为什么比特币能够跑赢黄金

长久以来，投资者一直将比特币和黄金相比，对于哪个资产更加有吸引力，专家们也是各执一词。

OnChain Capital的创始人Ran NeuNer指出，自2011年以来，比特币每年的表现都超过黄金。

自2017年以来，随着比特币从不足4000美元飙升至2万美元高点，每盎司黄金的价值开始低于1比特币。

年初迄今，比特币上涨了两倍多，而黄金价格从1282美元涨至1510美元附近，涨幅约为18%。

那么比特币为什么会出现这样的走势？

Ran NeuNer认为，考虑到比特币和黄金的市值差异巨大，比特币在中短期内比黄金更有增长潜力。

据最近的估计，黄金的市场规模在7.3万亿美元左右，而比特币的市值在1660亿美元左右徘徊。

然而，比特币在全球加密货币交易市场和场外交易市场的流动性都很高，并且广泛使用的保证金交易平台（例如BitMEX）的未平仓合约价值接近10亿美元。

黄金作为一种传统的避险资产，与债券一样，在很长一段时间内往往是稳定的。而比特币的表现一直好于黄金，这可能是因为越来越多的投资者承认，这种资产有可能发展成为一种主要的替代价值储存手段。

到2019年，和人们的普遍想法相反，比特币没有表现出避险资产的特征，它既没有显示出与全球股市的负相关，也没有跟随黄金和债券的价格趋势。

不过，Bakkt和Fidelity等金融机构的表现显示，在针对合格投资者和机构投资者的基础设施显著加强支持下，比特币开始对更广泛的投资者群体产生更大的吸引力。

黄金的催化剂可能是加密货币的负面因素

在全球经济充满不确定性和疑虑的时期，投资者往往会远离股市，重新进入安全的避风港市场。

因此，在2018年12月，当人们对经济衰退和股市调整的担忧达到顶峰时，市场波动性大、“高风险”资产的抛售加剧。

一些人推测，比特币可能受到了去年末不断恶化的宏观趋势的影响，引发了近50%的回调，跌至4000美元的低点。

然而，在接下来的几个月里，随着人们对贸易情况感到乐观且就业数据超预期，策略师们预计美国股市将表现强劲，建议投资者从传统的安全港转向高收益债券和股票。

由于许多投资者仍对各种地缘政治风险持谨慎态度，预计金价将保持稳定。比特币在2020年的表现是否能再次超越黄金，仍有待观察。

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