半导体井喷上市，平均涨幅高达多少？

半导体井喷上市，平均涨幅高达40%~50%。

半导体在一级市场投资高歌猛进，产业链迎来利好，自然也将鼓舞半导体在二级市场的发展。2020年，中国共有32家半导体公司上市，如中芯国际，寒武纪，中晶科技等，这也是有史以来半导体上市数量最多的一年。

除了上市数量呈现井喷现象，半导体公司在市值表现方面也较为突出，2020年全年，半导体公司市值的平均涨幅约为40%~50%。

而在2021年以来，这些新秀在A股市场也有着不错的表现，在经历前几天的“全绿市场”后，半导体逆势向上，截止1月18日收盘，港股中芯国际涨幅近6%，长电科技大涨超7%，18日半导体行业相关企业均迎来上涨。

半导体如今正面临前所未有的时代机遇，乘这股强劲的东风，那些优秀的公司或将助力中国半导体产业迈向又一个新台阶。

扩展资料

2020年半导体投资额创纪录：

2020年半导体行业股权投资案例达413起，投资金额超过1400亿元人民币，与2019年约300亿的投资额相比，增长近4倍。1月16日，云岫资本董事总经理赵占祥在中国芯创年会期间介绍了2020年中国半导体行业投资情况。

2020年，全球半导体市场先抑后扬，全年增长5.1%。在政策和资本市场等助力下，中国半导体产业保持高速增长，科创板更是助力半导体产业链持续完善，这也是2020年资本市场投资总额增加的一个重要原因：科创板的繁荣让更多创投基金有了更好的退出渠道。

赵占祥表示，由于对国产半导体的需求越发强烈，很多半导体公司的业绩增长迅猛，投资阶段上也普遍后移，C轮以后的投资比重大幅增加。从2014年到2020年，种子&天使轮投资占比从36.6%下降到4.9%，而C轮及以后占比从7.0%增加到28.1%。

《科创板日报》（编辑 郑远方）， 日前，全球半导体厂商相继公布2021年全年业绩的同时，也展开了2022年行业展望。

通过10家公司财报及电话会议内容——包括英飞凌、恩智浦、意法半导体、德州仪器、瑞萨电子5家IDM厂商，台积电、格芯、中芯国际3家晶圆代工厂商，以及ASML、Lam Research 2家设备厂商，《科创板日报》整理出各家对2022年行业走向的大致判断。

总体上，虽说“缺芯渐入尾声”的疑虑已笼罩市场多时，但从多家厂商的表态来看， 目前库存水平仍远不及预期，产业链依旧难以摆脱供应短缺。

针对芯片供应短缺具体结束时间，各家答案不尽相同。乐观者如英飞凌认为，有望在今年告别芯片短缺；而恩智浦却给出完全相反的意见，认为今年难以收尾。

ASML则认为无需担心供需反转，其指出半导体增长前景的确需要大幅扩产；同时，行业自身会设法避开供应过剩，以“维持一个无障碍、高效的创新生态系统。”

