阿里巴巴与腾讯：我们真的不一样

BAT——百度（BIDUUS）、阿里巴巴（BABAUS）和腾讯（00700-HK）在中国覆盖了人们生活的方方面面，而其中的AT——阿里巴巴和腾讯，更是@了这个几乎全中国的人口，截至2019年3月31日，阿里巴巴的手机月活跃账户数达到了721亿，而腾讯的微信及WeChat的合并月活跃账户数也达到了1112亿。

从基本的衣食住行到 娱乐 消遣投资，从聊天工具到云计算，这两家巨型企业提供的服务渗透到消费者的每个领域，也领导着整个创新 科技 和投资领域的风向。

2019年5月15日，阿里巴巴和腾讯不约而同地公布了截至2019年3月31日季度业绩，财华社带大家看看这两家 科技 企业在过去一个季度表现如何，它们的差别又在哪里。

阿里巴巴：云计算业务减亏

阿里巴巴公布了截至2019年3月底止的第四季度业绩和全年业绩（按美国通用会计准则编制），为方便与年度业绩截止日期在12月31日的腾讯进行业务表现的比较，财华社选取阿里巴巴的第四财季业绩来分析。

阿里巴巴的收入主要分四类：

1核心电商：淘宝、天猫、新零售（即帮助传统零售商进行数字化转型）、本地消费者服务、菜鸟及其他物流投资等等。

2云计算：阿里云服务。

4创新项目和技术开发。

2019财年第4财季，剁手族规模继续扩大，手机月活跃用户规模达到721亿，较上季增长了31%，核心电商收入同比大幅增长51%，至538%，至78894亿元人民币，占总收入的85%，云计算也承接之前的强劲增长，同比增762%，至7726亿元人民币。数字媒体和 娱乐 表现一般，收入仅按年增长76%。

然而，尽管四个业务分部在期内的收入都有不同程度的增幅，但是除了核心电商外，其余三个分部仍然录得亏损，也就是说，云计算、数字媒体和 娱乐 以及创新技术的亏损在一定程度上抵消了电子商务业务盈利的增幅。

不过云计算业务的亏损有改善迹象，期内云计算分部的经调整EBITDA（扣除税务、利息、折旧及摊销前盈利）为-164亿元人民币，较上年同期下降了535%，或反映云计算业务在收入强劲增长的带动下，正逐步减亏。阿里巴巴指，中国A股上市公司中有一半以上是阿里云的客户。根据资讯 科技 领域调研机构Gartner，以IaaS（基础设施即服务）和IUS（基础架构公用事业服务）的市场份额计算，阿里云是亚太地区最大的云计算服务供应商。

截至 2019年3月31日止财季，阿里巴巴录得收入93498亿元人民币，同比增长51%；毛利率由上年同期的475%下降至405%，主要因为合并「饿了么」、存货成本增加以及新零售和直接销售业务的物流成本上升；经调整EBITDA利润率下降了45个百分点，至269%；得益于投资收益增长86倍（后文将提到），普通股股东应占收益同比增长24倍，至2583亿元人民币。

在2019年首季业绩中，腾讯最显眼的变化要数单独披露「金融 科技 及企业服务」这一分部，而在此之前，这项业务合并在「其他」业务分部。在这新一季业绩中，「金融 科技 及企业服务」包含支付、理财及其他金融 科技 服务，云服务和包括智慧零售在内的其他面向企业活动。

分列之后，「其他」业务分部仅包括投资、为第三方制作与发行及电视节目、内容授权、商品销售等活动。

先来看腾讯最主要的收入来源网络 游戏 。根据其按国际会计准则编制（IFRS）的2019年第1季业绩，网络 游戏 收入同比下降09%，至28513亿元人民币，不过已较上一个季度增长了178%。网络 游戏 占总收入的比重由2018年第1季的391%，下降至334%。

从上图可以看到，腾讯的 游戏 收入跌势似乎靠稳，考虑到政策影响已释放，其第一季 游戏 业务的流水收入同比增长10%，而且即将在第二季发布多款中度至重度 游戏 ，加上《和平精英》已投入营运， 游戏 业务或有望见底。总裁刘炽平表示，内地 游戏 玩家已见饱和，只是与 娱乐 相比， 游戏 的单位成本较低，配合从 游戏 种类中进行创新，相关 游戏 行业仍有空间。

2019年第1季，收入占比最大的增值服务（包括网络 游戏 ）同比增长45%，至48974亿元人民币，网络广告仍维持理想额251%增幅，收入为13377亿元人民币。

2019年第1季，金融 科技 及企业服务贡献收入21789亿元人民币，同比增长435%，占总收入的255%。不过如果与上一个季度相比，这个业务分部的收入仅大致持平。期内，此服务分部的毛利同比大幅增长567%，至6208亿元人民币，毛利率由上年同期的261%提高至285%。

