1月30日晚间，阿里巴巴公布了其2019财年第三季度财报。
财报显示，阿里云营收规模为2136亿元，4年间增长约20倍，飞速发展的阿里云已是亚洲最大的云服务公司。
值得一提的是，在全球范围内，3A（亚马逊AWS、微软Azure和阿里云Alibaba Cloud）占据了超过七成的市场份额。在中国市场，阿里云更是一骑绝尘，其市场份额相当于第二名到第九名的总和。
转型2B的关键
数据显示，阿里云在近2年保持营收高速增长，2018年4个季度的营收分别达到4385亿、4698亿、5667亿和6611亿元，全年总营收2136亿元，相比2017年，全年营收1117亿元增长913%。
2018年11月，阿里又一次启动组织架构调整，将阿里云升级为阿里云智能事业群，整合全集团技术团队，将集团中台和达摩院的技术与阿里云技术结合，目标是构建数字经济时代基于云计算的智能化基础设施。
这一次调整释放阿里巴巴继续强化2B业务的信号。
事实上，阿里是从2B业务起家的，阿里B2B公司就是服务中小企业的外贸生意，后来才有2C业务淘宝天猫等等，所以阿里一直是2C和2B结合的路线，2B业务除了阿里云还有阿里妈妈、阿里钉钉等。
但就现阶段而言，阿里云是阿里的王牌，未来也将继续发挥重要作用。
据统计，40%的中国500强企业、近一半中国上市公司、80%中国 科技 类公司都在使用阿里云，数字经济正在阿里云上得到快速发展。
分析人士普遍认为，云计算将颠覆原有IT产业格局。
目前来看，阿里在B端优势明显，业内流行一种观点，互联网下半场的重心是由C端转向B端。
根据这种观点，阿里显然已经领跑互联网下半场。
国际化的排头兵
马云曾经说过，他希望成立一家由中国人创办，但属于全世界的公司。因此，国际战略是阿里发展的重心。
而阿里云是阿里国际化布局的重要一环，扮演排头兵的角色。
阿里目前的主业务分为四大板块，分别是电商，云计算，数字媒体与 娱乐 ，创业业务及其他。
电商是阿里发家的核心业务，在国内优势明显，但在国际上的扩张并不理想。
欧美电商市场是亚马逊的天下，日本则有乐天，阿里只能在东南亚以及拉美等地区寻求机会，然而这些市场体量较小，不足以支撑阿里全球扩张的野心。
阿里的移动支付同样难以在国际上扩张，欧美日等发达国家有着完善的xyk体系，何况他们有自己的移动支付，某种程度上，支付宝的成功借鉴了PayPal的经验。
而云计算则不同，目前全球云服务市场呈现出“3A竞争格局”，即以亚马逊、微软和阿里为首的第一集团垄断了超7成的市场份额。
阿里在云服务方面和亚马逊以及微软在同一水平上，强如谷歌和IBM都稍逊阿里一筹。
云计算为阿里带来了弯道超车的契机，进入发达国家的市场，打败当地巨头，并非不可能。
题主提到的华为云、腾讯云、阿里云、金山云都是当下国内比较有名气的云，如果非要说谁最厉害，我觉得应该是阿里云。
首先，从全球知名市场研究机构Gartner发布的数据来看，阿里云稳居全球公有云IaaS市场前三，并且增长速度最快，而且优势还在不断扩大。在国内，根据IDC的数据，阿里云也占据了476%的市场份额，这体量其他云也望尘莫及。
其次，前阵子Gartner又公布了2018年全球数据库魔力象限，阿里云作为中国唯一厂商进入远见者象限，在严苛的评选条件下，我国 科技 企业强势多次进入该榜单，阿里云的实力不容小觑。
至于其他云，除了在实力上与阿里云相差甚远，一直默默无闻之外还各有“硬伤”。
几家云厂商相比之下，还是阿里云更厉害。
目前在全球云计算市场，亚马逊AWS占据统治地位，而且是独一档的存在。
而在国内云计算市场，阿里云占据行业第一、独立统治第一阵营，紧随其后的是腾讯云、金山云、电信云占据行业第二阵营，再往后份额就是百度云、华为云、以及七牛云、网易云、Ucloud等等这些组成的行业第三阵营。
那么阿里云到底是有哪些优势呢？大家都知道，做云计算最早的是亚马逊，早在2006年亚马逊已经开始布局云计算了，而紧随其后的就是2009年阿里巴巴在王坚博士带领下就开始了云计算业务。
用阿里云副总裁的话说，中国的有两种云，一种是拿来云，一种是自主可控飞天云。
能说出这样的话还是需要底气的，最主要的原因就是阿里云的飞天 *** 作系统，飞天是阿里云自主研发的大规模云计算 *** 作系统，能够将全球数百万台的服务器连成一台超级计算机，为这个 社会 提供强大的算力。
全新一代的飞天20，具有秒级启动ECI到云端超算集群的全覆盖，对计算和AI能力进行协同控制，实现全球可达到网络以及全方位的IPv6的支持，随时随地实现连接，兼容市面上几乎90%以上的物联网解决方案。
飞天20支撑起了阿里云遍布全球各地的基础设施，针对于亿万个端进行适配，其中阿里云飞天的设计理念是AI是大脑、IoT是神经网络、而计算是心脏，总体来说就是万物智能。
阿里巴巴做云计算是有先天优势的，电子商务公司本来就是云计算的最好试验田。
天猫双十一，阿里云最好的试验田，要知道且不说别的，就只说天猫双十一的峰值，今年就达到了451万笔/秒，这个就算是拿到世界上，也是一个很高的成就。经过十年的双十一历练，阿里云已经获得了最好的锻炼，可以说是一步步实战中积累起来的。
除此之外，在阿里云顺利走向市场以后，国内基本上除了巨头企业，大部分都是阿里云的客户，这些客户里面包括了饿了么、菜鸟网络、优酷等众多企业，而且现在这些企业还融入到阿里的生态中，可以说战绩辉煌。
因此不管从什么角度来说，目前阿里云在国内依然拥有绝对的行业领先优势，不过目前腾讯云、金山云、百度云在后面追赶也很快，份额提升得很快，也不能算完全占据统治地位，只能说目前阿里云依然是国内云计算龙头老大。
这几家云厂商比较来看，阿里云应当是最厉害的，那么我就从这个方面来说说我的看法。
