5G加速商用蓝海领域高d性 连接、数据高价值

财通证券

①驱动力从运营商→运营商+主设备商。 1G-4G期间，中国通信行业的驱动力是运营商，核心指标是CAPEX支出。在5G新型MASSMIMO技术、切片化场景、软件化网络、波束赋型等技术的发展下，设备融合度日益提升，细分的产业链出现了逐级整合和向主设备商靠拢的趋势。比如滤波器→基站天线→主设备商。运营商集采对象从原来的零部件厂商会逐步转换到主设备商，主设备商话语权增大，产业链相关厂商唯CAPEX的投资逻辑需做相应调整。

②CAPEX结构调整，5G投资无线先行。 5G投资更多聚集在无线侧的增量环节，运营商资本支出结构调整，逐步减少4G投资，增加5G投资。增加无线占比，降低传输占比。预计2019年4G投资有5％的降低，5G有15％的增加，总体CAPEX将有10％以上增长，无线从38％提升至42％。

增长两大方向：2019年加快5G商用，运营商将明确技术路线、设备选型和资本支出规模，刺激5G主题投资机会增长。运营商为了改善业绩而加大对物联网/工业互联网和大数据发展，总体会带来5G高d性和4G高价值。

投资建议： 基站：中国铁塔（0788HK）；主设备商：中兴通讯（000063）；基站天线：通宇通讯（002792）、盛路通信（002446）、大富 科技 （300134）；光模块：光迅 科技 （002281）、博创 科技 （300548）；物联网组：日海智能（002313）、高新兴（300098）、广和通（300638）、宜通世纪（300310）；大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）、东土 科技 （300353）；卫星通信：主力华力创通（300045）。

风险提示： 中国5G资本开支及商用进展低于预期；物联网应用不及预期；卫星通信行业发展不及预期。

子公司——广州高凯视信息技术有限公司
广州高凯视信息技术有限公司成立于2011年，是广东高新兴通信股份有限公司（股票代码：300098）属下控股子公司，高凯视注重自主创新，以世界领先的算法和芯片技术为基础，研发出世界最先进的VclearTM视频处理引擎、JSCATM 无缝网络流媒体专利技术，引领HD-SDI技术推动高清视频监控向智能化演进。
2012年初，高凯视推出了全系列具有工业级品质的HD-SDI高清视频监控产品，产品涵盖前端设备、传输设备、后端编码存储设备及视频管理平台等。高凯视作为HD-SDI视频监控产品提供商，注重“以客户为本”，力求用高品质的工业级产品服务于客户。无论是HD-SDI还是IP高清监控，它们都有自己独有的应用领域，相互不能替代，却是互补的，即适用是硬道理。高凯视愿意在HD-SDI的监控平台上，为大家提供更多更好的产品和服务。
子公司——重庆讯美电子有限公司
重庆讯美电子有限公司是全国性的大型联网监控集成商、我国金融安防领域接入路数最多的公司。讯美于1998年创立，一直专注于银行领域的安全防范系统建设，依靠着辛勤耕耘和百折不回的企业精神，讯美从一家区域性安防监控企业成长为全国性的大型联网监控集成商，是中国金融安防领域接入视频路数最多的软件公司、唯一实施全国范围银行监控联网的大型视频物联网高科技企业。通过专业的售前、售中和售后服务体系，讯美建设并经营了全球最大规模的银行视频网络，单网逾60万路，客户数逾5万户。接入过的视频规模超过100万路。在中国金融安防系统的建设上，已取得技术和市场的领先地位。在为银行客户提供联网监控软件服务的同时，讯美在视频信息的共享利用上积极拓展，开发出了多款面向银行其他业务部门的增值应用，逐步切入银行核心业务领域。
经历10多年的潜心积累，讯美通过了国家“双高”、“双软”认证、ISO 27001信息安全管理体系认证、ISO9001质量管理体系认证；获得了计算机信息系统集成二级资质、国家保密安防监控资质、建筑智能化工程专业承包资质。公司有20多个安全防范硬件产品通过了公安部的《型式检验》，并取得《生产登记批准书》，成功获得国家强制认证（3C认证）；成功研发出的多系列安防软件产品，取得了22项国家版权局颁发的《计算机软件著作权登记证书》，工信部颁发的多个软件产品证书。
视频物联网科技不断发展，讯美将秉承为社会创造价值，为股东获取赢利，为员工搭建平台的企业使命，与时俱进，不断创新，充分发挥公司科技领先的优势，为客户创造卓越价值，共同追求永续经营！
子公司——上海信云无线通信技术有限公司
信云无线全名为上海信云无线通信技术有限公司，是移动解决方案的专家，专注于行业市场，致力于为企业和政府客户提供一站式行业解决方案。主打产品是基于电信QChat的功能与智能对讲手机以及与之相应的调度与管理系统，系统通过结合GPS定位，实现了企业级工作人力资源和资产资源基于地理位置的实时管理和动态分配。覆盖的行业涉及石油石化、城市管理、监狱管理、物流快递、军警公安等。
公司核心技术包括以QChat技术为核心的端到端的行业整体解决方案；各类行业用户定制终端，包括功能机与智能机；后台的支撑平台，包括以地理位置定位为核心应用和以WEB20/30为核心技术的移动互联网应用服务。
信云所提供的专业级公网天翼对讲解决方案包括：涵盖了智能型，普及型和各类定制型系列终端产品，和支持四通道（可并发调度多达800位用户），具有完全融合GPS定位与电子地图功能的开放型智能调度系统。
信云无线自主研发了Brew环境下应用程序开发框架，同时拥有一批在通信技术领域资深的研发人员和优秀的开发人员，因此信云能够提供最灵活的定制服务，满足各行业对移动解决方案的个性需求。
高性价比产品 + 最灵活的定制服务，信云是您最可信赖的伙伴。

