数字人民币应用日渐成熟，领先美欧至少5年

《中智观察》第1620篇推送

作者：酸泥

编辑：苏苏

头图来源：经济观察网

数字人民币在北京冬奥会的投入应用，引起国际社会的关注。比较成熟的支付、记账、查询功能，已然走在全球货币数字化的领先地位。

而在美国，由于政府与企业之间存在认识上的差距，现有美元格局与市场创新之间出现矛盾，致使“数字美元”发行滞后，但其技术实力不容小觑。

欧洲虽然认可货币数字化的必然趋势，但官方与民间的积极性都不高，数字货币的研发进度缓慢，预计到2025年可能推出“数字欧元”。

数字人民币不仅为用户带来便利，领先的优势也利于人民币走向国际金融市场。数字人民币可以为跨境支付提供新的替代方案，从而改变美元一家独大的垄断局面，实现国际货币结算的良性竞争。

‖北京冬奥会见证，数字人民币应用比较成熟

2月4日，北京冬奥会开幕，国家体育馆开启了除现金、VISA之外的第三种支付方式——数字人民币。在冬奥会特许商品专卖店，人们使用一种叫作“雪环”的硬钱包支付工具，来完成购物的即时支付，用起来简洁、方便又安全。

观众在数字人民币服务台的指导下，通过手机下载“数字人民币”应用小程序，兑换到“硬钱包”或“软钱包”，通过“贴一贴”“碰一碰”的简单方式，即可以完成购物的支付。“钱包”具有小额、匿名等特点，用户通过APP可以对“钱包”设置支付密码、查询余额与交易明细以及充值、挂失、注销等 *** 作，也保证了使用过程中的安全。

数字人民币的使用，比大家通常使用的微信、支付宝等数字支付方式更为便利，因为它不受网络的限制，在没有网络信号的情况下照样完成支付。数字人民币是法定货币，等于现金的电子形式，不需要第三方平台的支持，在交易过程中不会产生中间费用。

冬奥会举世瞩目，数字人民币的使用吸引了国际社会的关注，见证了中国在货币数字化发展过程中率先跨入了一个新时期。有俄罗斯专家直言，数字人民币的应用展示了中国在金融领域的创新成就，是改变整个世界货币流通和金融发展的新起点。

据中国人民银行公布的数据，至2021年12月31日，数字人民币在国内十大试点城市开辟了超过808.51万个应用场景，个人钱包累计开立2.61亿个，交易金额达875.65亿元。

相比其他国家，数字货币尚处于理论认证阶段。美国、欧洲虽然已经确立了推进数字货币的政策，但距离正式发行还有一段路要走。

‖数字人民币的发行，必须以央行为价值后盾

数字技术的创新，正在成为推进中国经济发展的重要驱动力。据人民银行在2019年的调查，手机支付的交易笔数、金额占比分别为66%和59%；现金交易的笔数、金额分别为23%和16%；yhk的交易笔数、金额分别为7%和23%。

显然，手机支付占据了最高的比重。但是，这并没有减少现金支付的增长。从2016年末到2020年末，中国流通中的现金余额分别为6.83万亿元、7.06万亿元、7.32万亿元、7.72 万亿元、8.43万亿元人民币，5年之间一直保持着一定的增长。

现金支付，依然是市场交易的最基本选择。然而，现金管理成本较高，设计、印制、调运、支取、鉴别、清算、回行、防伪、销毁等环节，都在耗费大量的人力、物力和财力。现金交易数字化，是一个必然的选择。

货币交易数字化，最先体现在比特币。自比特币出现以来，一些私营单位设计了各种形式的加密货币，借用区块链技术，追求去中心化和完全匿名。但这种货币形式缺乏价值后盾，交易效率低下，价格升降剧烈，难以投入在日常的经济活动中。并且，比特币难于管理、监控，常被用于投机，或被当成洗钱工具，存在交易风险和金融风险。

显然，比特币的去中心化货币形式，不适用于法定数字货币的发行。中国人民银行认为，数字人民币的发行必须依靠国家作为支撑。因此，我国确立了以人民银行为主导、以商业银行为支撑的双层运营数字货币发行策略，在保持实物现金发行的同时，以加密算法为基础推出数字人民币。数字人民币采用安全芯片为载体，来保护密钥和算法运算过程的安全，以充分保障数字货币的安全性。

