全球央行降息或者经济复苏期容易带来大牛市，央行加息或者经济陷入滞涨则容易导致熊市。
现在美联储依然还在加息周期，国内经济也处于弱复苏状态，因此从目前的大的经济基本面来看，很难走出大牛市。虽然暂时走不出大牛市，但是阶段性的上涨机会还是会有的，比如4月底到7月份就走出一波不错的上涨行情。
技术上来分析，上证指数被下跌趋势线压制着，上方关键的压力位在3240点左右，因此先可以看能不能反d到3240点这个位置。
01
从前面几轮熊转牛的周期来看，2016年到2017年白马行情，2019年到2020年这两轮行情都是大消费率先启动，由于这次有疫情的特殊因素影响，消费一直被压制着，再加上国庆的消费数据非常差，旅游收入仅为2019年的40%多，因此这次消费表现反而没有特别出彩，大家把目光盯上了已经极度低估，并且财报业绩还不错的医药医疗板块。
现在的医药医疗处于近十年的估值最低估区域，单纯从估值修复上来看，反d一波是情理之中的行情。
技术上分析，中证医疗指数在日线级别60均线12300点是强压力位，可以关注此轮反d能否到这个位置。
02
中美医药医疗对比
如果我们去看美国的股票市场，医药医疗板块的收益是大幅跑赢了标普500和 纳斯达克100指数的涨幅。
从1980年到2020年，这40年中，纳斯达克指数涨了62倍、标普500指数涨了26倍，道琼斯工业指数涨了37倍。
而医药行业几乎所有的子行业都大幅跑赢以上这些指数：
• 医疗器械涨了795倍。
• 制药板块涨了173倍。
• 药店涨了166倍。
• 生物科技公司涨了140倍。
• 民营医院涨了76倍。
这是美国的情况，而中国又是另外一番情况，中国医药行业最大的不确定性因素来自政策。医药集采，经常让医药医疗板块“跌妈不认”（跌得连妈都不认识了）。
因此在中国投医药医疗板块尽量去做右侧交易，左侧交易往往是非常容易套人的。
03
医药医疗板块如何投
由于中国的医药医疗板块每轮牛市从最高点下跌，往往都会跌百分之五六十这样的跌幅，因此建议是去做右侧交易，也就是企稳趋势反转再去买入是更安全的。分析了2014年到2015年上半年，2019年到2020年这两轮医药医疗的大牛市，最简单的在月线短期均线和MACD形成双金叉以后买入都能吃到大部分的盈利空间。
二级市场波动大，我们也可以考虑投资股权一级市场，股权基金感受不到回撤，而且优质的股权基金更容易取得超额的收益回报。
2022年前三季度上市企业前三大行业分别是半导体及电子设备，占比24%，生物技术和医疗健康占比12.6%，机械制造占比8%。可见，生物技术和医疗健康已经成为股权投资非常重要的行业。
下图有一个投资者投了一只股权基金，目前累计分红已经实现了7.8倍，也就是你投100万，已经拿到了788万元的分红。
总结一下，现在的基本面很难支撑出现大牛市，但是出现阶段性上涨行情还是有希望的，医药医疗板块是具有较好的投资价值，但是中国特殊的国情，回调的时候往往幅度很大，投资医药医疗基金建议最好做右侧交易，同时也可以投资感受不到回撤的股权基金。
今天的股债利差是6.16%，从历史数据看股债利差跌到3%以下，股市很可能意味着顶部，股债利差涨到6%以上，意味着很可能是底部。
部分指数最新估值一览
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编辑于 2022-10-16 · 著作权归作者所有
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1、国家食品药品监督管理局官方网站查不到“鄂食药监械（准）字2012第2241696号”。2、四川省食药监局发布2012年第12期违法医疗器械广告公告，“鄂食药监械（准）字2012第2241696号”在违法之列。
3、有很多治疗仪（福大夫半导体激光治疗仪、雪霸激光治疗仪、芯迈特腕表激光仪）都使用“鄂食药监械（准）字2012第2241696号”这个号。
中国医疗上市公司有：。
上海医药
诚志股份
ST长信
通策医疗
山东药玻
威尔科技
万东医疗
新华医疗
领先科技
人福科技
鱼跃医疗
浙江震元
一致药业
国药股份
第一医药
南京医药
桐君阁
华东医药
。
以下两篇做参考吧，很有意义：
。
1、ST中燕：首家纯粹医疗服务类上市公司；
http://finance.sina.com.cn/stock/companyresearch/20070117/10323254497.shtml
。
2、2000-2008年中国医疗行业上市公司投资方向研究报告
http://www.askci.com.cn/reports/2008-07/200872593416.html
欢迎分享，转载请注明来源：内存溢出
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