智慧路灯和景观照明等成为LED行业增长的新动力

据不完全统计，LED下游应用端和配套领域共有29家A股上市企业披露半年报。约86%的企业盈利，55%的企业净利润较去年同期有所增长，38%的企业营收和净利润均较去年同期增长。其中，净利润同比增长幅度超过100%的共有6家企业，包括雷士照明、阳光照明、光莆股份、金莱特、远方光电及茂硕电源。

上半年，贸易摩擦未得到缓解，全球经济不景气，加上原材料成本上升及房地产调控政策等因素的影响，LED下游应用端和配套领域总体增速放缓。但相比上游芯片和中游封装端，应用端和配套领域上半年的业绩表现较为稳定，仍有不少企业晒出亮眼成绩单。

事实上，LED行业一直处于激烈竞争中，适者生存。经济环境不稳定，终端客户要求趋于多样化，厂商或转变业务重心，或改变发展策略扩大布局，或涉足新兴市场，许多细分的和专业的应用领域也随着发展壮大。

照明应用领域，欧普照明再次位列第一，其次是雷士照明和阳光照明，三家企业净利润都获得增长。其中，阳光照明主要是人民币贬值对其出口收入的美元结算价格带来了有利影响，上半年毛利率达30.17%，同比上升8.86%。

欧普照明正在逐步转型为照明系统及集成家居综合解决方案服务商，未来将继续加快智能照明建设。智慧城市领域，上半年，欧普联合国内5G运营商在苏州、常州等地落地多个NB-IOT的路灯智能化项目，实现了对每盏路灯的点对点调光、故障报警、自动派单、运营管理数字化等功能。

上半年，雷士照明的净利润增长幅度超三倍，对此，雷士照明在报告中提到，公司2018下半年新收购的业务所贡献的毛利、改变产品销售结构及降低整体成本带来了积极影响。

据了解，雷士自2018年以来就一直在努力转型中，今年8月11日就宣布以55.6亿元将中国区照明业务出售给KKR。

LEDinside认为，雷士照明是中国照明行业的龙头公司之一，能力与资源在中国市场不弱于欧普照明，并更早开始国际化布局。目前，雷士已在欧洲、澳洲、中东、南美及东南亚建立国际销售及分销业务，另外还通过收购怡达（香港）进军北美市场并增加海外销售。最近，该公司还赢得东芝品牌在日本的零售业务的全面自主授权。未来，雷士计划继续发展其国际业务。

新兴应用、细分市场和专业应用领域，星宇股份、海洋王及太龙照明等业绩表现不错。

星宇股份所属汽车零部件行业，报告期内，公司车灯业务规模增长带来收入增加，车灯产品销量增加、利润增长，因此公司业绩稳步上升。半年报中，星宇股份也指出，目前车灯行业竞争加剧，行业集中度增加。

海洋王主攻特种照明领域，认为产品差异化成为特殊环境照明行业的显著特征。个性化的新产品在市场竞争中的优势日益突出，新产品的开发不仅成为占有市场的有力武器，同时也是带动公司利润上升的关键因素。目前，该公司拥有200多种产品种类丰富的特殊环境照明设备体系。

此外，太龙照明上半年照明器具营收为1.63亿元，占公司总营收的比重达71.13%。该公司重视商业照明整体解决方案配套产品的开发和新型照明技术的研发，上半年共投入研发费用1，319.85万元，同比增长54.44%。

据了解，高端商业照明的需求日益增高，商照产品逐渐往细化方向发展。

显示屏领域，伴随商用5G的发展、政策推动以及消费升级对高清显示的需求，小间距市场集中度逐渐提高，持续拉动LED显示市场增长。利亚德及洲明科技等显示屏厂商业绩不断增长，市占率也不断提高。

上半年，利亚德净利润表现突出，在48家LED A股上市企业中，净利润5.46亿元仅次于三安光电。公司智能显示营收实现27.56亿元，占比稳定在三分之二。其中，小间距实现营收为15.37亿元，同比增长36.15%，占比进一步提高。此外，其4合1系列的微间距产品已经进入正式量产阶段，已经有项目应用该技术，显示效果目前得到了较好的反馈。

上半年，洲明科技LED显示屏业务营收为18.77亿元，同比增长15.23%，占总营收的比重约为74%。Mini LED部分，洲明已实现了4K 162寸Mini LED产品的批量化生产，并在今年上半年完成Mini LED领域先进的AM驱动技术研发，可批量化实现尺寸小于50微米的Mini LED芯片的装配。

除了小间距和Mini/Micro LED显示应用，随着智慧城市建设和5G商用之潮起，加上相关国家政策陆续出台，智慧路灯和景观照明等成为LED行业增长的新动力。

洲明科技景观照明业务发展迅速，营收同比增长82.51%。此外，该公司2015年开启智慧路灯的研发与应用，目前已与全球知名通信设备商达成战略合作，在多功能智慧灯杆上预留标准化的5G微基站接口，可搭载5G基站。

利亚德则表示，夜游经济提供大量的文旅新业态，文旅新业态逐步成为主流。

配套应用领域，茂硕电源也表示，未来将以智慧家居照明及智慧城市建设为大背景，以5G技术、AI技术的突破与应用为基础，持续加大在智能产品的研究与开发。

茂硕电源的LED电源板块以大功率驱动电源为主，产品应用领域主要涵盖了工业照明、道路照明、景观照明、轨道交通照明、显示屏照明、植物照明等领域。该公司上半年净利润增长幅度达603.72%。

总体而言，虽然经济大环境不友好，但是行业持续出现新风口，有能力的厂商具备一定的随机应变能力，能够把握时机切入新增长点，认为，各个领域下半年及未来的营运表现值得期待。
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