‖经过8年的理论与实践，数字人民币应用走向成熟

中国人民银行积极投入对法定数字货币的研究开发。2014 年，成立了法定数字货币研究小组，开始对发行框架、关键技术、发行流通环境及相关国际经验进行专项研究。2016年，成立了数字货币研究所，完成了法定数字货币第一代原型系统的搭建。2017年末，经国务院批准，人民银行开始组织商业机构共同开展数字人民币（e-CNY）的研发试验。

数字货币的发行没有成熟的经验可以借鉴，在基本完成顶层设计、功能研发、系统调试的情况下，我国遵循稳步、可控、实用、安全的原则，选择部分地区分批次开展试点测试。

经过几年的试运行，数字人民币在全国的试点已经形成“10+1”的布局，试点城市包括深圳、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连、苏州、雄安、成都及2022北京冬奥会、冬残奥会场景（北京、张家口）。随着前期试点打下的基础，新一批试点城市如天津、重庆、广州、杭州、福州等也在积极地做准备。

数字人民币采用双层运营模式，就是在人民银行中心化管理的前提下，其他商业银行及机构发挥市场能效，共同提供数字人民币的流通服务。目前，我国开通了数字人民币业务的商业银行包括工商、农业、中国、建设、交通、邮储、招商、网商、微众9家机构，已经实现了面向公众提供数字人民币兑换服务的能力。

‖美国官方的消极态度，使“数字美元”发行滞后

2022年2月，美国白宫传出新的动向，拜登总统指示政府机构对数字资产进行研究，准备建立全面的监管框架。美国政府意在由美国中央银行推出“数字美元”。

媒体对此评价为“美国央行数字货币走出了漫长旅程的第一步”。央行数字货币（CBDC）不同于现有的面向大众的数字货币，因为它将是美联储的负债，意味着数字货币没有信用或流动性风险。

预计，美国的CBDC将在2025年至2030年之间发行。“数字美元”可以保持美元作为世界储备货币的地位，改善跨境支付，提高金融包容性，并利用数字货币打开新的应用惯例。

看来，美国政府终于在新冠疫情冲击、美元国际地位下降、多国数字货币竞相布局的背景下，改变了先前对数字货币的消极态度，开始寻求在全球数字货币的竞赛中维持和巩固美元地位。

在此之前，美国政府层面的消极态度，推迟了数字货币的发行。

2019年6月，美国脸书公司(Facebook)声称要推出基于一篮子货币的合成数字货币Libra，打造为数十亿人赋能的金融基础设施。该项目很快被美国国会否决，也遭到了多国政府及中央银行的反对。因为，Libra存在削弱跨境资金监管、威胁金融稳定、降低货币政策有效性、扰乱经济调整周期等潜在风险，可能冲击非储备货币国家的货币主权地位。

2019年7月，美国普林斯顿大学提出了数字货币区理论，建议创立数字货币区，在特定范围内实行数字货币交易，以改善交易方式，改进金融市场格局。而反对者认为，数字货币区形成的网络在打破交易壁垒的同时，也会导致世界范围内更大程度的割裂，最终会造成国际金融体系的割裂。

2019年11月，美国哈佛大学教授罗格夫又提出，各国央行之间对数字货币的竞争，标志着货币战争进入了新时期，如果美国之外的国家率先推出央行数字货币，那么美国利用美元优势推动国际目标的能力将被严重削弱。

尽管大量观点指出数字货币的重要性，但直至2019年底，美国政府的态度一直不甚积极。2019年11月，美联储主席鲍威尔表示，由于一系列法律、监管及运营的问题，美联储不会积极参与数字货币的发展。12月，美国财政部长姆努钦也表示，美联储在未来五年内无需发行数字货币。

不过，美联储对数字货币的态度也在悄然发生改变。2020年2月，美联储执行董事布雷纳德表示，已经开始对数字支付的监管和发行展开调查研究。5月，数字美元基金会发布了一份白皮书，勾勒出“数字美元”的雏形。10月，美国数字美元项目发布了《探索美国中央银行数字货币的试点计划提议》报告，列出了九个试点方案，以阐明数字货币如何应对各种挑战。

美国之所以转变对央行数字货币的态度，存在着多种原因。一是新冠疫情后数字货币需求上升，数字货币能够提升政府工作效率，帮助消费者减少现金的使用，降低病毒传播风险。二是美元国际地位面临挑战，美国必须利用数字美元来巩固其国际货币支付的主导地位。三是数字货币带来了新的机遇，私人数字货币对法定货币的冲击，可能催生新的市场格局。

