大考下的手机行业：占据半壁江山，逃不过芯片魔咒｜年度经济观察

市场空间逼仄，激发手机厂商们开展更多的技术创新。它们仍在焦灼地等待着，等待中国自研芯片的突破，带来更广袤的博弈空间。

文 《中国企业家》程璐

编辑 李薇

头图摄影 邓攀

2020年，或许是中国手机行业经历过的最为跌宕起伏的一年。

从年初一场新冠肺炎疫情让整个商业 社会 都笼罩着悲观与不确定的情绪，到国际形势的纷繁变化，手机乃至半导体厂商们共同经受着严酷的芯片“围剿”。当人口红利逐渐消失，低端制造向东南亚等地转移已是大势所趋，5G似乎成了手机行业黎明前的第一道曙光。

战斗成为唯一的选择。手机厂商们短兵相接，性能、系统、屏幕、影像、续航等等，每一个赛道的技术竞争都越发激烈。

中国信息通信研究院发布的最新报告显示，2020年1~11月，国内手机市场总体出货量累计2.81亿部，同比下降21.5%。出货量走势在这一年里呈现出了跌宕起伏的曲折变化，手机厂商们绝处逢生，又满怀希望，展现出了旺盛的生命力。

2020年，由求生、繁荣、争夺、创新交织而成的手机江湖故事，在我们眼前徐徐展开。

翻开中国手机行业30多年的 历史 ，可能没有任何一个其他的行业像手机行业如此充满戏剧性，泥坑与黄金遍布满地，创业仅两年的公司可以在一夜之间功成名就，全球登顶的巨头也可以在一夜之间轰然倒塌。

过去十年，是电子产品空前繁荣的黄金十年。直到2016年，国内手机市场格局逐步稳定为“华米Ov”，头部品牌集中度超过八成，中国手机厂商步入全球手机舞台，拥有与三星、苹果相抗衡的能力。

不过，2019年开始的“实体清单”事件让国人意识到，芯片把握着中国手机产业的命门。华为曾代表了中国冲击行业关键技术的一股重要的力量，华为创始人任正非对海思芯片的期望是：“一定要站起来，减少对美国的依赖。”

断供，让华为高端芯片的生产制造彻底成了纸上谈兵，无奈之下，任正非调整华为经营策略，忍痛割“荣耀”。这一切都是为了让华为这架像是二战中被炮火打得千疮百孔的伊尔-2战斗机，继续飞行并能顺利返航。

“我们处在一个伟大的时代，也处在一个最艰难的时期，我们本来是一棵小草，这两年的狂风暴雨没有把我们打垮，艰难困苦的锻炼，过几年也许会使我们变成一棵小铁树。铁树终会开花的。”任正非在荣耀送别会上动情地说，一旦“离婚”就不要再藕断丝连，要各自实现各自的奋斗目标。

断供事件，让包括华为在内的中国手机行业都清醒地认识到了卡脖子问题。手机厂商们意识到：国产芯片的自研之路不得不走。台积电花了近20年才走到今天的位置，短时间内华为要想实现突破确实不容易，但中国芯必须要国产化，必须要建立起上下游供应链。我们现在就是在跟时间赛跑，现在不做的话，未来时间只会拖得更长。

过去十年，也是中国半导体行业腾空建高楼的十年。在落后几十年的背景下，中国持续 探索 半导体产业，设计、封装、测试、设备等半导体企业近两年尤其在2020年在神州大地如雨后春笋般生长。这其中，有国家“909工程”、国家集成电路产业投资基金的决心，也有各种泡沫，如不断曝光明星芯片项目烂尾收场，只留下一地鸡毛。

2020年12月，中芯国际的一场“辞职风暴”，把中国造芯的艰难苦涩再次摆到台面上。中芯国际联席CEO梁孟松在辞职信中表示，中芯国际正面临着美国的种种打压，先进工艺的发展受到严重威胁，一般公司需要花费数十年才能完成的任务，中芯国际已经完成了28nm、14nm、12nm、及n+1等技术飞跃。但国际上早已实现的7nm，甚至5nm和3nm，中芯国际还需要等待EUV光刻机的到来。

半导体产业，从生产工序上分为IP开发、设计、代工、封测等环节，如今行业分工精细、内容繁帙。造芯为何如此之难？通俗来说，中国最缺的是高端芯片的生产能力。像芯片这样的高复杂系统能力的建设，通常投资周期长、投资成本巨大，而中国的短板——材料限制、器件物理限制、光刻工艺等，都掌握在其他国家手里。