另一方面， 此前“需求分化”的消息也得到进一步论证。 台积电等晶圆代工厂作出了“景气分化、不同应用领域需求各异”的判断；中芯国际还提出，地区需求也将分化。

下游需求极为强劲，多家企业手握大额订单，远高于产能规划水平。细分领域中，车用芯片则成为各大厂商一致看好的领域。

【整体订单情况】

部分厂商已透露目前具体在手订单/预付款金额，从“订单能见度高”、“订单量远超供应”等乐观表述中，不难看出需求高涨的盛况依旧。

英飞凌：

新签订单大幅超过取消的订单量。不过公司也提醒，部分订单或意在防备短缺，因此随着供应改善、重复下单取消，未来几个季度这一订单金额或将大幅下降。

恩智浦：

在手订单已远远超过供应能力，能见度达2023-2024年，目前“没有任何订单取消或改期”。

意法半导体：

订单能见度较高，在手订单超过18个月水平，远高于公司目前及2022年规划产能。

瑞萨电子：

截至2021年底，公司在手订单额超过1.2万亿日元；2022全年已确认订单也在增长。

台积电：

截至2021年底，已收到67亿美元预付款。总体来说，来自IC设计与IDM委外等订单增加，“晶圆代工今年会是个好年”。

【库存】

• 恩智浦：

2021年Q4，库存水位进一步降低；渠道库存水位也小幅下降至1.5个月。恩智浦预计，2022年供需情况将于2021年类似。

• 德州仪器：

2021年Q4，德仪库存水位为116天，较前一季度高出约4天水平，但仍低于公司130-190天的目标。

【 汽车 芯片】

在本次统计的10家企业中，除设备厂商之外，其余所有公司均表现出对 汽车 业务增长的强烈信心。

整体上，2021年半导体厂商 汽车 芯片业务营收已有较大增幅，2022年也已获新订单在手。未来电动化、智能化仍是这一市场的两条增长主线：电动 汽车 方面，驱动因素包括充电基建、动力电池电源管理芯片；智能驾驶方面，则包括L2+/L3级智能驾驶发展、4D成像雷达等。

• 英飞凌：

汽车 芯片需求“远超”公司供给能力，库存水位也严重低于正常水平。值得注意的是，英飞凌指出，除电动/智能 汽车 本身之外，充电基础设施也是需求增长的另一大驱动力。

• 恩智浦：

得益于电动 汽车 及L2+/L3级智能驾驶发展， 汽车 领域订单稳定性明显增强，公司2022年已有订单在手。值得注意的是，只要芯片短缺情况仍在持续，整车厂便会将芯片供应及自身产能优先供给高端车型，以获得更高盈利。

• 意法半导体：

今年车用芯片产能已售罄。预计未来85%的 汽车 芯片将落在16nm-19nm制程。

• 德州仪器：

2021年全年，工业、 汽车 两大领域将是德仪未来发展的“战略重点”。

• 瑞萨电子：

汽车 领域业务增长驱动力强劲，包括车规级MCU等相关芯片配备数量增长、产品价格上涨、整车厂生产恢复、确保库存。

• 台积电：

预期2022年， 汽车 业务增长将高于公司整体水平。

• 格芯：

预计今年 汽车 业务会有季度波动，但总体依旧非常看好终端需求的强劲增长潜力；且部分客户将在2023年开始在4D成像雷达及动力电池电源管理方面开始发力，格芯有望受惠。

• 中芯国际：

物联网、电动 汽车 、中高端模拟IC等增量市场需求旺盛，存在结构性产能缺口。

【其余业务】

除 汽车 芯片之外，被提及的其余增长点则较为分散。其中，工业、物联网领域需求被提及频次相对较多，基建、数据中心、AI、元宇宙、碳化硅也受部分企业看好。不过，多数厂商预计，消费电子需求或将进一步疲软。

• 英飞凌：

今年SiC（碳化硅）业务营收将翻倍增长达3亿欧元，这一领域需求同样明显高于现有产能。

• 瑞萨电子：

工业/基建/物联网需求同样高涨，不过瑞萨预计，今年Q1其营收及客户需求量环比增幅将低于 汽车 芯片。

• 格芯：

智能移动终端市场中，Wi-Fi 6、5G图像传感器、电源应用需求；通信基建、数据中心市场需求；物联网有望成为格芯2022年增长最快业务领域。

• 台积电：

细分应用市场中，某些市场强劲势头可能会放缓或调整。预期2022年，HPC、 汽车 业务增长将高于公司整体水平，物联网增速与公司水平一致，智能手机业务略低于公司水平。

• 中芯国际：

手机和消费电子市场缺乏发展动力，存量市场供需逐步平衡；物联网、电动 汽车 、中高端模拟IC等增量市场需求旺盛，存在结构性产能缺口。

• Lam Research（泛林/科林研发）

AI、物联网、云计算、5G及元宇宙将成为强劲增长驱动力，全年晶圆设备需求有望继续增长。

一、财经新闻精选

商务部：消费稳健发展的基本面不会改变

商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文日前在第四届进博会期间举行的“双循环新发展格局下的消费新趋势分论坛”上表示，中国有14亿人口的大市场，有世界规模最大的中等收入群体，居民消费结构正处于持续升级阶段，多层次、多样化需求特征明显，消费市场潜力大、韧性强、活力足，具有广阔的进一步发展空间。尽管当前有疫情影响，但消费稳健发展的基本面不会改变，消费提质升级的总势头不会改变，消费长期向好的大趋势不会改变。

 