先来说阿里云吧，阿里云的实践场景是非常丰富的。最初，阿里云的技术应用在了蚂蚁小贷中，后来，阿里云的很多新技术也都最先在阿里巴巴集团内部实践。
有人认为，阿里的技术实力越来越强是因为其电商的溢出效应。
毕竟阿里巴巴旗下有全球最大的电商平台和全球最大的支付平台，而淘宝和支付宝所需的大规模调度、消息处理、分布式数据库等都需要云计算的支撑。尤其是每年双11、双12不断突破记录的流量高峰，都要求阿里云不断提升技术能力。
这种观点有一定的道理，但是并不全面。因为除了阿里巴巴集团内的场景，阿里云还有大量行业标杆企业的实践，比如国税总局、海关总署、新浪微博等等。
就拿新浪微博来说吧，大家都知道，春节期间新浪微博的流量非常大。 在阿里云的支持下，微博搭建起了一个社交媒体云混合架构，结合实时数据对预估峰值进行动态调整，不仅减少了1400台服务器的购买，还支撑了用户182亿次阅读量和8亿次红包领取。
反观其它云， 华为作为一家老牌通信企业，主要经营的是通讯设备，最了解的是中国电信、中国联通这些运营商的需求，对于企业的互联网技术需求了解并不多；腾讯则是做社交起家，缺少ToB的基因；金山是做软件开发的，都没云计算的技术和实践提供更多助力， 从这一点上来说，这几家云都缺少应对互联网场景技术的经验。
再来看服务的客户，我从华为云的官网查了一下，看到只有拓维信息、郑大信息几个案例；腾讯云的客户大多集中在 游戏 和社交产品；金山云的客户数量不够多，也缺乏说服力。
这样比较下来，大家应该心里都有底了，所以我说阿里云最厉害。
个人排序：华为云 -->阿里云-->腾讯云-->金山云
从技术积累、市场份额、营收等因素来看，阿里云、腾讯云、华为云都属于第一梯队，金山云在第二梯队，阿里云在四者中领先优势明显！
根据美国市场研究机构Synergy Research Group发布的2018年Q1全球主要云厂商排名来看，AWS、微软、谷歌、阿里云和IBM分列前五；而在亚太地区，前五名分别是AWS、阿里巴巴、微软、谷歌和腾讯。
阿里云
2008年9月，阿里巴巴确定“云计算”和“大数据”战略，决定自主研发大规模分布式计算 *** 作系统“飞天”。
2009年9月，阿里云计算有限公司正式成立，，是全球领先的云计算及人工智能 科技 公司。
2016年10月，杭州联手阿里云发布城市大脑，人工智能ET帮助治理交通。
2017年12月20日，阿里云在云栖大会·北京峰会上正式推出整合城市管理、工业优化、辅助医疗、环境治理、航空调度等全局能力为一体的ET大脑，全面布局产业AI。
2018年9月22日，2018杭州·云栖大会上阿里云宣布成立全球交付中心。
2017年11月1日IDC发布“2017年中国公有云服务市场半年度跟踪报告”，阿里云位列中国云计算第一。
北京时间2018年2月1日晚间， 阿里巴巴集团公布 2018财年第三季度（2017 年 10 月至 12 月底）财报，阿里云连续第 11 个季度保持规模翻番，该季度内同比增长 104% 达到 3599 亿元。2017全年阿里云累计收入约112亿元，是国内首家百亿规模的云计算服务商。
腾讯云 2010 年02 月，腾讯开放平台接入首批应用，腾讯云正式对外提供云服务（包括CDN 等）。
腾讯云包括云服务器、云存储、云数据库和d性web引擎等基础云服务；腾讯云分析（MTA）、腾讯云推送（信鸽）等腾讯整体大数据能力；以及 QQ互联、QQ空间、微云、微社区等云端链接社交体系。
2017年11月1日IDC发布“2017年中国公有云服务市场半年度跟踪报告”，腾讯云位列中国云计算第二。
在2018年9月份的腾讯架构调整中，全新的云与智慧产业事业群（CSIG）成立，这意味着腾讯将全面发力B端市场。
2018年11月14日晚间，腾讯公布截至2018年9月30日未经审核的第三季度业绩，报告显示，腾讯总收入为人民币80595亿元（11716亿美元 ），比去年同期增长24%。期内盈利为人民币23405亿元（3402亿美元），比去年同期增长30%。报告称，腾讯云财务数据首次被公开，前三季云服务的收入近60亿人民币，第三季度云服务收入同比增长逾一倍。
华为云华为云成立于2011年，贯彻华为公司“云、管、端”的战略方针，依托于华为公司雄厚的资本和强大的云计算研发实力，面向互联网增值服务运营商、大中小型企业、政府、科研院所等广大企事业用户提供包括云主机、云托管、云存储等基础云服务、超算、内容分发与加速、视频托管与发布、企业IT、云电脑、云会议、 游戏 托管、应用托管等服务和解决方案。
2017年3月起，华为专门成立了Cloud BU，全力构建并提供可信、开放、全球线上线下服务能力的公有云。
截至2017年9月，华为共发布了13大类共85个云服务，除服务于国内企业，还服务于欧洲、美洲等全球多个区域的众多企业。
华为云数据中心：华为全球建立480个数据中心，其中有160个云数据中心。
作为国内公有云第一梯队，华为云增长势头迅猛；在2018年华为全联接大会上，华为称云服务已经成为华为整体业务的底座与基础，；华为还宣布将于12月底在南非正式上线提供云服务，这也是全球首个在非洲用本地数据中心提供服务的公有云服务提供商。
金山云创立于2012年的北京金山云网络技术有限公司（以下简称金山云），是金山集团旗下云计算企业，于2017年跻身于中国公有云市场三甲。
2017年11月1日IDC发布“2017年中国公有云服务市场半年度跟踪报告”，金山云位列中国云计算三甲。
截止到2018年1月29日，金山云已完成D系列72亿美元融资，估值达2373亿美元。
1从市场份额的角度（2017）：阿里云〉腾讯云〉金山云〉华为云
预计2018年，华为云有可能会上升到第三位。
2从估值角度：阿里云〉 腾讯云 〉金山云。
