区块链金融的演变带来了什么好处

在最近关于政府技术提出草案的辩论中，几乎没有人提及在当前法规和拟议框架下对区块链所做的大量工作。我们能够实现的一个重大转变是资产证券化领域，这是2008年金融危机的导火索之一。

在印度，不良资产（NPAs），资产负债错配（ALM）和非存款实体（大多数非金融企业）在信贷市场获得更大份额的现象，已导致需要重新审视贷款机构对资本的需求。这是印度政府和印度央行一直试图通过各种步骤加以解决的问题。印度央行还成立了一个住房金融证券化发展委员会。

《经济时报》援引ICRA一份报告的标题称，“证券化市场一季度录得50%的增长”。更有趣的是，直通证书增长了95%（直接分配增长了32%）。这是在19财年100%增长的基础上实现的，可以说，这使得印度成为全球增长最快的证券化市场。

尽管如此，印度的证券化市场规模预计为2000亿印尼盾（合290亿美元），仅为美国市场的八分之一，鉴于印度经济规模约为美国的八分之一（1/8），这使得印度成为一个新生市场。

如果你把证券化简单地看作是一种降低风险的融资方式，例如，通过其他人的养老金投资为某人的住房贷款融资，那么它的意义就不仅仅是短期触发因素，如消费税利率和持仓期等。但考虑到我们面临的所有问题，仅仅把“贷款”和“养老金”两个词连在一起听起来就很可怕。

因此，我们需要回到首要原则，并专注于一个过程，使贷款人实现资产的可用性，以及投资者对最佳风险调整回报率的要求。

区块链证券化

随着区块链技术的出现和人工智能技术的发展，现在可以通过结合人工智能和区块链来解决证券化的许多挑战。我们注意到，为使证券化过程受益，实现区块链或分布式账本技术（DLT）的第一步是简单地显示交易的数据和计算可以使用DLT的运行和自动化。

区块链的连通性和共识机制将提供信任、自动化和效率、不变性，并消除或减少人为错误。随着资产数字所有权和发行数字证券的出现，可以实现更多的好处。

风险与缓解

标普环球（S&P Global）已与市场参与者进行了交谈，并在列举区块链证券化的好处的同时，强调了潜在的风险。在本报告中，我们与标普讨论了一些风险，如关键技术合作伙伴（KTP）风险可以通过适当的合约和治理机制来解决。

不同平台之间的互 *** 作性和系统兼容性仍然是区块链行业的一个挑战。

展望未来

尽管区块链证券化的好处显而易见，但我们认为这是一种演变，而不是一场革命。这一演变将包括三个方面，可以说明这一演变的各个阶段：

区块链作为信息轨

贷款的发起者、发行方（SPV）、投资者，甚至潜在的评级机构，都在同一个区块链上实时提供贷款级数据，这是银行业现在可以从中受益的。我们看到，在6至12个月内，报告将实现自动化，所有参与者和监管机构都将受益于交易的可审核性。

数字资产和数字证券

从技术上讲，基于证券化部分（几乎与共同基金部门类似）单元的“非物质化”贷款合约和数字证券已经是一种可能，但需要一个可行的法律和监管框架。我们还应该研究由Global Debt Registry构建的不可变贷款记录（类似于每个贷款的Aadhar）的概念。

证券化市场

我们的目标是建立一个或几个行业平台，让发行者能够以更低的资本成本，换取更高的透明度和高效的价格发现机制。它还将吸引规模较小的发起者进入市场，促进金融包容。

对于大型发行机构，它将允许在更短的时间间隔内发行更小的债券。另一方面，即使是总部位于城市的小型投资咨询公司在AUMs也能赚到几十万卢比，一批新的投资者可能会进入这个市场。

值得重申的是，这主要可以通过现行的法规，当然也可以在政府拟议的区块链政策范围内实现。

来源：区块网