从三安参股璨圆中透视LED产业集中度提升

　　2012年11月12日， 三安光电公告，公司全资子公司厦门市三安光电科技有限公司（下称“厦门三安”） 拟使用自筹资金5.05亿元人民币（约23.52亿新台币）认购台湾证券交易所上市公司璨圆光电以私募方式发行的不超过1.2亿股普通股。交易完成后，厦门三安将持有璨圆光电约19.9%股份，成为璨圆光电第一大股东。

　　这一动作自有其发生背景，今年8月，台湾相关部门启动第四波大陆资本赴台调研，包括半导体、面板、LED等策略性产业对大陆资本松绑。而中国商务部部长陈德铭在前几日于十八大新闻中心接受集体采访时也表示：陆资入台，更多是站在台湾的经济贸易发展的角度考虑，如能有更多的大陆资本资金入台，台湾会有更多受益。

　　令人感兴趣的是，“三安参股璨圆” 作为赶在十八大期间发布的陆资赴台的新样本，一经发布，即引发行业内外的高度关注，各大主流财经媒体尤其抢在第一时间报道，一些业内人士也纷纷通过各种渠道表达了各自不同的观点与看法，原晶元光电中国业务处处长、晶元宝晨总经理林依达在自己的微博上表示：“三安将藉此接触国际巿场，插旗台湾；而对于璨元，则有望补強中国巿场份额。”如三安公告中所说，双方将强强联合，在采购、生产、销售等环节展开进一步的合作。

　　其实，除了与三安光电的合作，璨圆光电股份有限公司董事长简奉任博士在今年九月接受中国半导体照明网记者采访时还做出如下表示：“璨圆有意在大陆寻找可以深度合作的系统照明厂商，共同开拓大陆市场。目前，璨圆在中国市场的营收占比为总营收的15%，未来，在大陆照明市场方面的布局是我们今后的工作重心，希望到2014-2015年，璨圆在大陆市场的营收占比可达50%以上，在背光和照明上的营收比例可以达到各占一半。”

　　而仅从三安参股璨圆这一单纯事件上看，两者联手的意义何在？仅仅对于这两家企业来说，首先当然是“通路”和“技术”层面上的借势，对于合作双方来说，通过市场通路或技术的互补会实现长袖善舞的效应，比如，三安偏重大陆区域市场，璨圆则是在韩国、台湾、日本市场等具有一定优势，合作将有利于市场互补；同时，在产品结构上具有差异性，三安产品主要为显示屏、照明，而璨圆光电目前在背光领域，尤其是在电视背光领域的优势较强，主要客户包括三星、LG、瑞轩、冠捷等国际大厂；尤其对于璨圆来说，未来一两年背光市场趋于饱和之后，将如何从背光平稳转向照明市场，更是“迫切”的头等大事，中国大陆市场是首选的重头阵地。

　　同时，合作的效应还反映在产能、规模、专利等整体层面，首先，从产能上看，三安140台MOCVD加上璨圆的近100台MOCVD，总体产能上已可匹敌台湾晶元光电，尤其三安未来不排除仍有扩张预期；规模效应上看，璨圆光电台湾和扬州两边的产能加起来为240万片一年，而三安光电目前的开工率也较高，两者联合对上游原材料采购的议价能力更大；同时，更重要的是在专利上，璨圆与丰田合成有交叉专利授权，专利风险降低。

　　而对于整个行业尤其是芯片行业来说，这样的“合作”又具有怎样的意味？两岸芯片企业的投资合作，或者说龙头芯片企业的进一步聚集和整合资源，是否能够使产业发展从单纯价格竞争转向更有秩序且更加稳健的发展轨迹？ 尤其是当前，芯片企业价格竞争激烈，在技术路线上，大部分国内芯片厂跟台湾的重合度较高，如能通过相互投资合作，提升产业集中度尤其是扩大龙头企业的技术与规模效应，是否可能在一定程度上避免重复投资和杀价竞争消耗而将行业利润拖入谷底？

　　尤其是当前芯片企业开工率的压力犹存，重复投资现象严重，如华灿光电一位高管所说：现在，国内有七八十家芯片企业，有上千台mocvd炉子。去年华灿光电的芯片在销量上是排在国内第二名的， 但我们的产能也只是二十几台的产能 ，仅从炉子拥有量上来说在国内排前十都排不到。..。..。.这说明什么？ 说明有太多的MOCVD在闲置。更有一些行业分析人士也表示：未来国内Led芯片企业要不了那么多，或许三四家就已足够。

　　同时，“三安参股璨圆”这一动作本身也透露出，未来可能有更多产业并购出现，无论是上游与上游企业之间、上游与下游企业之间，各种参股投资、策略联盟等合作的步伐将日益加快，产业集中度也将日益提升；而这显然也意味着对中小企业将形成更大的生存压力，强者愈强，中流溢出。

　　“虽然当前价格跌得不得了，产业发展也没像当初预期的那样迅速起来，但对整个局势来说， 现在比一两年前要‘清朗’得多了，好像狄更斯的《双城记》中所说：这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。” 数日前，被称为“台湾LED业之父”的台湾电电公会监事石修在出席CSA组办的CHINASSL2012高峰论坛时如此感叹；产业发展总是蕴含着丰富变化，而无论如何，“清朗”的产业环境，正在一步步的产业整合与成熟蜕变中到来。

　　相关链接

　　目前，璨圆2012第三季营收为13.54亿元（新台币），第三季税后仍亏损3367万元。三安光电三季度净利润6.66亿元，补贴在其中高达3.28亿元，且毛利率从此前40%下降到中报的32%，三季报为26%。