（华为不上市，华为云也难以评估）
3论综合技术实力来看：阿里云〉华为云〉腾讯云〉金山云。（仅个人看法）
先排除金山云
现在是阿里，腾讯，华为
三年后阿里，华为，腾讯
五年后华为，阿里，腾讯
我有使用过腾讯云和阿里云，对于华为云和金山云来说，我并没有使用过，所以我没有办法评判他们谁更加的厉害一些。
目前来说我的主力服务器全部放在阿里云上，腾讯的云服务我现在曾经使用过，但是我后来放弃了。
相对来说，阿里云的服务的话，各个方面都非常的周全，提供的各种工具也相当的多，在进行服务器维护的各个功能上都是比较完善的，所以我个人使用还是比较方便的。
腾讯云相比阿里云的话会有一些缺失，并且在价格上还不一定更加便宜，所以我在使用了一台腾讯云的服务器之后，我就放弃使用腾讯云的服务器了。
目前我个人有十几台服务器，全部是使用了阿里云的云服务器，从稳定性到数据备份以及各个方面来说都让我相当的满意。
所以我个人会推荐大家使用阿里云的云服务。
华为云、腾讯云、阿里云、金山云相比，可以很肯定的说，阿里云是从技术、规模等方面最强的，可以说是中国第一，世界前三。在中国，阿里云占公有云市场43%的份额，而保包括腾讯云在内的其他公司占比之和加起来才相当于阿里云的份额。在世界，近5年来，阿里云增速高达12倍，甚至超越了排在第一的亚马逊AWS。
过去10年，阿里云主要做了三件事：一、开创中国云时代；二、研发了中国的云 *** 作系统和城市AI平台（飞天：中国电子学会 科技 进步奖，城市大脑：国家AI开放创新平台）；三、云普惠各行各业数百万客户。
阿里云有以下五大优势从PC互联网到移动互联网到万物互联网，互联网成为世界新的基础设施。飞天希望解决人类计算的规模、效率和安全问题。飞天的革命性在于将云计算的三个方向整合起来：提供足够强大的计算能力，提供通用的计算能力，提供普惠的计算能力。
飞天系统的整体技术架构图 飞天系统的服务能力飞天20可满足百亿级设备的计算需求，覆盖从物联网场景随时启动的轻计算到超级计算能力。飞天20相比上一代 *** 作系统的升级包括秒级启动ECI、云上超算集群的全场景覆盖、云边端一体的协同计算和AI能力、支持IPv6等多个方面。
飞天20支撑了阿里云遍布全球的基础设施，针对亿万个端进行广泛适配，可覆盖最后一公里的计算。计算是心脏，AI是大脑，IoT是神经网络，这是我们对万物智能时代的构想，也是飞天20的设计理念。
飞天20系统在物联网方面的连接能力显著升级，其兼容市面上90%物联网通信方案。在云栖大会上，阿里云宣布，基于飞天平台的杭州城市大脑升级到20，覆盖杭州市共420平方公里，接管了1300个信号灯路口、接入4500路视频，处理数以百亿计信息的实时分析。
阿里云业务目前已成为阿里巴巴最重要的创收渠道之一，阿里2019财年第一季度（2018年4月至6月底）财报显示，公司云计算业务营收达到4698亿元，同比猛增93%。
总结目前阿里云已经在在城市、工业、零售、金融、 汽车 、家庭等多个场景推出ET大脑等“产 业AI”方案和相关人工智能产品，例如基于CPU、GPU、FPGA等异构计算平台，面向开 发者的机器学习PAI平台，以及语音识别、图像识别、视觉识别等130多款细分产品。
从以上阐述我们可以看出，我们足可以看出阿里云无论从技术、服务能力、规模等方面的综合能力。
在我看来，国内云服务竞争力来看，主要在BAT，全球主要集中亚马逊和微软。今天刚好有一篇关于云服务的内容，在此分享，大家一起来探讨，在我看来，云服务的核心是在于物联网。
以下是《万物互联将至！BAT激战云端，以此抢夺物联网赛道》部分内容：
互联网已成过去，取而代之的是物联网，所带来的信息 科技 席卷全球，作为未来发展重要方向，承载了世界梦想，被视作全球经济增长新引擎，但要发展物联网，贯穿所有智能设备所需要各平台成为产业发展基础，才能使的物联网得以实现。
云计算作为物联网重要基础设施，是物联网产业发展基石，在这条赛道上聚集了亚马逊、微软、谷歌和BAT与华为等重量级玩家，但对于云服务商来说，丰富的云应用是深入市场核心，因这些一线巨头的入场，2019年物联网将更值得期待。
全球 科技 巨头争夺云服务市场移动互联网红利逐渐退去，取而代之的是一个万物互联的物联网时代，万物互联发展得益于Sigfox、LoRa和NB-IoT为LPWAN低功耗广域网无线技术发展增速迅猛，2017至2023年期间，LPWAN连接复合年增长率为109%，到2023年，仅连接方面支出将会超过45亿美元。
图表来自IoT Analytics
物联网连接规模日益扩大，在这个大连接时代，势必产生海量数据，继而需要云平台对数据进行智能分析，利用数据有望创造更多的全新的商业机遇。至此，基于海量物联网设备的连接，提供软件和平台相结合的厂商将会是最大的受益者之一，面向各行业的物联网云平台运营而生，继而激活数据价值。
在物联网高级顾问杨剑勇看来，云服务打通云端边并结合AI能力，助推物联网应用至各行业，同时，各巨头相继进入，行业竞争格局也将更加残酷，在平台层最终比拼的是应用能力，覆盖医疗、教育、交通和制造等丰富应用的云平台是争夺物联网这一张船票的核心。
亚马逊
作为全球云服务市场领头羊的亚马逊，亚马逊和微软作为全球最具影响力且最具规模的云服务商，丰富的应用促使基于他们的云平台构建的物联网应用无处不在，在医疗方向，借助Amazon SageMaker，GE Healthcare可以通过强大的人工智能工具和服务来促进患者护理的改善。
微软
越来越多的企业开始加大部署物联网，微软以云服务＋人工智能构件生态，已经广泛应用互联网服务、智能硬件和工业制造等各行各业，Azure IoT等服务帮助制造商实施工业40，包括ABB、通用电气和西门子等工业巨擘都在利用Azure开发自己的物联网平台。