2019年第1季，腾讯总收入同比增长162%，至85465亿元人民币，毛利率由上年同期的504%下降至466%，主要因为内容成本增加、金融 科技 和云服务成本大增39%；经调整EBITDA利润率下降了03个百分点，至417%；得益于投资收益增长抵消了应占联营及合营公司亏损扩大的负面影响，普通股股东应占收益同比增长168%，至2721亿元人民币。

阿里巴巴VS腾讯

阿里巴巴在美国上市，业绩采用美国通用会计准则编制；腾讯在香港上市，业绩采用国际会计准则编制。两家公司从事的业务不尽相同，前者聚焦于电商，后者聚焦于社交网络以及由此衍生出来的内容和 游戏 服务，且业务划分迥异，两相比较似乎并不准确，也欠缺公平。

有鉴于此，财华社先从显性指标入手。

从上表可以看到，两家的估值相当。如前所述，由于其主营业务不太一样，难以进行直接比较，不过我们可以看看两家公司的发展方向——TO B。只是，阿里巴巴走得比较早，所以在云计算方面已成为业界大哥。

云较量

腾讯的第一季业绩中没有披露云计算业务相关收入，但在2018年年报中，该公司指其云收入增长逾一倍至91亿元人民币，这与阿里巴巴247亿元人民币的年度收入不是一个重量级。

Gartner指出云服务无疑正颠覆整个行业，根据其最近的调查，全球有超过三分之一的组织将云投资作为三大投资要务之一。根据Gartner的预测，2019年的全球公有云服务市场将增长175%，至2143亿美元，到2022年将扩大至3312亿美元。

没错！我们正在说的是一个价值数万亿人民币的市场，无怪乎这两家中国最顶尖的 科技 企业将目光放于此，更为重要的是，云服务不仅是一个庞大的市场，还是塑造未来 科技 产业新格局的铺垫。

把握先机的阿里巴巴云计算业务尚未扭亏，而腾讯正在背后直追，未来谁将执掌市场还未可知，不过从国际大趋势来看，云服务的发展可以说毫无悬念，这个领域将成为阿里巴巴和腾讯短兵相接的战场。

投资领域的较量

阿里巴巴与腾讯已经成为热衷于投资科创企业的风投，前者喜欢霸道总裁式的控股，后者钟爱浅尝辄止的若即若离。

2019年第1季，全球资本市场有回升迹象，这两家公司在投资方面的战绩如何？

期内，腾讯的「其他收益净额」一项中与投资关联的收益同比增长481%，至10661亿元人民币，占股东应占纯利的391%，其中与公允值变动有关的合共为6752亿元人民币。不过，应占联营和合营公司亏损却大幅扩大至2957亿元人民币。如果扣除与公允值变动有关的收益，加入应占联营和合营公司的亏损，则腾讯实际确认的投资收益为952亿元人民币，相当于股东应占纯利的35%。

阿里巴巴的投资收益在「利息与投资收入」一项，截至2019年3月底止的财政季度，该款项为18665亿元人民币，相当于其普通股股东应占纯利的723%，主要为上市股权投资的公允值变动收益，其中包括5825亿元人民币与早前为股权投资后被合并到业绩之中的阿里影业非现金收益，也就是说这项收益为一次性款项，而公允值变动收益并非实际确认收益，因为这些资产的价值在以后很可能因为市况不佳而需要进行减值处理，不过阿里巴巴并没有披露有多少收益与公允值变动有关，所以财华社无法估算，不过从这项收益占比如此高可以看出，阿里巴巴的盈利状况颇为脆弱。

总结

整体来看，阿里巴巴偏科很严重，零售电商占了其很大的收入来源，也是唯一的盈利来源，完全覆盖了另外三项业务分部的亏损，不过由于零售业务涉猎广泛，风险比较分散。但是正如我们前边所说，其季度收益很大程度上取决于投资收益，这可能会增加阿里巴巴相对于资本市场的波动性。云服务应该是其发展的未来，而这项服务的亏损似乎正在缩小，也许会成为一个转机。

腾讯对网络 游戏 的依赖逐渐降低，而从其划分业务手法变更可以看出，虽然后知后觉，这家 科技 巨头已逐渐将重心移向企业服务和金融 科技 。一边在存量市场深潜，一边拓展新领域，或许可以为腾讯开创不一样的将来。期待这家「港股100强」企业焕发生机。

