为什么半导体芯片板块大调整

一、行业进入下行周期。

全球经济衰退来袭，手机和PC等消费类需求持续疲软。高通、联发科、英特尔等巨头预计全球手机出货量同比下滑5%-11%不等，英特尔预计2022年全年PC市场规模将下降约10%，AMD预计PC处理器业务同比下滑40%。八九月份国内市场销量依旧呈现同比下滑趋势。最近半导体、芯片龙头公司又纷纷传来“被砍单”的消息。

2022年以来，随着半导体、芯片产能的迅速释放，市场供应充足，库存累积，手机链厂商库存环比创5年新高，行业进入去库存阶段。

今年以来，半导体、芯片价格遭受断崖式下跌，由以往的加价抢购到现在的打折处理，部分产品价格下跌幅度高达80%以上，让华强北的一些投机炒家血亏。

二、利空接连不断，打击市场信心。

三、估值没杀到位。

半导体在前面一轮牛市行情中大涨400%，市净率由2018年的最低点1.91一路炒到8.3，现在回落到4.11，处于半山腰稍下一点的位置，估值还没有杀到位。它现在的下跌，并非市场的非理性杀跌，本身就有估值回归的需要，而基本面、消息面的影响加剧了调整的幅度。

四、受市场大势调整影响。

全球股市处于调整期，大A股也在进行周线的大C浪杀跌，市场氛围低迷，调整持续不断，半导体、芯片板块自然也会受到大势走弱的影响，而陷入中线调整格局。

     半导体板块看到各种IGBT，CPU，GPU等等，更是摸不清头脑，这里，就来给大家分析一下芯片行业，看看这个行业是否值得投资？

      世界上第一台通用的计算机有30吨中，把30吨的东西集成到指甲盖的大小，这就是芯片了，芯片所在的半导体产业规模很庞大，内部各个环节分工明确，合作紧密。对应的产业还可以分成核心产业链和支撑产业链。我们可以理解为盖房子的地基，架构以及需要的水泥转头等工具。

      核心产业包括半导体产品的设计，制造和分装测试。支撑产业包括设计环节服务的EDA工具，IP和供应商，以及为制造侧方环节所需要的原材料和设备的供应商。这么大的产业，基础就是一块石头，自然界中所存在的含有硅的石头，通过一个类似于洗衣机的机器经过系列反应提纯，变成单晶硅棒，这些硅就是我们常说的半导体。

      将单晶硅棒切割成薄薄的晶圆，最后在晶圆上集成电路，通过一些技术，把电路一层一层的堆叠起来，这样就形成了一块芯片。所以，晶圆相当于房子的地基。

      如果说半导体是制造一张纸的材料，那么集成电路就是一张张的纸，芯片就是一本书了。这里我们就可以判断出一个行业的整体面貌了。

      不同的环节有不同的公司负责。

      上游是半导体的原材料，中游包括芯片，集成电路的IC设计，制造还有侧封等环节，属于非常重要的核心环节，下游是各类市场所要的需求，比如终端的电子产品，包括手机，汽车，通讯服务等。

12日午后大盘涨势迅猛，半导体及元件板块强势拉升，领涨主题行业。

截至收盘，半导体及元件板块涨4.48%，科创板思瑞浦涨20%封涨停，国民技术、沪硅产业、派瑞股份、芯海 科技 、中芯国际等跟涨，涨幅皆超12%。北方华创，新洁能，立昂微等涨逾10%。

政策面上，近日国务院印发了《深圳设中国特色 社会 主义先行示范区综合改革试点实施方案》，方案中提到将制定深圳放宽市场准入特别措施清单，进一步放宽前沿技术领域的外商投资准入限制；打造保护知识产权标杆城市；优化创新资源配置方式和管理机制、建立具有国际竞争力的引才用才制度等一系列完善深圳的 科技 创新环境制度的举措。这些举措对目前研发、技术及人才都处于弱势地位，亟待引进和更新核心技术的半导体芯片行业尤其是在深圳的高新技术企业来说，无疑是一项重大利好。

消息面上，一站式IP和定制芯片领军企业芯动 科技 近日发布消息称，该公司已完成全球首个基于中芯国际FinFET N 1先进工艺的芯片流片和测试，所有IP全自主国产，功能一次测试通过。

此前，中芯国际发布公告称，美国商务部工业与安全局对向中芯国际出口的部分美国设备、配件及原物料做出进一步限制，须事前申请出口许可证，这是继美国对中兴、华为的制裁之后对中国半导体厂商的又一重要动作，对芯片使用、芯片设计到芯片制造进行了全方位的限制，该限制也引起了国内半导体行业的波动。而芯动 科技 的测试成功，为国产半导体生态链再立新功，也意味着国内半导体设备和材料进一步加速国产化趋势。

有研报表示，中美贸易摩擦让我国清醒认识到自主可控的重要性。国内半导体行业已经得到高度重视，国产替代的进程必然加速进行。虽然目前国内整体实力与美国相去甚远，但在某些细分领域，国内已经实现突破。如中微半导体在介质刻蚀领域已达到全球先进水平，华峰测控的模拟芯片测试设备在市场上已有极高的市占率，韦尔股份收购的豪威在全球CIS领域位列第3等。因此看好半导体行业各细分领域的龙头公司。

国海证券认为，华为禁令、中芯事件并不会改变半导体产业的长期发展趋势。虽然考虑到华为禁令、中芯国际被列出口限制等影响，国内半导体产业链不确定性大幅度增加将不可避免。但过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力，半导体仍是未来3-5年 科技 投资主线。

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