核心阅读

作为新一代信息通信技术，5G正逐渐成为迸发无穷力量的新动能。

近年来，广东在5G产业方面不断发力，相关产业生态加速形成，5G手机、车联网等将逐渐成为现实，5G与VR、AR等技术的结合将给人们带来全新的体验，更给未来打开了无限想象空间。

在广东，观察5G产业的发展，为我们提供了一种迎接未来 科技 的新视角。

新年即将来到之际，广州白云机场与广州联通合作，目前已完成T1航站楼的5G覆盖。5G时代在广州悄悄拉开帷幕。白云机场T1航站楼成为国内首个5G覆盖的航站楼。

5G作为新一代信息通信技术的重要突破口，正在各个地方、各个领域生根发芽。而在广东这块专注于高新技术产业发展的土壤里，5G则迎来了从研发、生产，到应用、推广的爆发期。

产业生态加速形成

5G即第五代移动通信技术，它的特点就是“快”，未来5G网络的下载速度可达到几十Gbps（千兆位交换带宽），这比目前广泛使用的4G网络的传输速度快数百倍，高清可以在一秒钟之内下载完毕。5G不仅快，它的端口延时也短，这就意味着网络反应更加灵敏。“高性能、低延时、大容量”的5G给信息通信及相关产业带来了无限的想象空间。

2018年12月，工信部正式对外公布，已向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G系统中低频段试验频率使用许可。而在广东，《广东省信息基础设施建设三年行动计划（2018—2020年）》明确表示，2018年底广东将以5G网络站址布局为重点，争取三年内全面启动珠三角城市5G网络规模化部署，广东全省5G基站将达到7300座。

正是在这样的发展背景之下，围绕5G建设的产业生态正在广东加速形成。

在今年美国国际消费类电子产品展览会上，TCL展示了全球首款5G软件无线电终端。与此同时，TCL联合各大芯片、射频前端、天线、测试仪器等合作伙伴，将开发目标对准智能手机、平板、数据类终端、物联网终端等5G产品形态，并计划于2019年下半年在北美市场推出第一款5G商用智能手机。

根据工信部发布的2018年中国电子信息产业综合发展指数，广东电子信息制造业综合发展指数为7864，位列全国第一位。广东已经形成了以深圳、东莞、惠州、广州为制造核心，以“广深惠新型显示产业集聚区”“深莞惠河智能终端产业集聚区”“广深珠集成电路产业集聚区”等高端产业集群为面，辐射整个珠三角的信息通信产业带。

面对即将到来的5G时代，广东万亿级信息通信产业带已经蓄势待发。

传统产业迎来变革

除了产业环节已经做好准备，5G也开始陆续走入普通人的生产生活。

京信通信高级副总裁兼首席科学家卜斌龙介绍说，5G的来临最大意义就是万物互联，任何设备都能够上网，各种媒介都可以成为终端，由此构成一张全面的物联网。

在广东顺德，以新能源 汽车 小镇为实验基地的“5G小镇”已经启动建设，在这里将实现5G与车联网、无人驾驶技术深度融合；惠州潼湖生态智慧区瞄准了5G网络布局，以此切入车联网、无线家庭、智能制造等领域……