BAT抢夺物联网赛道腾讯云今年战略重大尤为坚定，积极推进云服务战略，不过在这一市场，阿里云深耕行业多年，百度云快速发展，腾讯云在这一场争夺战中还面临诸多考验。
百度
国内三大互联网巨头将在物联网时代再次激战，百度云以ABC＋IoT＋智能边缘促进物联网应用落地，早在2016年，百度云就提出ABC三位一体战略，现在则正以ABC＋IoT＋智能边缘促进物联网在各垂直领域展开大规模应用。
百度云ABC+IoT解决方案走在了行业趋势前端，经过多年积极 探索 和发展，百度云ABC已升级30版本，ABC30就是希望智能无处不在，数据真正发挥其价值。百度云作为百度AI能力、百度资源、行业解决方案的对外服务输出窗口，已助力更多企业合作伙伴向智能化和AI化升级。
在产业应用落地方面，百度云为农业、工业和服务业等产业提供了更易用的解决方案，在15个细分行业的全面布局，生态版图已经覆盖金融、钢铁、家居、 汽车 等领域，大力推进百度云ABC能力在各产业落地。
阿里
阿里云作为阿里巴巴旗下云计算企业，阿里云呈现出高速增长态势，2019财年上半年营收突破百亿，在全球市场与亚马逊和微软形成三足鼎立态势，如今阿里云在阿里巴巴集团战略再次提升，升级为阿里云智能，将阿里巴巴集团在过去几年在实施的中台战略过程中构建的智能化能力，全面和阿里云结合，向全 社会 开放。
在过去几年中，阿里云依托云＋AI+IoT能力先后众多大企业提供服务，希望在5年内要连接100亿物联网设备，至此看到了阿里云在各行业应用案例落地，通过云+AI+IoT三驾马车能力赋能全行业变革。
腾讯
就在今年9月30日，腾讯对组织机构进行了大调整，积极面向产业互联网转型，提升云服务战略，新成立了云与智慧产业事业群，整合腾讯云、智慧零售、安全产品、腾讯地图、优图等核心产品线，帮助医疗、教育、交通和制造业等行业向智能化、数字化转型。
事实上，早在2014年，腾讯就在积极 探索 并推进万物互联发展，以连接一切搭建生态助力物联网发展，微信向万物互联延伸，凭借庞大用户和小程序攻城略地，微信早已超出社交属性，伴随平台属性越来越强，承载了腾讯对物联网的憧憬。
与此同时，腾讯成立云与智慧产业事业群后，通过整合自身技术和生态资源，腾讯云正构筑全链路的开发者服务体系，帮助人工智能、物联网、小程序、云原生领域开发者快速成长，助推产业互联网升级，这是腾讯云副总裁王龙在首届腾讯云+社区开发者大会透露的信息。
如今，小程序生态的快速发展，另外，腾讯云将依托腾讯20年丰富的技术和生态资源，一如既往地秉持开放和连接战略，聚焦新趋势、新技术和新应用，全方位助力打造产业互联网，做好各行各业数字化转型的助手。
最后一花独放不是春，万紫千红才是春。
云计算作为基础平台的价值在于能够提供新零售、新制造、新能源和新交通等行业的解决方案。并在边缘智能和AI技术加持下，物联网将会以更加快的速度应用至各个垂直行业，赋能产业快速提升应用与服务的技术水平，而巨头们以云平台搭建庞大物联网生态也加速全 社会 数字转型。
作者：拙朴
身在牛市之十九 - 心愿清单第二只：光弘 科技
这里崇尚数据背后的原因挖掘，只讨论逻辑，不贩卖标的。
光弘在A股并不出名，它做的是电子产品的代工制造。
代工制造现在有个高大上的名字，叫做EMS，即电子制造服务（Electronic Manufacturing Services)。就是专门负责电子产品的制造环节，收取制造加工费。根据公司招股书， 其制造一部智能手机的加工费收入是25元，制造一部平板电脑的收入是35元上下。
这个行业里著名的公司有鸿海精密（在大陆是富士康），比亚迪电子，伟创力，立讯精密，环旭电子、闻泰 科技 等等。虽然模式和结算上略有差异，但核心都一致-代工。
光弘在这个领域不算大，根据MMI 全球TOP50 EMS企业排名，公司位列第30位，2019年收入21元人民币。
一、大视角下的投资逻辑
我们总说投资要三看:“站高了看，拉长了看，放大了看”。
站在高处，EMS行业的投资逻辑如下：
1、全球电子制造业正在向中国大陆集中；
2、大陆必将出现收入过千亿的本土电子制造龙头；
3、中国自主电子消费品牌的全球扩张会极大刺激电子代工需求；
4、除了内生性产能扩张，要成为龙头企业，更依靠外延并购。
这前两点说的是市场规模和可能性；后两点却说的是需求和供给分别会以什么模式实现。
这是整个行业的逻辑，但光弘能否跑得比其他人更好，有必然，也会有偶然。
这里既不讨论新基建，也不讨论5G，因为它们不过是中期逻辑，只能放在后面讨论。
二、国内必有千亿级本土代工龙头产生
准确说已经产生了，在台湾。一个是台积电，一个是鸿海精密。
鸿海精密去年收入是53万亿新台币，相当于13万亿人民币。之所以销售收入如此高，是因为采用总额法计算收入。简单解释，光弘 科技 采用的是净额法计算销售收入，加工一台手机的加工费是25元，销售收入就是25元。而鸿海一台手机出货价1000元，成本975，赚的其实也是那25元加工费，但它的收入显示却是1000元。如果我们对鸿海采取净额法，可以把它去年的毛利当作其加工费收入，大概新台币3400亿， 人民币900亿左右。
台积电（TSM) 是芯片代工企业，听起来高端些，但实质也是代工。其去年收入1万亿新台币，折人民币2500亿，其股票市值是2600亿美元。一个芯片代工企业，市值是著名的“高通”公司市值的3倍。
举这两个例子，是为了说明 代工企业是有技术含量的，收入是可以做大的，市值也可以非常大。
2018年，全球EMS行业的总规模约4600亿美元，折人民币35万亿。其中70%的产能在亚太区，而且还不断向大陆转移。这其中既有产业梯次转移的原因，也有我们本身14亿人所形成的庞大消费市场的原因，还有自有全球品牌强势崛起的原因，更有产业链聚集一地所产生的虹吸效应。总之，这种向中国大陆的集中不但正在进行，而且还在加速。
