套利是什么意思？

广义上的套利是资本市场上的一种获利方式，含义比较广，这里简要讨论一下期货套利

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期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变动，在相关市场或相关合约上进行反向交易，以期在价差变动有利时获利的交易行为。

期现套利策略有以下三种：

第一，当前的套利

当前套利是指现货和期货反向 *** 作的套利模式，广泛应用于利率期货和股指期货市场。套利者将在现货市场买入或卖出现货，根据相同的标的资产在期货市场以相同的规模卖出或买入该资产的期货合约，并在未来同一时间平仓。

实际上，因为买卖成份股需要很长时间，而且市场形势会瞬间发生变化，所以大多数人在实践中使用计算机程序自动交易。也就是说，一旦指数现货和期货之间的平价关系被打破，计算机将根据预先设计的程序进行套利交易。

第二，跨期套利

跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货之间进行。具体而言，是指买入或卖出一个短期金融期货，卖出或买入另一个具有相同标的资产的长期金融期货，并在短期金融期货合约到期时或到期前同时对冲这两个期货的交易。

与当前套利相比，跨期套利的限制较少。跨期套利是在同一个市场进行的，而期货市场没有卖空限制，因此跨期套利是套利交易中广泛使用的一种期现套利策略。跨期套利所依赖的指标是基差，当基于同一标的资产的不同期限的期货合约的基差超过正常范围时，可以通过跨期套利获得无风险利润。

第三，跨市场套利

跨市场套利主要在远期外汇市场进行，广泛应用于货币期货。买卖一个交易所的金融期货合约，买卖另一个交易所的相同数量、相同期限的同一金融期货合约，并在未来同时套期保值的交易。

指数套利（index arbitrage）是指投资者同时交易股指期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货市场、现货市场同一组股票存在的价格差异中获利。套利者随时监测着现货市场和期货市场，看理论期货价格和实际期货价格间的差额是否足以获取套利利润。如果股指期货贵就卖出股指期货并买入股票，当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货，买入指数中的成分股组合，以此可获得无风险套利收益；当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。指数套利在运作上应先计算股指期货的理论价格、其次计算套利的成本、套利区间与利润，再制定具体策略。下面进行具体解释。

当股票指数为I，又假如到股指期货截止日的天数为T，银行年利率为r， 若在T这段时期内有股息D元，股指期货的理论价格F应为：F＝I（1＋T/365 ×r）-D。这个公式其实就是指数套利的理论和实际 *** 作依据。当股指期货的交易价格与其理论价格偏离到一定的程度，股指期货和指数间的套利交易必然会出现。简单来说，当指数为I时，股指期货的理论价格为F，而市场上股指期货的交易价格大于F时，我们便可以卖出股指期货，买进指数成份股来复制指数，并维持该投资组合到股指期货截止日为止以达到获利目的。举例来说，在某时刻，有一指数为1000点，该指数为期半年的股指期货交易价格为1040点，一点为10元，假定银行6个月的年利率为5%，6个月内无任何股息，那么，此时的股指期货理论价格应为1000× 1＋0.5×5% ＝1025 点。由此可见，股指期货价格大于其理论价格，这时，套利者可以卖出一张股指期货合约，同时买入指数成份股来复制指数。半年的维持成本为250元 ，假设半年后指数收盘价为900点，那么，套利者在股指期货上获利为（1040 -900）×10＝1400元，而在复制指数上的损失为（1025-900）×10＝1250 元，因此，套利者净收入1400-1250＝150元。指数套利经常采用程序交易方法进行，即通过一个计算机系统进行交易。

指数套利的内容

当同一资产允许衍生出不同的产品，而且都可以在市场上交易的时候，就有可能存在套利的机会。ETF基金和自建的一篮子股票都可以理解为以指数为基础的衍生品，其定价都以指数为基础，而且可以同时交易，只要他们之间定价存在偏差，并且足以弥补交易费用和延时风险，便有可能产生一定的套利机会，这就是常说的ETF套利，它也国内证券市场近几年唯一被成功实践的指数套利模式。