‖欧盟预计在2025年发行“数字欧元”

2022年2月，欧盟宣布对“数字欧元”启动实施计划，预计在2023年初形成相应的法案。欧盟首席财务官宣称，有关启动“数字欧元”的法案可能在2023年提交到欧洲议会。

此前，欧洲中央银行已经开始设计“数字欧元”的应用系统，预计到2023年底会基本成型。“数字欧元”的发行，还需要得到印章欧元区行长的批准，只要通过批准，“数字欧元”将可能在2025年实现发行。

欧盟许多国家都在探索央行数字货币（CBDC）的理论与实施途径，有人认为“数字欧元”可以降低利率并减少现金使用，有人则担心CBDC的日益增长可能会引发负面反应。欧盟央行执行委员会成员法比奥·帕内塔于2021年底表示，如果欧盟不能发行“数字欧元”来满足市场需求，那么其他地区和国家就会来替代。

当初比特币的巨幅增长，现在数字货币的普及，都在冲击着欧洲中央银行的传统模式，引发了人们对欧洲央行的不满。事实上，在美国对比特币投入大量精力的时候，欧洲就已经开始了对数字货币的投入。欧洲央行曾提出要求，商业银行应该推出新的方案来抵制比特币的过分增长，以此可能推出“数字欧元”EDB-Coin。

2021年，欧洲央行发布了一份有关“数字欧元”的报告，认为“数字欧元”具有加快交易速度、降低利率、减少现金使用的功效。尽管该报告得到了一定的认可，但是欧洲央行还没有形成足够的动力，要想取得广大公众的支持，也存在不少的困难。

据报道，在英国和德国的民众之间，大多数人对政府发行数字货币持反对态度。人们担心，在使用“数字欧元”的过程中会增加多余的费用。同样，在其他国家，政府与民众对数字货币的积极性都不太高，态度也各不相同。

在法国，2020年3月启动了对数字货币的测试计划，而法国央行则表示，大量批发行数字货币可能会影响到货币政策的传导。

在意大利，意大利银行协会表示支持数字货币，认为数字货币将引领传统银行系统的创新，并希望通过相关实验来加快欧洲中央银行（ECB）的数字货币实施计划。

在荷兰，积极性相对较高，荷兰央行希望成为欧洲央行数字货币试验场。

在波兰，2018年就已经公布了相应的法案，要求对个人和企业在使用数字货币时进行征税。

在匈牙利，财政部在2018年认定，数字货币不符合本国法律，不承认数字货币为合法支付方式。

‖数字人民币跨境支付，可以打破美元垄断

国际清算银行在2021年1月做了一份调查，全球范围内有86%的中央银行正在积极研究央行数字货币的潜力，60%的中央银行正在试验这项技术，14%的中央银行正在部署试点项目。

虽然美国在数字货币的发行上有所滞后，但仍然是这一板块不可小觑的重头戏主。预计美国势必加大研发力度，在数字金融领域争夺领先地位。美国财政部长耶伦明确表示，美联储发行的“数字美元”将站在技术的最前沿，可能会带来更快、更安全、更便宜的支付方式。

各国央行对数字货币的研发与试验，已经成为国际货币竞争特别是大国货币竞争的重要一项，很多国家希望通过尽早发行央行数字货币来提高自身在国际货币体系中的竞争力。从历史经验来看，技术的进步，在美元取代英镑的过程中发挥了重要作用，美元以技术优势实现了主流货币的替代。

中国的数字人民币研发，密切关注包括美国在内的全球央行数字货币的新动向，积极应对可能的溢出效应。货币国际化是一个必然的市场选择过程，国际货币地位通常是由经济基础加金融市场的多重因素决定，数字人民币已经具备了跨境使用的技术条件。

当前，数字人民币主要满足国内零售支付的需求。未来，人民银行将根据国际社会对跨境支付的需求，逐步推动数字人民币的国外试点，在尊重双方货币主权的前提下开展支付功能。基于此，数字人民币可以真正实现国际结算制度的中立，从而打破西方和美元霸权的金融垄断。

我国周边国家以及“一带一路”共建国家对数字人民币高度关注。数字人民币的便捷性和可靠性，有利于我国与其他国家建立多样化、灵活性的金融合作，并将为国际货币市场提供优质的选择。

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发布时间：2022.04.08

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