假如大陆最终占有全球EMS市场的60%，即2万亿人民币，也足够支撑几个千亿级本土电子代工企业。工业富联去年的收入是4100亿人民币，为什么不会在大陆产生若干个工业富联？为什么不会产生比工业富联更大的企业？
一定会有， 它极可能是闻泰 科技 ，可能是比亚迪电子，可能是立讯精密，也有可能是光弘 科技 。
三、选择往往比努力更重要-要跟上一个好大哥
代工企业如富士康，是因为准确卡位在苹果产业链中，才实现惊人增长。
因此，代工企业要跟对一个好大哥。大哥碗里有肉，自己就有肉沫。
2010年，立讯精密的收入只有区区10亿元，2019年却达到625亿。如此惊人的增长，除公司自身努力，坐在苹果的大飞机上实现腾飞，也是增长的关键。
因为好大哥不仅自己就能高速增长，这期间如果还能不断给你新的业务，你就能实现了几倍于大哥的增长。苹果在这9年的收入增长是3倍。而立讯在这9年则增长了60倍。
但成为大哥的人并不容易。通常要经过长期审核，对其财务状况、质量体系、生产和检测设备、仓储物流能力、售后服务能力和工人素质等进行考察才能确定。但一旦关系确定，就不会轻易改变，对新进入者形成很高的壁垒。
光弘 科技 依靠的则是另一个大哥-华为。它是华为产业链中的核心企业，现阶段你把它当成华为的一个组装车间也没什么大错。
华为算是个好大哥，十年前的2010年，华为收入是1800亿人民币，2019年是8600亿，9年增长36倍，略高于苹果。而光弘 科技 2013年收入是66亿，2019是22亿，6年增长了23倍。
攀上华为的光弘，增长速度也不似想象中那么高，比如就不如立讯。
其实， 光弘是在去年，才被华为正式确认为心腹小弟的 。上表是我们推测的光弘对华为的销售收入。去年光弘对华为的销售收入从3亿迅猛提高至11亿，占收入比从21%提高至52%。
什么情况？
推测是去年华为遭难时，代工厂伟创力背后捅刀激怒了华为，导致其它几家代工厂共同瓜分了伟创力的华为业务。相信华为之后，国内其它品牌企业，都会或多或少把订单分给本土EMS企业一部分以防万一。
这也是我们为什么说本土EMS企业的机会更大一些，因为跨国公司在中国的分支，很难说关键时刻是否真的可靠。
今年2月，华为在巴塞罗那宣布了新的“1+8+N”战略，就是用一台手机作为主入口，音箱、平板、PC、手表等常用的8 种终端设备为辅助入口，然后再用 1+8 联接全场景智慧设备。华为表示不久以后，照明、监控、家电等都可以用上述的终端设备来控制。这也给华为产业链企业带来了新的巨大机遇。
刚才我们提到光弘销售收入的增长远低于立讯，那利润呢？
如果我们截取2014年至2019年最近五年的数据，会发现立讯收入年复合增长率为54%，几乎是光弘 科技 的一倍。但就净利润复合增长率而言，光弘的年复合增长率为43%，仅比立讯精密低三个百分点。
拉长周期看，我们就比较清楚光弘 科技 收入与利润增长差异过大的主要原因。尽管五年的收入增长率不高，但成本的复合增长率要低两个百分点，换句话说，毛利率提高了。确实，从2014年的266%提高至2019年的318%。销售费用的增长更低，管理费用的复合增长率也低，最终导致营业利润的增长率远高于收入增长率。
我们很难说华为产业链上的企业比苹果产业链的毛利率更高，这不符合常识。更大的可能是，光弘 科技 高毛利率产品在收入中的占比更高 ，而且因为业务简单，导致期间费用增长并不剧烈。
四、产能扩张与并购
前文提到，立讯精密9年间销售收入从10亿提高到625亿，如何做到的？
立讯的发展路径概括起来，就是“零组件-模组-整机“。
公司从连接器起家，通过上延产业链+收购扩张，延伸至无线充电、天线、FPC、声学、马达等领域，声光电各板块皆达到行业领先水平。在模组化大趋势下，产品线再往模组/整机制造拓展，不断提高模组/整机垂直生产能力，打造平台型公司。立讯较为成功的并购举例如下:
1、声学领域： 2016 年通过昆山联滔收购苏州美特 51%的股权，17 年 2 月东莞立讯收购上海美律以及惠州美律，并于同年 9 月与台湾美律新设立讯美律(股权占 比 51%)，入股康控(美律上游供应商)，不断加码声学。目前，已经是国际大客户 Receiver 和 Speaker 供应商。
2、FPC 领域：2012 年收购并增资珠海双赢进军 FPC，并于2014 年收购丰岛电子。
3、光学领域： 2018 年体外收购光宝的相机模组 CCM 事业部，补全了立ynbf精密制造平台中的光学板块。
立讯收入的高速增长，恰是其持续并购所产生的结果。那么光弘可以吗？
前文曾经提到，这个行业的逻辑之一，就是不断的产能扩张与并购。这个行业对管控能力高度依赖，但管控能力是可以复制的。
光弘的产能扩张，是其近三年的投资主线。未来是否具有并购能力，不好说。
咱们先说产能。光弘目前正在进行的有二期和三期工程。二期工程今年收尾，三期工程估计2021年全部建成。公司对工程进度和投产日期披露并不充分，研究报告也都只是个大概。但我们可以采用终点法，来粗粗预测一下。
1、终点产能：光弘惠州二期项目达产后，年产智能手机 1500 万台，平板电脑 300 万台。三期项目达产后年产 5G 智能手机 4200 万台、企业级路由器 300 万台及交换机 200 万台。光弘普通智能手机的加工费一般是每部25-28元；5G手机节点多，每部估计要30-40元。华为平板电脑的加工费过去是每台32元，假定5G平板估计要40-50元。企业级路由器加工费估计每台不到30元，交换机不清楚。我们根据公司自己的盈利预测再做调整，二期三期加起来能形成的销售收入在25亿元左右，按照20%的净利率，新增产能实现的净利润在5亿元左右， 最晚是在2022年最终达产 。我们目前假定产能利用率100%，因为光弘的订单非常饱满。