ETF备兑权证和指数期权同样是指数的衍生产品，相对于指数现货价格同样存在一个无套利定价区间，一旦超过这个区间，可能存在套利机会。随着指数类衍生品不断丰富，指数套利可以组合的模式不断增加，它增加的速度甚至超过产品本身数量的速度，同时新的指数衍生品也有利于完善原有的指数套利模式。例如，期指出现后，ETF和一篮子股票套利过程中可能存在的延时风险可以考虑利用期指规避，以进一步减少ETF和一篮子股票之间套利面临的不确定性。

指数套利的意义

指数套利有利于避免股指期货与股票现货价格的严重脱离，促进交易股票市场和股指期货市场平衡发展，提高市场的流动性。但指数套利也同样存在一定的风险，如复制指数时会存在跟踪误差，其它还有利率风险、股息风险与交易风险等，如股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失，因此，投资者对指数套利的具体运作，需要进行严密计算与有效风险管理。

本条目对我有帮助

国际外汇市场近十年来交易量快速地递增，每天的成交量高达6万亿美元，其中不可忽略的一个重要原因就是在于套利交易。套利交易运用了大量的交易模型，透过算法交易来创造套利空间，也使得一般投资人进行外汇 *** 作的难度大增，但若能了解套利交易的一些基础思维，那么对于外汇投资，也将会有很大的帮助。

杠杆式外汇中如何运用套利交易？汇查查告诉你：

套利交易策略在杠杆交易中非常有效，一般而言，在1:100的杠杆下（大多数ECN外汇经纪商都提供这一杠杆），套利交易策略将在一年内从2%的利差中赚取200%的收入。

但不得忽视的是，套利交易策略仍然存在很多缺点。这种策略主要适用于市场稳定，且不存在利率大幅变动的前提条件。事实是，如果高收益货币价格下跌，掉期的外汇损失将超过利润。此外，即使总体经济情绪是积极的，也不能保证发行货币的国家的形势将有利于增长。此外，套利交易处分略并不适用于剥头皮交易者以及日内交易者，其最适合的是波段交易者。

最值得注意的是，“将人民币兑换成美元，然后再换成日元”这一种模式，鉴于交易成本，价差变动过快，对于零售投交易者而言，很难做到。但你也不要气馁，你可以通过另一种方式进行盈利——仓息套利。在这种情况下，你只需要找到合适外汇交易商即可。

所谓“仓息”就是买卖货币在持有过结算时间，产生的隔夜利息，以普通交易员通常用来仓息套利的外汇货币对AUDUSD（澳元/美元）为例，在某交易商平台，买入1手AUDUSD的隔夜仓息为+6.4美元，就是交易商付给你6.4美元；卖出1手AUDUSD的隔夜仓息是-8.8美元，也就是你付给交易商8.8美元。外汇交易1手的标准合约就是10万基础货币，例如AUDUSD，1手就是10万澳元的合约，没错现在前面的货币，这里是AUD澳元是基础货币。

如果你要套仓息，你要找到符合以下几个条件的交易商：

1. 点差尽量低：所谓“点差”就是“买入价格与卖出价格的差值”，这是你的交易成本。下图AUDUSD种，AUDUSD买价0.93933-卖价0.93918=0.00015，这是采用五位报价，即小数点后五位的交易商，我们称其点差是15个点。也有四位报价的交易商，那么可以说它点差是1.5个点。

AUDUSD的点差15已经算是很低的了，通常AUDUSD的点差会到20个点左右。还有一个要注意的，点差通常分为固定点差和浮动点差，固定点差就是点差值固定不变，浮动点差就是点差值在一个区域内变动，建议选择固定点差的交易商账户。

2. 杠杆尽量高：所谓杠杆就是资金的放大倍数。交易商会提供100到1000倍不等的杠杆。1手AUDUSD合约，如果不使用杠杆，你需要100,000澳元（通常折合成美元显示），如果使用100倍杠杆，就只需要1,000澳元做保证金；如果使用300倍杠杆，就只需要333澳元做保证金。

注意：只要不滥用杠杆，用大比例杠杆能建仓多少建仓多少，那么杠杆大小和风险无太大关系。

3. 强制平仓率尽量低：所谓强制平仓率即一个保证金率低于最低值，低于这个值，持仓合约就和因为保证金不足而不交易商强行平仓。常见的强制平仓率有100%、20%这两档，当然也有80%、30%、0%等等，依交易商而定。

4. 资金调动方便：这个不仅影响利润率，也影响资金安全。

5. 平台出入金汇差低：这个影响的也是利润率。

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