“沉默”的拼多多,市值已蒸发12300亿

“沉默”的拼多多,市值已蒸发12300亿,第1张

告别野蛮增长的时代,对互联网进行重新估值,这是当下资本的普遍认知,也是市场的最终选择。

遏制资本无序扩张之后,以往烧钱、培养用户习惯、涨价的互联网模式正在瓦解,收缩战线之后,大多数互联网公司变得越来越低调,这是行业的新变化,也是未来的主基调。

拼多多成立5年之后,黄峥卸任了CEO,几个月之后他又卸任了董事长。

功成身退,是这一代创业者的选择,但不是唯一的选择。因为很多人的“退”,是为了更好地“进”。

为了“退”得更加彻底一点,黄峥主动放弃了超级投票权,并且将自己的投票权委托给了董事会。除此之外,他还与创始团队捐出了名下237%的股份,成立了繁星慈善基金会,用于推动 社会 责任建设和科学研究。

看起来,黄峥降低了自己的股权,“剥离”了与拼多多之间的联系。但是如果仔细研究拼多多的公司章程你会发现,他还是依然牢牢地控制着这家公司。因为按照披露信息,拼多多的合伙人是有权任命执行董事和提名推荐公司 CEO。但是我们发现尽管黄峥退了,但公司的核心管理层依旧相当稳定,这种稳定是结构上的稳定,因为拼多多的合伙人制度要求至少具备 5 名合伙人才能生效,而目前财报可查的拼多多合伙人只有黄峥和陈磊二人。

但是,他毅然决然地加仓了拼多多。

他的解释是,他们对农产品的支持还是非常有意义的。并且他还透露,这次成本远高于第一次。

选择看不懂的东西并且重仓买入,这是投资人不可能犯的错误。

在买入拼多多的时候,段永平也买入了腾讯。在对腾讯进行投资的时候,他的逻辑简单又十分清晰。他认为,“ 游戏 最根本的东西实际上是消费时间同时获得快乐。网络 游戏 对大多数人来说,是性价比最高的获取简单快乐的办法”。

作为黄峥商业上的引路人,段永平的选择是最好的答案,但不是唯一的答案。

那么,拼多多当下最大的问题是什么呢?

答案是“增速”。

去年11月底,拼多多发布了2021年三季度财报,财报发布之后,拼多多的股价直接闪崩,盘中一度大跌近20%,截至收盘,跌幅仍高达1586%,单日市值蒸发超1616亿美元(约合人民币1034亿元)。

连续两个季度实现盈利,营收增速达到了51%,那么华尔街为什么不买账?

数据显示,截至2021年三季度末,拼多多的买家数量达到867亿,增长数量约为1700万,较之上季度的2610万,下滑明显。此外,其三季度的月活数量较之去年同期也只增长了约15%。

种种迹象表明,拼多多正在变“慢”。

而增速放缓也是资本市场用脚投票最大的原因之一,反映在股价上,拼多多的股价从最高212597美元/股到今天5603美元/股,跌幅已经超过了70%,市值蒸发超过了1950亿美元(约合人民币123339亿元)。

并且其财报还透露,目前拼多多的销售与市场推广费用已经开始出现负增长,这也向外界透露了一个信号,以往的拉新模式正在放缓。

此外,走过了原始积累阶段,公司开始盈利,互联网人口红利碰到天花板,资本对拼多多的态度也发生了很大的改变。

据统计显示,从去年开始国内知名私募机构景林资产就在一路减持拼多多,高毅资产对拼多多也进行了一定幅度的减持。

近期,高瓴公布其2021年四季度美股持仓数据,数据显示,高瓴资本卖出了拼多多92%的持仓。

而喜马拉雅资本则直接清仓了拼多多。

资本的选择,是市场的一种反馈。

盈利的拼多多,用户高增长的时代已经成为 历史 ,未来衡量其价值的主要就是盈利能力。但从当下的现状来看,拼多多显然还没能准备好在盈利能力上保持高增长的准备,也没能给外界讲一个更有诱惑力和更新的故事。所以,“沉默”中的拼多多并不能因为沉默就变得更加“安全”。

因为资本要看结果,市场也要看结果。

拼多多一夜大涨15%,市值突破2000亿美元,超越京东和百度之和。拼多多CEO黄峥身价一夜增长500亿人民币,超越马化腾成为中国第三富豪,比马化腾高出400多亿,基本追平马云,仅次于农夫山泉钟睒睒。

拼多多是国内移动互联网的主流电子商务应用产品。专注于C2M拼团购物的第三方社交电商平台,成立于2015年9月,用户通过发起和朋友、家人、邻居等的拼团,可以以更低的价格,拼团购买优质商品。旨在凝聚更多人的力量,用更低的价格买到更好的东西,体会更多的实惠和乐趣。通过沟通分享形成的社交理念,形成了拼多多独特的新社交电商思维。

拼多多股价上涨的原因之一是其出色的业绩表现,2020年11月,拼多多发布2020第三季度财报,该季度拼多多营收1421亿元,远超市场预期的12205亿元,较前年同期增长89%,实现上市以来首次单季度盈利。平台年活跃买家数达7313亿,同比增长36%,一年强劲增长195亿;单个用户的年平均消费额进一步增长至19931元,同比增长27%。其中,在第三季度单季增长4810万。此外,拼多多还凭借多多买菜入局社区团购,有消息称12月平台件单量峰值已突破1000万。

拼多多的主要财务数据,使得它的市值一夜暴涨。首个季度归属股东净利盈利,拼多多狂涨2500亿。得益于“百亿补贴”的持续投入,拼多多的活跃买家和月活用户仍保持强劲增长。第三季度,拼多多的销售与市场推广费用约10072亿元,同比增长46%。  而7-9月,拼多多的年活跃买家达731亿人——非常接近阿里的757亿人了。这三个月里,拼多多的年活跃买家环比增加了4810万人,而阿里的淘系则增加了1500万。

拼多多在部分二三线城市正式上线“多多买菜”。顾名思义,这是一个关于买菜的社区团购业务。而社区团购和生鲜到家,也是今年疫情以来,最火爆的赛道。拼多多的CEO陈磊却不认为“多多买菜”是一个纯粹的社区团购。“多多买菜并不是一个单独的业务板块,它是融合与现有的拼多多,那么用户也可以在这个平台上选择不同的服务,可以选择次日自提,也可以选择上门配送,这个过程大概是需要3~4天的配送时间。”陈磊表示,为满足多多买菜的消费者,拼多多将在基础设施、配送商等做大量的投资,来确保这一切能够顺利的发生。“保证从农田到家门,整个配送过程是快速并且成本低廉的。”陈磊表示。

大家都知道,拼多多这边平台的销售模式向来是以“烧钱”著名,动不动就推出百亿补贴,是不少羊毛党的挚爱。不少消费者从中薅到了羊毛,自然就会推荐给自己身边的朋友、家人一起参与进来,就这样,拼多多在非常迅速的时间里收获了一大批活跃买家。


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