2、起点盈利： 光弘二期产能，已经在2019年陆续投产，今年全部投产。甚至三期的一部分，今年也有投资可能 。既然我们很难判断投产了多少，那就以2018年投资前的收入和利润作为起点确定的标准，2018年收入是16亿，净利润274亿，净利率17%。
3、起点+终点：光弘2018年收入16亿，2022年新增产能全部达产后收入约为25亿，二者相加41亿。如前，光弘业务简单，各项费用的增速小于收入增速，因此净利率会进一步提高，假定为20%，则2022年净利润约为82亿。2019年光弘的净利润是42亿，即光弘未来三年净利润还可以再增长95%左右。至于在这三年中增长率如何分配，我们不管。
4、再加点并购的料：光弘2019年实现了对印度VSUN的并购，在印度生产智能手机。目前的印度市场，小米一家就占据了30%的市场。印度前五大品牌中，有四个是中国品牌，合计占有率60%。印度人口多，市场大，关税高，虽然目前光弘似乎只赚吆喝，但未来几年相信会赚钱。守着十几亿人的市场做代工还不挣钱，以后怎么混？
前文讲了好多大逻辑，产业向大陆转移啊，必有千亿级收入的本土企业出现啊，傍一个好大哥等等，但落实在具体上，还是产能扩张到底有多确定。
EMS企业的好处是，只要需求确定，只要有在建产能，未来的收入和利润就容易把握。中国自主消费电子品牌，如华为、小米、VIVO，OPPO，都正在，或已经成为世界级品牌，对需求不需要太担心，对光弘也不需要太担心。
举个例子，华为海外被禁用谷歌的GMS之后，大家都认为份额应被苹果和三星瓜分，但今年目前全球情况是这样的：
华为+小米+OPPO+VIVO+Rearme的总份额是44%。Rearme是谁是OPPO旗下的另一个品牌。在“其它”品牌所占的22%市场份额中，有多少中国自有品牌如传音等，还不知道。总体而言，中国品牌占据了全球市场的一半。
五、对比分析与预测
和光弘业务最相像的是环旭电子，但最优秀的企业是立讯精密。因此我们把三家企业放在一起对比。用的是“阿甘投研”这个财务分析APP。这个软件在苹果市场可直接下载，安卓手机只能到“阿甘金融”上扫码下载。
1、市场地位
光弘 科技 在A股市场约3700家公司中，ROE达到18%，排名前5%。全市场排名前4%。
2、综合能力对比
三家公司中光弘综合评分最高，主要体现在三方面：盈利能力，现金流和偿债能力。关于光弘的成长能力，刚才我们已经对未来三年进行了预测，不多言。
3、盈利能力对比
ROE最高的是立讯精密，达到25%。图上可以看出，立讯是2017年走出谷底，光弘是2018年走出谷底，环旭目前还看不到转机。这或许说明电子行业的景气周期已经来了？
如果再看ROA对比，立讯的ROA只有115%，而光弘却高达17%，这说明立讯的杠杆运用比光弘更充分，增长中相当一部分来自杠杆和并购。光弘的杠杆低，所以ROA高，但这也恰给了光弘进一步并购的可能。
4、营业利润率
三家企业各有不同，对比营业利润率时，主要看趋势。光弘的趋势是持续提高，立讯是平衡维持，环旭在走低。换句话，如果光弘收入能有增长，利润率还能提高，那净利润的增速就会更快。
5、利润预测
假定2020年收入增长20%，净利率保持19%不变，光弘今年净利润499亿。
如果用ROE法来验证，根据光弘年初的净资产，预测今年摊薄ROE为19%，则净利润为509亿。如果考虑增发后ROE降低至17%，则净利润为45亿。
6、估值预测
假定2022年收入能达到我们预测的41亿，即年复合增长率23%，净利润率未来从19%提高至20%，到期时PE为35倍，比现在的38倍更低，那么到期光弘的总市值是285亿，收益率为100%，年复合收益率26%。
在大部分散户眼里，这个收益率不值一提，三年才100%。但好处是，它很确定。
六、投资光弘的长、中、短期逻辑
光弘进入心愿清单，不是因为收益率最高， 是因为业绩增长比较确定，而且向上的概率大 ，向下的概率小。
1、短期逻辑：短期就是一年内。任正非表示，华为4月份起手机销售开始增长，月销 2000 多万台。新冠疫情激发了公司平板、笔记本电脑销售，同比 5-6 倍增长。光弘是华为的小弟，其300万台平板电脑生产线已经投产， 公司表示目前处于满产状态，都说明今年光弘不会太差。
一季度，只有华为的平板销售是增长的，出货150万台。
2、中期逻辑：中期就是三年，恰到我们预测的2022年。这期间的逻辑有两个：一是产能扩张，前文已经讨论；二是5G网络建成后，对终端设备的需求。投研报告显示，光弘承接的5G手机订单在4月份即开始进入量产阶段，并预计将在5月份开始正式发货，相比原计划大幅提前了2个月的时间，预计年底5G相关产品占比公司的总营收将超过50%。
3、长期逻辑：就是本文开头的逻辑：产业将在大陆聚集，必有千亿级EMS企业诞生，有个好大哥华为，产能扩张路径清晰。
七、结语
光弘不能说是一家优秀的企业，起码目前没有证明。如果说优秀，立讯更应该是。
选光弘而不选立讯，是因为它产能扩张的确定性强，利润率提高的确定性更强，更重要的，估值更低。
估值不高，是因为一季度受疫情影响，收入下降了8%，但管理费用却同比增长了38%，研发费用增长了6%，营业利润下降了86%。为什么降幅如此之大？
少有投资者发现，其收入下滑了8%，营业成本却增长了10%。如果没有特殊情况，这不符合责权发生制。
但无论如何，三年一倍的业绩增长比较确定，有些人眼里不高，另一些人眼里不低。见仁见智的事儿。
华为Mate Xs、荣耀手机、小米Mi10系列、三星Galaxy系列、索尼Xperia系列等热门机型将在2020年世界移动通信大会前后发布。