造芯道路注定艰难，但必须走。好在国产芯片领域投资热情高涨。据统计，截至2020年9月1日，全国已新建半导体企业7021家，2019年新建半导体企业超过1万家。清科私募通数据显示，2020年1月~10月，中国VC/PE投资半导体的项目345个，比2019年同期少一成，但融资规模大增，前10月达711.3亿元，为2019年同期的2.5倍。

中国手机厂商同样在产业投资上有所动作。小米与长江产业基金共同发起募集总规模为120亿元的长江小米产业基金，主要投资小米相关的制造业上游技术和核心元器件，目前已投资近80家企业。

弘信资本合伙人郑俊彦在接受《中国企业家》采访时表示：“我们看好未来三年，整个中国半导体产业的升级。在当前的国际形势下，政府很多大基金都在支持硬核 科技 和芯片行业，另外科创板的注册制，也体现了国家对高 科技 企业的支持力度，未来三年中国半导体产业都将迎来较快发展，甚至出现一批IPO企业。”

尽管短期内芯片“断供”将带来负面影响，但只有在面对生死存亡的时候，中国半导体产业链、中国手机行业才会在华为事件的带动下进一步发展。手机厂商们或投资、或投入技术研发，期望通过自己的力量，打破当下国家的芯片困境。

受芯片等多重因素影响，2020年国内手机行业格局正经历着一场前所未有的变局。

疫情引发供应链危机，演变成全球的供给需求问题，连带断供事件影响，复杂形势之下，华为、小米、Ov在内的手机厂商纷纷做出调整，一场全国手机厂商争夺战就此拉开。

研究机构Canalys的数据显示，华为在2020年第一季度手机出货量大跌17%之后，得益于库存储备，第二季度迎来反d，在全球市场夺冠。但与此同时，第三季度，小米手机出货量同比增长46%，闯进全球前三，OPPO、vivo也逐渐从疫情中缓过气来，中国手机厂商在全球市场站稳脚跟。

不过，华为市场份额已经从第一季度的18%降至第三季度的14%。面对断供危机，华为全面收缩战线，有意识地控制出货量。在外界看来，华为此举意在能让芯片库存将华为手机支撑得更久一点，以期找到更多的自救方法，毕竟生存下来才是华为的第一要务。

另一边，小米、OPPO、vivo等手机厂商蓄势待发。小米频繁地调整组织架构，vivo围绕产品线、系统和芯片，OPPO同样从人事、产品线到其擅长的渠道运营策略上，做出了一系列主动的战前调整。上述三家手机厂商都不约而同地将2021年的出货预期调高了50%。

“高端树品牌，中低端走量”的玩法依然得到践行。Redmi牢牢掌握着小米出货量的基本盘，Ov旗下主打性价比的realme和IQOO的声量也逐渐有了起色。对国产手机品牌而言，高端市场成为树立品牌调性的必经之路。

2020年，一向以性价比著称的小米先后发布小米10系列、小米10至尊纪念版，高端旗舰机的价格一路上探至5000元大关。得高端者得天下，小米努力突破高端的极致 科技 ，再将技术下沉到Redmi系列，让千元机用户也能享受到技术突破带来的体验。反过来，千万级的Redmi用户，也因此能够体验高端 科技 ，慢慢成长出一批高端用户，形成良性循环。”

线下渠道同样不断洗牌。由于华为手机因芯片断供持续缺货，Ov、小米对经销商的态度开始有所转变。小米号称要将小米之家开到中国的每一个县城里去，Ov也重新梳理了渠道布局。OPPO中国区总裁刘波此前对《中国企业家》表示，OPPO的阵地是往人群集中的地方去的，对于一些条件有限的旧、小、偏远门店，重点是提升门店形象和效率。

如今，整个手机行业面临的问题也是共通的，例如人口红利的消失、市场持续萎缩、供应链缺货严重等等。2020年的全球手机市场进入存量时代，4G到5G的过渡，大家似乎没有感觉到3G到4G那样的巨大变化。

不过，疫情让供应链踩了一脚刹车，但疫情过去，需求量一下子起来了。包括芯片在内的很多电子元器件，在供应链端都出现了紧缺，供应链缺货成为行业最棘手的问题，而这个缺货可能会延续到2021年年初。