5G改变的不仅仅是网速，更是对很多传统产业的颠覆。而就在这种“颠覆”中孕育出的新技术、新产业和新业态，将加速迸发出新的强大动能。

行业应用互动密切

在5G时代到来之际，VR（虚拟现实）技术与设计行业的虚实结合，正在成为不少行业的标配。

在腾讯未来网络实验室主任张云飞眼中，5G给网络带来了突破性变化。以视频会议系统建设为例，以前的视频会议就是大家看电视、看手机，在5G条件下，视频会议可以全息投影，将几千公里外的与会者“拉到”你的身边，隔空互动将变得越来越“真实”。

广东省电子学会理事长孔学东表示，新一代信息技术产业需要融合发展，形成集聚、融合、互动、扩散的创新产业格局及产业链配套和服务，最终实现资源的集中催化和规模效应。

3G时代，平面导航成为可能；4G时代，实时路况导航开始广泛应用；5G时代，人们可以与导航互动……陈婧说，这是高新兴对新一代信息通信技术的理解。5G能够带给这个世界什么？很难说清楚，就如同这个世界突然变成了一张白纸，它的未来应该由有梦想的人绘就。

高新兴怎么样？我是程序猿一枚，入职四个多月，目前是正式员工，总的来说，高新兴印象挺好。重点讲一下高新兴的食宿，公司是包早、午、晚三餐的，早餐还蛮不错，汤河粉、汤面、蛋肠粉、玉米番薯、瘦肉粥、玉米粥、每天必有的豆浆（根据喜好自己加糖），各种叉烧包、包子，特别是还有眨下眼睛就被抢光的新鲜出炉蛋挞（顺便吐槽一下食堂对早餐的提供速度，偶尔出现供不应求的情况）。午餐、晚餐在工作日五天每天都会根据安排不同而不同，通常都是三个素菜配一荤，米饭是随意加的，为了让大家有更多的选择，还有面食的窗口，也让北方的童鞋能够吃上面条，面条给的菜和料都很足。除了工作日，周末在公司也能享受包三餐的待遇。为了解决日益增加的员工人数吃饭排队难题，公司目前正在开通多一层楼作为食堂，这个是后面进来的员工的福利噢。公司开通了在市区接送的班车，每天早上730和晚上9点。公司有提供宿舍，分为公司大楼内部宿舍与外面的公寓宿舍两种，有三人间、六人间等，内部宿舍在公司里面，楼下可以打打羽毛球。公寓宿舍在公司外面，离公司的距离是搭公交半个小时车程，以前每天都要提前赶公交上下班，高新兴还是很人性化的，前段时间公司开通了专门大巴对公寓宿舍进行接送，终于不用担心每天被赶着的节奏。工资待遇方面，公司贯彻“一横四纵”战略，即物联网、大数据、人工智能应用到公共安全、大交通、通信与金融，高新兴是上市公司，在全国分布有多家高新兴旗下的子公司，有收购的比较有名的中兴物联，与铁路合作的杭州创联等，还有N多子公司。高新兴合作的伙伴极大多是全国多市的政府、公安机关，这几年公司发展非常迅速，对人才的投入也不断加大，高新兴能做到上市肯定有其原因，因此工资待遇方面，就本人从事的技术岗位而言，属于比较合理的水平，当然从事算法与编程的会高些，具体还是要根据自身的能力来定价。工作强度方面，在高新兴从事编程的加班很少，每周开一次部门例会，领导不像国企那种摆架子，都挺好说话的，周末是双休，部门经常每周有组织跑步等团体运动，会鼓励我们多出去跑步多多参与运动。

众所周知。国内的通讯巨头有中国移动，中国联通，中国电信。在通讯基站建设制造这方面有华为，中兴等 科技 公司。国内的互联网 科技 公司有，阿里巴巴，腾讯，百度，美团，京东等。

这些公司中具体有哪些搭建了物联网平台？他们搭建的物联网平台又是怎么样的？
首先我们来了解一下什么是物联网平台，物联网平台全称物联网管理系统平台。即IOT管理系统平台， 那么，什么是IoT管理系统平台呢？
要了解什么是物联网平台，首先您需要了解一个完整的IoT系统的组件。

那么“物联网系统如何工作”。

完整的IoT系统需要硬件，如传感器或设备。 这些传感器和设备从环境(例如水分传感器)收集数据或在环境中执行动作(例如浇水作物)。

完整的IoT系统需要连接。 硬件需要一种将所有数据传输到云端的方法(例如发送湿度数据)或需要一种从云接收命令的方法(例如，现在对作物播种)。对于一些IoT系统，可以在硬件和连接到云之间的中间步骤，例如网关或路由器。

