高速扩张的同时，粉笔科技在招股书中坦言，“花费了大量成本来支持线下课程，因而影响短期的经营业绩。”

2019年、2020年、2021年1-9月，粉笔科技的销售成本分别为624亿元、1642亿元、2118亿元，分别占同期总营收的538%、77%、804%。销售成本增加主要是由于业务增长及线下扩张。

同期，其销售及营销开支分别为116元、405亿元、554亿元, 分别占总营收的10%、19%、21%。研发开支分别为104亿元、124亿元、158亿元，分别占总营收的9%、58%、6% 。

2019年、2020年、2021年1-9月，其毛利率分别为462%、23%、196%。

粉笔科技的线上线下业务互为协同。2021年，约675%的线下课程付费学员是从线上服务的付费用户转化而来。截至2021年12月31日，粉笔科技线上平台已积累4530万线上付费人次，线下付费人次累计超170万。

其线上正价课主要包括系统班、精品班及专项课，价格在99元以上。线下正价课的价格在500元以上。

师资方面，截至2021年9月30日，该公司讲师数超5300人，大部分讲师拥有本科或以上学历。

招股书显示，粉笔科技CEO张小龙、魏亮担任执行董事，李勇、李鑫、李朝晖担任非执行董事。中山大学哲学专业毕业的张小龙曾是公考名师，2013年加入猿辅导旗下猿题库负责公考项目，之后担任粉笔网CEO。2015年，粉笔网品牌从猿辅导拆分，但仍有股权联系。

直到2020年11月26日，粉笔网关联公司北京粉笔蓝天科技有限公司发生工商变更，猿辅导关联公司退出股东行列，新增粉笔网联合创始人李勇、李鑫、郭常圳3名自然人股东。

IPO前，张小龙及其一致行动人一共持有3533%的股权。腾讯持股1413%，IDG持股1195%，经纬持股721%，高瓴持股602%。

粉笔科技曾于去年2月宣布完成A轮融资，融资金额高达39亿美元，是职业教育领域单笔最大投资之一。

去年是职业教育高速发展的一年。《2022中国职业教育行业报告》显示，去年职业教育一级市场共发生61笔融资，融资总金额超过78亿元，融资数量与总金额均超过2020年，投融资数量在整个教育行业中的占比，也达到近五年来新高。

去年出台的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。

中国的职业教育培训可分为学历与非学历职业培训，后者包括职业考试培训及职业技术培训。

根据弗若斯特沙利文报告，中国职业教育培训行业2020年的市场规模达7242亿元，预期2026年将达111万亿元。

其中，非学历职业教育培训行业2020年的市场规模为2026亿元，预计2026年可增至3445亿元。职业考试培训行业2020年的市场规模为646亿元，2026年将达1230亿元。

招股书显示，2020年按收益计的前五大市场参与者总市场份额为274%，粉笔科技以29%的市场份额排名第三，中公 教育（002607SZ）排名首位，2020年市占率达172%。但若按2020年线上付费人次计，粉笔科技排行业首位。

招股书同时提到挑战及风险。粉笔科技表示，其OMO一体化模式的经营历史有限，难以预测收入增长和评估业务与前景；也可能无法持续聘请、培训及保留合资格教学人员，以保持稳定的教学质素；未必能及时以具成本效益的方式开发具有吸引力的课程内容等。

粉笔科技称，已取得在中国营运所有重大方面所需的全部牌照、许可及批准。然而，现行法律及法规的诠释或实施可能不时更改，而新法律法规的实施存在不确定性。

此外，中国招录考试的转变，包括相关职位的招聘计划或招聘机制，或职业考试培训的任何其他不利转变均会令其业务受到不利影响。

截至2021年9月30日，粉笔科技持有的现金及现金等价物为848亿元。

中金、花旗、美银证券为联席保荐人。

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