市场空间逼仄，激发厂商们开展更多的技术创新，留给二线手机品牌的时间已经不多了。而在芯片领域，手机厂商们仍在焦灼地等待着，等待中国自研芯片的突破，带来更广袤的博弈空间。

黑芝麻智能的企业荣誉在官网上有介绍，给你摘录部分：2017年9月 ARM ARM人工 智能生 态联 盟 委员单位2018年6月 安创加速 2018安创成长营第五期最具潜力奖2018年5月 创业邦 2018人工智 能50强2018年12月 上海大 数 据联 盟 2018年度汽车智能网联创新力量TOP502018年12月 上海市金桥华虹创新园 科技先锋奖2018年12月 毕马威 中国2018汽车科技领先企业50强2019年8月 世界人工智能大会组委会 2019世界人工智能大会创新成果奖2019年10月 亿欧智库 2019上海创新者50企业2019年10月 《劳动报》 2019上海科技型企业2019年10月 CICV国 家 智 能网联汽车创新中心国汽智联 突出贡献合作伙伴2019年11月 AEIA汽车电子产业联盟 汽车电子产业联盟理事单位2019年11月 Deloitte 2019中国明日之星2019年11月 36氪 WISE2019新经济之王前沿科技高成长公司2019年12月 创业邦 2019中国创新成长企业100强2019年12月 亿欧网 2019全球芯片TOP502019年12月 张江高科 张江高科895营科技之星2019年10月 上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局评选 高新技术企业2020年4月 CB Insight 中国芯片设计企业65强2020年4月 Gartner 2020 Cool Vendors2020年6月 胡润研究院 2020胡润中国瞪羚企业2020年7月 企名科技&24新声 2020年中国人工智能领域高成长企业Top1002020年7月 竞科技 中国ADAS视觉感知企业TOP102020年10月 创业邦 2020年中国新基建创新力量TOP100榜单2020年11月 毕马威 中国 “芯科技”新锐企业502020年11月 汽车商业评论 第五届铃轩奖前瞻类集成电路优秀奖2020年11月 九章AI算法研究院 中国九章人工智能产学创新生态联盟2020年12月 36氪 2020年度中国最具登陆科创板潜力企业TOP50榜单2020年12月 清科集团 2020Venture50新芽榜50强/ 2020投资界人工智能/大 数 据Venture502020年12月 亿欧 2020全球半导体芯片科技创新TOP502020年12月 高工智能 2020年度高工智能汽车金球奖2020年12月 电车人 2020中国电动汽车核心零部件100强 &2020中国电动汽车最具投资价值企业2021年1月 投中网 2020投中榜?锐公司100榜单2021年1月 智东西 2020年度AI生产力创新奖2021年4月 互联网周刊 2020年度人工智能企业百强2021年5月 世界人工智能大会 BPAA全球算法最佳实践典范大赛 TOP1002021年6月 CB Insights 中国新能源智能汽车创新企业2021年8月 第十届财经峰会暨2021可持续商业大会 ’2021科技创新引领奖2021产品科技创新奖’2021年8月 界面新闻 在线新经济（上海）50强2021年9月 安永 2021安永复旦最具潜力企业奖2021年9月 智驾网 2021年智驾独角兽2021年9月 深圳市汽车电子行业协会 汽车电子科学技术奖——卓越创新产品奖2021年10月 盖世汽车 2021金辑奖中国汽车新供应链百强