完整的IoT系统需要软件。 该软件托管在云端(什么是云端)，并且负责分析从传感器收集的数据并作出决定(例如，从湿度数据知道刚刚下雨，然后告诉灌溉系统今天不打开) 。

最后，完整的IoT系统需要用户界面。 为了使所有这些都有用，需要一种方式让用户与IoT系统进行交互(例如，具有显示湿度趋势的仪表板的Web应用程序，并允许用户手动打开或关闭灌溉系统)。

IoT平台是连接IoT系统中的所有内容的支持软件。IoT平台有助于通信，数据流，设备管理和应用功能。

IoT平台存在于第3部分中，通常是上述内容的第4部分。随着所有不同种类的硬件和不同的连接选项，需要一种使所有工作在一起的方式，这就是IoT平台所做的工作。

IoT管理系统平台帮助：连接硬件，处理不同的通讯协议，为设备和用户提供安全和身份验证和收集，可视化和分析数据与其他Web服务集成。您的业务何时应用物联网管理系统平台

由于IoT是一个系统系统，因此在所有相关领域拥有专长的组织很少见。存在物联网平台，可帮助企业克服技术挑战，而无需将其全部归咎于内部。

物联网作为未来发展重要方向，承载了世界梦想，面对新一轮信息 科技 机遇，越来越多的企业也在加大部署或者 探索 物联网，以此驱动产业转型升级，各界积极入局跑马圈地，以此抢夺时代制高点。

谷歌希望安卓 *** 作系统能能广泛应用在各种智能设备当中去，发布了Android Things物联网系统，同时，谷歌希望把强大AI能力扩展到各种物联网智能设备上，至此在今年面向智能终端首款AI芯片Edge TPU，核心用于边缘计算，让本地就具有AI处理能力。

美国另一 科技 巨头微软，希望win10无处不在，推出Win 10 IoT为全球各行各业智能设备提供服务，帮助他们迈向物联网时代。另外，Win10 IoT可以在边缘做更多工作，包括机器学习、事件处理、图像识别和人工智能，并与Azure物联网再到边缘无缝集成为Win 10 IoT设备带来了云智能和安全分析。与此同时，微软也将投入50亿美元支持物联网创新。

亚马逊则在多年前就发布了AWS IoT平台，以此抢占物联网应用市场，例如帮助工业企业提高运营效率，使用AWS IOT构建的机器学习模型可以在云中或直接在工业设备上运行，从而设备可以响应本地事件并采取智能动作。

物联网连接规模呈现高速增长态势，以LoRa和NB-IoT等低功耗广域网LPWAN通信技术发展迅猛，连接复合年增长率为109%，在城市井盖、水、电、燃气表等得到了大量应用。

随着5G通信技术的发展，万物互联得以实现，在国内，BAT以及华为等厂商战略纷纷向物联网转变，华为以大连接谋划，去撬开这个千亿级连接市场。

百度以ABC＋IoT＋智能边缘促进物联网在各垂直领域展开大规模应用，并赋能各行各业，促进物联网时代到来。

腾讯在今年迎来重大战略转型，被视为变革开启之年，新成立云与智慧产业事业群是腾讯战略大调整核心部门，寄托未来变革命运，拥抱产业互联网，助力产业与消费者形成更具开放性的新型连接生态。

中国移动：成立物联网公司、车联网公司，搭建物联网专网、提供专号、建设物联网设备接入管理平台和物联网应用开发平台，大力推动物联网业务展。
可以说基本上在国内有名的公司全部入局了物联网平台建设。物联网的发展，已经上升到国家战略的高度，必将有大大小小的 科技 企业受益于国家政策扶持，进入 科技 产业化的过程中。

从行业的角度来看，物联网主要涉及的行业包括电子、软件和通信，通过电子产品标识感知识别相关信息，通过通信设备和服务传导传输信息，最后通过计算机处理存储信息。

而这些产业链的任何环节都会开成相应的市场，加总在一起的市场规模就相当大，可以说，物联网产业链的细化将带来市场进一步细分，造就一个庞大的物联网产业市场。为人类的生产和生活方式带来全面的改变。

自己在电信上班，这个问题很不错。就现在成都电信物联网建设来说，已经很完善了。

是。高新兴科技集团股份有限公司官网显示，该公司是智慧城市物联网产品与服务提供商提供，是外包公司。高新兴科技集团股份有限公司，成立于1997年，位于广东省广州市，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。

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