一、机会事件
今 年的世界移动通信大会（MWC）将于2月24-27日在西班牙巴塞罗那举行 ，许多著名的电子产品供应商都会参加此次世界移动大会，并展示其最新产品。
虽然LG电子因新冠病毒肺炎疫情影响而退出本届MWC，但是组织者GSMA表示大会不受病毒影响将继续举办。计划参加此次MWC的厂商阵容星光熠熠，有 华为、三星、联想、中兴、英伟达、谷歌 等众多知名的电子通信大厂。去年MWC吸引到十多万通信从业者或电子产品爱好者前来，今年预计不会少于此规模。
二、分析回测
MWC是移动通信领域一年一度的行业大会，已经成为移动通信领域全球最具影响力的展览会，由全球移动通信系统协会主办。 对于业界来说，尽管2020年美国国际消费电子展（CES）上已推出不少新款智能手机，但是智能手机领域真正的重头戏还是在后头的MWC。
去年的MWC上，除了5G外，折叠屏成为最大热点。华为、三星大出风头，一前一后推出了各自的可折叠手机，带火了一众柔性屏概念，成为市场发展的一个重要方向。
去年下半年，华为、三星的可折叠手机纷纷上市，虽然价格高达一万多元人民币，但刚一上线就被秒光，甚至黄牛价也被炒上了天。短短三个多月时间，华为可折叠手机Mate X的出货量已经超过20万台，远远超过了官方预期。
据2月5日外媒消息，苹果公司获得了一种具有独特铰链机制的可折叠设备专利，该专利用于可折叠手机， 表明苹果自己的折叠屏iPhone和iPad都已在路上。
2019年，借助MWC上华为的亮眼表现， 华为概念股在大会召开当日和当周都有着很好的表现 ，梦网集团、润和软件、北京君正、兆易创新、京东方A等个股都涨幅惊人，赚钱效应高涨。
作为全球移动通信最重要的行业大会，MWC举办前后一般是业内电子通信大厂推出主打产品的时间段，比如去年三星的Galaxy Fold和华为的Mate X。
今年也不例外，根据媒体披露消息，华为Mate Xs、华为荣耀手机、小米Mi10系列、三星Galaxy系列、索尼Xperia系列、Oppo Find X2、Vivo Apex 2020等都将在大会上发布。此外，还有几款重磅手机虽然不在此期间发布，但其发布会时间都不约而同选在了大会举办前后，比如华为的P40和华为P40Pro，三星的Galaxy S20和Galaxy S20 Plus等。
三、相关股票
招商证券对2020年MWC的前瞻分析认为， 近年来历届MWC展均带动了一轮通信行情。 2018年MWC推出5G芯片，设备新品加速5G落地。2019年MWC上边缘计算概念热潮兴起，带动CDN、边缘服务器、站址资源厂商一波行情。2020年全球5G规模建设开启，下游应用大概率将成为本届展会的核心关键词之一。
安信证券坚定看好华为成为国产化的扛旗者 ，华为在手机、云服务等硬件终端所具备的丰富技术储备和庞大用户基础将为其崛起构造地基，全栈式产品体系将为其腾飞提供助力。认为无论从市场化能力、技术水平还是其所主导的重要行业国产化替代空间，华为系相关标的都具备相对更大的d性和持续性。
东华软件 与华为公司联合宣布，首批基于鲲鹏处理器的服务器——“鹏霄”已完成与 *** 作系统、数据库、中间件，以及扫描仪、打印机等软硬件设备的兼容适配。
拓维信息 是华为云鲲鹏凌云计划”生态伙伴，鲲鹏服务器由拓维信息旗下子公司湘江鲲鹏制造，已获得了华为正式授权，产品将于2020年4月投产下线。此外，拓维信息区域在线学习中心联合华为云WeLink，为全国区域教育主管部门和中小学校，提供本地化的线上教学服务和全国名校优质课程资源。
京东方A 在柔性屏AMOLED市场上拥有一定优势，是国产柔性屏的绝对龙头，也是华为手机采购的最大供应商。自Mate 20系列以来，华为一直是京东方的一贯客户。此外，据外媒报道，苹果计划在2020年向中国京东方订购OLED显示屏。
神州数码 是华为的核心合作伙伴，携手厦门市政府，打造鲲鹏超算、服务器及PC生产基地。其主营业务是云管理服务及数字化方案提供商，IT领域分销和增值服务商。
东方通 已经完成了应用服务器中间件TongWeb 等产品与鲲鹏云兼容适配认证，成为“华为云鲲鹏凌云计划”生态伙伴，且与华为云业务部门正在进行部分项目合作。
TCL集团 子公司华星光电是本土实力最为强劲的面板企业之一，也是华为的重要合作伙伴。
信维通信 是移动终端天线生产商，是华为合作多年的国内天线制造商，也是华为的核心供应商，着力为其多款热销机型提供技术支持。
维信诺 已拿到华为供应商代码，将向华为荣耀和nova系列批量供应手机柔性屏，据维信诺人士估算，维信诺供应华为手机柔性屏，每部可带来营收50美元左右，估计2020年可向华为供应500万到1000万部手机屏幕。
本文源自数据宝
一、科大讯飞(002230)，属于人工智能稀缺标的，多领域布局苦尽甘来，业绩拐点临近。
二、浪潮信息(000977)，人工智能基础设施提供商，目前具备业界最全CPU服务器产品线。
三、中科曙光(603019)，含着金钥匙出生的先天云端人工智能厂商，成长为国内高性能计算领域绝对龙头。中科创达(300496):嵌入式AI技术的领军企业，其嵌入式人工智能平台提供了从芯片层、驱动层、 *** 作系统层到算法层的一整套解决方案。
四、科大智能(300222)，工业生产智能化全产业链布局，机器人产业市场规模庞大。公司是智能自动化行业龙头。
五、长安汽车（000625），人工智能龙头股。1月27日长安汽车（000625）开盘报132元，截至15时收盘，该股报1282元跌288%，成交721亿元，换手率095%。
到2025年，车载功能实现100%语音控制。
六、中科信息（300678），人工智能龙头股。1月27日盘后消息，中科信息今年来涨幅下跌-393%，最新报2164元，成交额492亿元。