2022年，新能源以及碳中和成了为数不多确定性较强且前景明朗的投资赛道，于是各路VC/PE纷纷成立专注新能源、碳中和、ESG的新基金，进军新能源板块。

作为亚洲成立时间最早的创业投资机构之一，祥峰投资2008年进入中国市场以来，一直致力于投资国内高成长性的科技创新企业，见证了中国14年来科技创业环境的变化。

随着国内新能源、碳中和技术与产业链近年来的快速发展，以及政策的大力支持，祥峰投资早期布局的多个新能源领域投资项目也浮出水面：

包括道童新能源、澳睿新能源、绿芯科技、策立科技、铱钼智能等，覆盖新能源车、新能源电池、能源数字化管理以及传统产业绿色升级等多个领域。

此外，值得一提的是，早在2013年新能源车尚未大规模量产之前，祥峰投资就投资了一家电动车高性能可充电混合锂金属电池企业SES。

该企业研发出全球首款100Ah以上锂金属电池，在稳定、安全的前提下，将车用新能源电池的能量密度提高接近一倍，并在今年成功登陆纽交所。

针对祥峰投资颇为擅长的新能源以及双碳领域，维犀财经旗下媒体「投资人说」特邀祥峰投资合伙人李伟，围绕该领域投资的机会和风险话题展开了一场深度对话。

对于目前国内新能源以及双碳投资环境，李伟看到了很多新的技术路线和市场变化所带来的影响以及投资机会。

以下是本文提到的几个核心观点：

1、稀有金属价格上涨势必加速电池再生行业发展；

2、新能源电池技术将处于百花齐放状态，锂电池技术迭代带来新的投资机会；

3、安全以及成本是制约氢等新型能源大规模应用的主要原因；

4、新能源领域创业者和投资者不仅懂要技术更要懂产业。

01

能源结构调整

投资机会在哪里？

众所周知，无论财政补贴、税收补贴、人才政策还是IPO绿色通道，政策引导对各行业的发展都十分重要。

例如，前几年国家重点扶持的新能源车产业，带动其整个上中下游产业链的快速发展，新能源以及双碳产业同样适用这样的增长逻辑。

首先，国家对双碳目标的决心非常大。

新能源以及双碳不是单纯的经济问题，而是人类环境保护和生存问题。

今年，国内南方以及欧洲炎热的极端天气让很多人深刻认识到全球气候变暖所带来的危害。

近日，联合国再次发出最新警告称全球变暖对人类的影响越来越严重，气候变化对全球的影响正进入未知的破坏领域，而各国未能有力应对气候变化。

各个国家一致认可控制碳排的重要性，但实际上却很难推进，究其原因主要在于经济发展与环境保护目标之间很难协调。

相比其他国家，我国控制碳排放的决心很大，给出了明确的时间表以及《2030年前碳达峰行动方案》。

在2030双碳目标和政策推动下，各个行业降低双碳排放的需求明显增多，并且变得尤为迫切，急需更具绿色环保的技术进行升级和迭代，因此投资机会非常多。

其次，受地缘政治因素影响，现在石油、天然气等传统能源价格高涨，各个国家也将能源安全放在首位。

为了降低对传统能源的依赖，有实力的国家加快了能源结构调整的步伐，在传统能源外积极开发太阳能、风能、潮汐等新型能源。

此外在技术成熟度上，新能源电池、储能、光伏转化效率等制约新能源发展的关键技术相比10年前有了很大提升。

现在无论是应用端还是上游材料，整个产业链的成熟度也与10年前不可同日而语。

对此，祥峰投资主要围绕“源头”以及“生产过程”中的“节能减排”进行投资布局，重点关注储能、新材料、绿色出行以及传统产业绿色升级等细分行业中能够促进行业发展的早期技术型公司。