央行上海总部：全面减免支付手续费，缓解小微企业负担

人民银行上海总部公告，各银行在执行减费政策的基础上，主动加大降费范围、简化退费流程、扩大政策惠及对象，切实为小微企业和个体工商户降低成本，减轻负担。经支付宝初步测算，通过减免小微商户网络支付服务费和商家提现手续费两项费用，预计每年减费让利金额可超过40亿元。下一步，将在总行指导下，继续督促辖内金融机构切实落实减费让利政策，通过明察、暗访、约谈等多种形式，确保支付降费政策红利全面惠及市场主体。

 

第四届进博会：碳中和、“零碳展区”、氢能源汽车成热词

今年是“碳中和”元年，在第四届上海进博会上碳中和、减碳、新能源等成为热门词汇。无论在汽车、装备技术、消费品等展区，到处可以看到“碳中和”的身影，有参展商干脆开设了“零碳展区”，各种氢能源车型亮相，还有“能源低碳及环保技术专区”，全球巨头纷纷宣布碳中和目标愿景，可见绿色环保正越来越深入人心。

 

“十四五”中国电影发展规划：每年票房过亿元国产影片达50部左右

据国家电影局网站消息，国家电影局近日印发《“十四五”中国电影发展规划》，其中提出，电影创作生产更加繁荣。在电影产量保持稳定的基础上，实现质量显著提升。重点影片创作任务如期完成，多类型多题材多样化创作格局不断完善，每年重点推出10部左右叫好又叫座的电影精品力作，每年票房过亿元国产影片达到50部左右，广大观众对国产电影的满意度持续保持高位。

 

东部战区：组织兵力在台海方向进行联合战备警巡

东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，11月9日，中国人民解放军东部战区组织兵力在台海方向进行联合战备警巡，进一步检验提升多军兵种联合作战能力。台湾是中国领土一部分，战区部队组织的此次军事行动，是针对有关国家在台湾问题上严重错误言行和“台独”分裂势力活动所采取的，是维护国家主权的必要举措。

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S0260615100004）

 

二、市场热点聚焦

市场点评: 股指表现不温不火，航天军工与半导体板块强势领涨

周二A股各大指数延续小幅震荡反d，总体表现不温不火，截止收盘，沪指上涨0.24%，收报3507.00点，收复3500点整数关口；深证成指上涨0.43%，收报14571.93点；创业板指上涨0.88%，收报3409.94点。两市成交额依然维持在一万亿上方，今日达到1.01万亿元，行业板块多数收涨 ，盘面观察：航天军工、半导体、旅游板块涨幅靠前，煤炭、家电、石油跌幅靠前，全天军工和半导体强势领涨。考虑近期国内消息面整体转暖，加上周末美国通过1.2万亿美元基建法案，海外市场屡创新高，随着后续逆周期政策逐步落地，经济中期修复有望展开。市场短期结构性调整接近尾声，建议逢低关注新能源、半导体、餐饮酒店、军工等板块。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

宏观视点：部门印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》

事件：国家发展改革委等十部门印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》。方案提出，到2025年工业领域清洁生产全面推行，农业、服务业、建筑业、交通运输业等领域清洁生产进一步深化，清洁生产整体水平大幅提升，能源资源利用效率显著提高，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。到2025年，工业能效、水效较2020年大幅提升，新增高效节水灌溉面积6000万亩。

来源:中国证券报

点评：高层大力扶持清洁能源，对推动我国缓解能源和环境压力,新能源产业转型升级具有重要而积极的意义，政策红利释放，行业发展空间巨大，建议合理逢低布局。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

 

光伏行业：光伏产业链价格维持高位，户用光伏加速发展

事件：行情回顾:申万电气设备行业上周上涨2.42％,跑赢沪深300指数1.86个百分点,在申万28个行业中排名第3名。估值方面,截至2021年10月22日,电气设备板块PETTM为53.06倍,电气设备板块PBTTM为6.00倍，中长期仍有较为明显估值提升空间。

来源：东莞证券研报

点评：电气设备行业周观点:10月22日,国家能源局公布,9月,全国户用光伏新增2142.26MW,创今年以来单月新增装机新高,截至2021年9月底,户用光伏累计装机11.68GW,超过2020年全年10.1GW的规模,户用光伏保持加速发展趋势，行业维持高景气度，建议逢低合理关注配置相关行业龙头。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066)

 

三、新股申购提示

2021-11-10暂无新股申购

 

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

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