智能分析是人工智能（AI）的重要分支。
七、高乐股份（002348），人工智能龙头股。1月27日，高乐股份收盘跌687%，报于217。当日最高价为23元，最低达215元，成交量5926万手，总市值为2055亿元。
什么是人工智能？
人工智能是计算机科学的一个分支，它企图了解智能的实质，并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器，该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。我们公司在此方面也在进行积极且有意义的探索，实现人工智能在医疗健康领域的应用。
1．测量中的应用
在测量跑道的长度时，可运用自行车。如普通车轮的直径为071米或066米。那么转过一圈长度为直径乘圆周率π，即约223米或207米，然后，让车沿着跑道滚动，记下滚过的圈数n，则跑道长为n×223米或n×207米。
2．力和运动的应用
(1)减小与增大摩擦。
车的前轴、中轴及后轴均采用滚动以减小摩擦。为更进一步减小摩擦，人们常在这些部位加润滑剂。
多处刻有凹凸不平的花纹以增大摩擦。如车的外胎，车把手塑料套，蹬板套、闸把套等。变滚动摩擦为滑动摩擦以增大摩擦。如在刹车时，车轮不再滚动，而在地面上滑动，摩擦大大增加了，故车可迅速停驶。而在刹车的同时，手用力握紧车闸把，增大刹车皮对钢圈的压力以达到制止车轮滚动的目的。
(2)d簧的减震作用。
车的座垫下安有许多根d簧，利用它的缓冲作用以减小震动。
3．压强知识的应用
(1)自行车车胎上刻有载重量。如车载过重，则车胎受到压强太大而被压破。
(2)座垫呈马鞍型，它能够增大座垫与人体的接触面积以减小臀部所受压强，使人骑车不易感到疲劳。
4．简单机械知识的应用
自行车制动系统中的车闸把与连杆是一个省力杠杆，可增大对刹车皮的拉力。自行车为了省力或省距离，还使用了轮轴：脚蹬板与链轮牙盘；后轮与飞轮及龙头与转轴等。
5．功、机械能的知识运用
(1)根据功的原理：省力必定费距离。因此人们在上坡时，常骑“S形”路线就是这个道理。
(2)动能和重力势能的相互转化。
如骑车上坡前，人们往往要加紧蹬几下，就容易上去些，这里是动能转化为势能。而骑车下坡，不用蹬，车速也越来越快，此为势能转化为动能。
6．惯性定律的运用
快速行驶的自行车，如果突然把前轮刹住，后轮为什么会跳起来。这是因为前轮受到阻力而突然停止运动，但车上的人和后轮没有受到阻力，根据惯性定律，人和后轮要保持继续向前的运动状态，所以后轮会跳起来。
切记下坡或高速行驶时，不能单独用自行车的前闸刹车，否则会出现翻车事故！
(一)运动和力的应用
自行车的外胎,车把手塑料套,踏板套,闸把套等处均有凹凸不平的花纹以增大摩擦刹车时,手用力握紧车闸把,增大刹车皮对车轮钢圈的压力,以达到制止车轮滚动的目的刹车时,车轮不再滚动,而在地面上滑动,变滚动为滑动后,摩擦大大增加,所以车能够迅速制动
车的前轴,中轴及后轴均采用滚动轴承以减小摩擦,在这些部件上,人们常常加润滑油进一步减小摩擦
1增大和减小摩擦
自行车上的力学知识
车的座垫下安有粗的螺旋状的d簧,利用它的缓冲作用以减小震动
2d簧的减震作用
自行车上的力学知识
(二)压强知识的应用
自行车的车胎上刻有载重量,明确告诉人们:不能超载,如车载过量,车胎受力面积不变,则车胎受到太大的压强将被压破
1自行车负重
2车座上的物理
座垫呈马鞍型,它能够增大座垫与人体的接触面积以减小臀部所受压强,使人骑车时感到较舒适
自行车上的力学知识
(三)简单机械知识的应用
自行车制动系统中的车闸把与连杆是一个省力杠杆,可增大刹车皮的拉力另外,链轮牙盘与脚蹬,后轮与飞轮,车龙头与转轴等都是轮轴,利用它们可以省力
自行车上的力学知识
(四)功和能的知识运用
1,人们在骑自行车上较陡的坡时,往往走"S"形路线,这是根据功的原理如图,坡长相当于斜面长,坡高相当于斜面高,根据功的原理:W1=W2,即FL=Gh,亦可写作:,可看出,斜面长L是斜面高h的几倍,所用的力F就是重力G的几分之一,所以,在高度h不变的情况下,斜面越长越省力,走"S"形路线是为了增大斜面长,从而能顺利上坡
自行车上的力学知识
(四)功和能的知识运用
2,动能和势能的相互转化
骑自行车上坡前,人们往往要加紧蹬几下,使车的速度(动能)增大,"动能冲坡",以较大的动能转化为较大势能,能够较容易到达坡顶而骑车下坡时,不用脚蹬,车速也越来越快,这是势能转化为动能,动能不断增大,所以车速也不断增大
自行车上的力学知识
(五)刹车和惯性
自行车高速行驶特别是下坡时,不能单独用前闸刹车,否则会出现翻车事故,其原因是:前闸刹车,前轮被迫静止,而作为驱动轮的后轮车架和骑车人由于惯性还要保持原有的高速运动的趋势,这时就会以前轮与地面接触处为支点,向前翻转,造成翻车事故
自行车上的力学知识
(六)测量中的应用
在测量道路的长度时,可运用自行车如24型车轮直径为062米,26型车轮直径为066米,车轮转过一圈长度为直径乘以圆周率π,得195米或207米,然后,让车沿跑道滚动,记下滚过的圈数n,则跑道长n×195米或n×207米
自行车上的力学知识
(七)热膨胀知识的运用
在炎热的夏天,车胎内的气不能充得太足,更不能放在烈日下曝晒,因为车胎内的空气受热急剧膨胀,压强猛增会将车胎胀破
自行车上的力学知识
(八)机械能与内能的转化
用打气筒给车胎打气,过一会儿,筒壁会热起来,这是因为压缩筒内气体和克服活塞与筒壁的摩擦做功,使筒壁内能增加,温度升高,所以筒壁会发热
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