02

新能源车产业还能淘到金吗？

近两年虽然造车新势力遇不同程度的难题与挑战，但从投资情况来看，新能源车相关产业投资热度依然不减。

清科数据显示，今年上半年，新能源车投资数量同比增长17.9%，是仅有两个投资数量实现增长的行业之一。

谈到新能源车投资机会，最主要的方向非新能源电池莫属。

在此领域祥峰投资先后投资了高性能可充电混合锂金属电池开发者和制造商SES、锂电池高镍梯度正极材料商澳睿新能源以及磷酸铁锂废料再利用企业道童新能源。

提到新能源电池，有个不能回避的重要问题就是锂的价格从最初3万元/吨，现已暴涨至33万—34万元/吨， 一年暴涨了10倍。

受成本因素影响，制造成本更低的磷酸铁锂电池装机量反超三元锂电池。

对于新能源电池日趋严峻的市场竞争环境以及市场变化，李伟看到了一些新的投资机会：

1、 稀有金属价格上涨势必加速电池再生行业发展

现在车企利润都比较薄，很多利润都被上游矿场拿走。

短期原材料上涨会向终端用户转移，长期来看这一问题可以通过电池回收技术有效解决。

因此祥峰投资去年投资了道童新能源。

此外，电池回收还能降低新能源汽车报废带来的污染，减少采矿带来的碳排放。

2、锂电池技术迭代带来新的投资机会

三元锂电池装机量占比下降除了成本因素外还有安全因素。

在新能源电池赛道祥峰投资去年投资了澳睿新能源。

这家公司在技术上提高了高镍三元锂电池的安全性，同时能量密度更高，增加了车厂使用三元锂电池的信心。

此外，很多电池厂出于成本考虑在安装储能时通常优先选择磷酸铁锂，锂电池技术将继续向高能量密度、高安全性、低成本方向迭代。

3、新能源电池技术将处于百花齐放状态

目前，包括宁德时代在内，很多新能源电池企业也在尝试锂电池之外的电池技术路线。

钠离子电池、石墨烯电池、锌电池、氢燃料电池、液流电池等新型电池均取得了不同程度的进步。

由于不同技术路线下电池的成本和效率不尽相同，未来各个技术路线的电池技术和锂电池将是互补关系，每种电池技术都有它所适用的应用场景。

除了能源电池相关产业，祥峰投资还在应用端投资了新能源宽体车项目铱钼智能。

随着燃油价格越来越高，电费成本优势越来越明显，铱钼智能每天每台车使用的电费只有普通宽体车燃油费用的1/3。

此外，由于矿区主要集中在内蒙、新疆这些风电资源丰富的地区，未来将有大量便宜的绿电可供使用。

03除了新能源车

还有哪些投资机会？

新能源车之外还能投什么？

这句话成为最近投资人之间常问的一个问题。

对此，李伟给出的答案是储能、能源数字化以及传统产业绿色升级。

简而言之，围绕能源生产源头以及传统工业生产过程这两个大方向展开布局。

国内目前火力发电占比一直在70%以上，为了提高发电源头的节能减排情况，2030目标计划将太阳能、风电占比从不到20%提高到30%以上。

因此从能源生产“源头”实现节能减排，对于国家实现2030目标的重要性不言而喻。

在此方向，李伟认为机构投资人很大的一个投资机会在于发电与应用端如何实现有效调节：

“由于新能源不像火电那么稳定，在并网过程中会造成电网的波动，因此需要大规模储能作为缓冲的同时，还需电网的智能化、数字化升级”。

电网数字化、智能化升级十分重要，但目前投资机构在这一领域的投资并不十分活跃，主要原因在于不少投资人担心电网行业的垄断性不利于创业企业进入。

因此对这一领域的投资和创业机会观点不一，处于非共识阶段。

对此李伟表示：“虽然电力属于垄断行业，但现政府正积极推进整个产业加快市场化改造。

例如，为了鼓励电价市场化，很多省份设立了当地的电力现货和期货交易市场。

其实无论发电、并网还是用电侧，智能电网不仅能够削峰填谷，而且还能推动新型能源的广泛使用，因此能源数字化有很多投资机会”。

此外，传统产业绿色升级也是节能减排的一个重要领域。

去年「祥峰投资」投资了策立科技，这家公司的核心技术在于可以精确控制轧钢加热炉的燃烧温度，提高钢铁产量和质量，与此同时还能通过智能化燃烧解决方案实现节能减排，降本增效。

一些新型材料可以从底层设计提高能源的转化率，也是双碳很重要的一个方向。

例如，澳睿新能源虽然是一家电池研发企业，但其核心技术在于研发出了可以提高电池寿命和能量密度的锂电池高镍梯度正极材料，起到了节能减排的作用。

其实，新材料在很多产业可以起到减排增效的作用。

「祥峰投资」投资的第四代半导体材料公司进化半导体，其拥有的氧化镓材料技术可以提高功率器件的能量转化效率，达到降低功耗的目的。

04如何看待

氢能产业的投资机会？

氢不仅是地球上存在最广泛的一个物质，而且氢燃料更加清洁，属于0污染，不会产生任何温室气体。

氢燃烧生成的水还可以继续循环使用，是未来清洁能源重要方向之一。

与此同时，近年来氢能源上下游整个产业链发展非常快，因此祥峰投资一直关注这个方向的投资机会。

氢作为新型能源有很多优势，并且在氢气制造、储存、运输等方面国家投入了大量基建。

在终端使用方面氢燃料电池技术也在不断进步，一切都向着良好方向发展。

但李伟认为距离氢能的广泛应用仍有相对较长的路一段要走，目前有两方面原因制约了整个行业发展和氢能的大规模使用。

1、成本因素

目前氢燃料电池车比电动车以及传统燃油车成本都高出很多，究其原因不仅在于氢燃料电源和使用氢气的显性成本，而且在于其较高的隐性成本。

比如氢能车上储氢的气瓶，虽然氢单位质量产生的能量是最大的，但由于目前氢的储存大多使用的还是普通器材，单位能量转化率其实并没有太多优势。

由于氢对高压气瓶的要求比较高，所以车上所用的氢能高压气瓶通常比较重，体积比较大，成本也比较高。

虽然现在也有一些解决方案，比如在车上装甲醇，使用时再转化成氢气，然后驱动氢燃料电池做动力。

但由于氢能产业尚处早期阶段，很多技术尚不成熟，需要不断持续引进技术手段。

2、安全因素

制约氢能应用的另一个重要原因则是安全问题。

不像汽油或者动力电池有很高安全度，氢气的体积浓度在4.1%~74.2%,在空气中的爆炸范围非常大。

因此，虽然氢能源车在开放环境比较安全，但在私人车库或是地下停车场等密闭空间，氢气稍有泄露就会有很大安全隐患。

因此现在氢能源车大多使用在可流程化管理的商用车，比如卡车物流车队等To B场景，进行正规化的管理使用。

在乘用车领域，受限于成本以及安全双重原因，氢燃料车距离大规模家庭应用还有很长一段时间。

05新能源有哪些

需要注意的投资风险？

新能源以及双碳作为异军突起的新兴行业，一方面意味着有很多新的投资和创业机会，另一方面则也意味着在技术、市场等方面仍然存在诸多不确定性。

对于新能源领域隐藏着的投资风险，李伟认为：“新能源以及双碳领域的投资风险虽然有一定特殊性，但与其他领域投资风险的判断有很多类似的逻辑”。

1、成本以及经济性

虽然为了支持新能源产业发展，国家推出了各项补贴政策，但相比燃油、煤炭等传统能源，新能源目前在成本上并不占优。

以新能源车为例，如果新能源电池不能通过技术以及规模化等方式降到几百块钱每千瓦，做到与传统柴油车平价的话，在做此类项目估值时，以商用车而不是以To C端乘用车进行市场评估，可能更贴合市场实际情况。

2、与现有装备的兼容性

现有设备存量巨大，设备替换成本高，即便企业响应国家政策进行节能减排，也不会选择马上更换更加环保的新设备，而是希望在现有设备上进行简单优化就能起到一定节能减排的作用。

因此新能源以及双碳技术要想在企业中大规模应用，需要考虑与现有设备间的兼容性，否则一段时期内很难得到广泛推广和应用。

3、原材料获取难度

新能源与双碳很多领域需要贵金属、原材料、高端材料，因此材料获得的难易程度也是投资人需要考虑的一个重要因素。

例如今年不少机构所关注的生物质发电领域。

由于依赖秸秆作为发电原材料，而秸秆受限于粮食产量以及运输半径，用量大可能会威胁到粮食安全，未来可能很难受到国家政策鼓励，因此在投资过程中需要谨慎考虑。

4、不仅要懂技术更要懂产业

能源产业垄断性比较强，并且上下游产业链比较长，因此创始团队除了要有好的技术外，还需要对行业有比较深的理解以及合作资源。

例如虚拟电厂以及智能电网，虽然是比较好的投资和创业机会，但如果创业团队是一支没有能源产业背景的互联网技术团队，即便研发出了比较好的算法，在实际应用和业务拓展中也常遇到很多问题。

新能源和双碳作为新兴产业，很多技术型成长公司目前仍处于早期阶段，加大了投资机构遴选项目的难度。

因此，投资人需要保持冷静客观的思维，挑选真正具有价值的公司。

与此同时，投资人要深刻认识到新能源产业投资是一个比较长期的过程，例如祥峰投资所投资的SES公司，在上市前整整陪跑了七八年。

由于科技型早期项目往往需要投资机构花更多时间和精力给予各种支持，最大程度降低项目的创业风险，因此投资机构越来越重视自己投后能力。

祥峰投资的务实作风，在其投后服务上体现的十分明显。

早期项目招人通常比较困难，为此祥峰投资成立了一支HR团队帮助被投企业做招聘。

从工程师到CFO，祥峰投资HR团队每年可以帮助被投企业招几十甚至上百号的优秀员工，受到了被投企业的看重与认可。

此外，作为一只全球化的基金，祥峰投资不仅可以为国内被投企业搭建与以色列、美国、新加坡等国家优秀创业者交流前沿技术的平台，而且可以帮被投公司扩展东南亚、欧洲、日本、韩国等海外客户资源，并在海外搭建供应链。

这些对于降低被投企业创业风险而言，无疑十分重要。

---