作者：毛婷

阿里云：
适合人群：中小企业
优点：阿里云依托于阿里巴巴集团，通过对其丰富的网络资源进行整合，拥有自己的数据中心，是国内云服务器的大佬，品牌名气较大。阿里云的国际输出速度快。目前，有北京、青岛、杭州、香港机房可选，多线BGP接入；
缺点：价格相对较贵，硬盘I/O速度较差，硬盘不能直接扩容大小，必须新购买硬盘迁移数据。
腾讯云：
适合人群：游戏客户、开发者、APP用户等。
优点：腾讯云跟微信对接有天然优势，目前用户主要以游戏应用为主。腾讯云服务器使用公共平台 *** 作系统，团队完全负责云主机的维护，并提供丰富配置类型虚拟机，用户可以便捷地进行数据缓存、数据库处理与搭建web服务器等工作。腾讯对游戏和移动应用类客户提供了较强的扶持政策，比较适合这类型的客户使用。
缺点：普通中小客户和中网站客户难以通过审批，腾讯提供的配套设备也不适合这部分客户使用。
小鸟云：
适合人群:中小型及大型企业
优点：品牌成立时间不长，但是发展很快，主打高端品质和优质服务，在技术研发上投入大。采用高端Intel Haswell CPU、高频DDR4内存、高速Sas3 SSD闪存作为其底层核心配置。搭建了纯SSD构架的高性能企业级云服务器。无论是运行速度还是响应度都很快，提供724小时的运维服务，工单90S响应，注重产品用户体验。
缺点：产品选择相对单一，提供的云服务种类不多。
华为云：
适合人群：政府、大中型企业、银行等大客户。
优点：华为企业云贯彻了华为公司"云、管、端"的战略方针，聚焦I层，使能P层，聚合S层，致力于为广大企业、政府和创新创业群体提供安全、中立、可靠的IT基础设施云服务。华为企业云依托业内的基础设施，在全国设置多个云服务区，部署多个云计算中心资源池，主要以安全性为卖点，采用了分层和纵深防御理念。
缺点：偶尔会出现不稳定的情况。

这是一篇问答，写完感觉还有点意犹未尽，先发上来和大家沟通交流，等有时间再继续完善下

阿里系、腾讯系、小米系这三个体系是中国商业生态里非常重要的三个典型案例，但如果以规模及潜力来说，还需要增加头条系与华为系、其他系，中国因为市场规模足够大，能够包容这些足够规模的单体商业生态体系。

回到话题中，我们在谈论商业生态时，既需要看表面，也需要分析更深的一面。何为生态？我们在看大自然的时候，无论多大的生态系统，他一定有自我循环的体系，以确保生态的稳定，并有成长性，在本话题中三个体系中，其实小米目前为止严格来说还不能是一个合格的商业生态，因为构建小米生态的土壤并不肥沃，且容易被颠覆。再者，一个健康的生态，构成生态中的每一个因素都是相互独立且互相影响，他们彼此的重要性是相对对等的。从这个标准看，小米还没有构建好自己的生态，目前只有阿里与腾讯构建了相对完整且健康的生态体系。

1、阿里生态：

阿里是以电商起家，所以对于阿里来说，丰富和拓展电子商务的消费场景更为重要，且一直是阿里系重要的能力，并以为基础不断拓展新的边界。

与电商具有天然联系的支付、服务器、物流等次级业务也能发展起来。换句话说，因为阿里天生具有To B端的能力，钉钉与阿里云这些重量级或者次重量级的业务才能在阿里发展起来。

有人会问：微信的使用人数明显高于淘宝啊，为什么不是腾讯？还有人拿今年百度在春晚期间没有出现宕机的行为，所以得出结论百度的技术一定高于阿里。且不论百度和阿里的技术能力究竟怎么样，但电商交易环境的复杂性一定高于百度与微信，这是毋庸置疑的。12306为什么最后会选择阿里的技术方案，也是肯定阿里的技术能力。

还有物流，只有阿里有能力组建菜鸟网络，因为物流依托电商而生存，京东的规模也可以，但阿里系涉及的商业个体更多，物流订单更大，所以对于物流行业来说，谁能带来业务，谁就是老大。况且京东还有自己的物流体系需要竞争。

所以，我们总结阿里生态的循环：电商——支付——物流——服务器（云服务）——垂直业务（外卖、售票、OA等）——线下智能消费场景

但大家发现没有，阿里系的业务彼此关联性是最强的，这个能力也带来了另一个问题：就是阿里跨界业务很难有突破，而腾讯却能不断将业务拓展到阿里的范围内，并对部分业务产生一定的压力。

2、腾讯生态

（备注：第二张图有点老，但是可以用来阐述腾讯系的生态体系）

截止到目前，我一直认为腾讯系所链接的产业及规模是要大于阿里系的，大家可能关注了腾讯最近的财报，感觉腾讯在走下坡路。这里需要阐述下阿里与腾讯两家不同的投资理念：阿里系倾向于整合，而腾讯系倾向于关联。由此导致的后果是阿里系在面上越来越庞大，而腾讯系感觉变化不大。

但，腾讯系的产业基础可能要好于阿里系。腾讯系的基础是社交，以社交为基础构建了To C的生态。这样的业务体系链接的群体更为庞大，但也容易局限一个特定的国情与环境之中，就像无论是微信还是腾讯其他业务，出海都并不理想，最成功的可能就是游戏业务了。但这并不能忽略腾讯体系吸金的能力。我们深入腾讯生态的内部会发现：腾讯生态中的各个因素既互相影响也相互独立，以微信为基础，能够轻易为美团、京东这样的体系内公司获取流量。但无论是社交业务、电商业务、游戏业务等都能够自我造血。更为关键的是掌握了C端这一个庞大的用户规模，拓展边界的能力无疑会大大加强。我们纵观腾讯系在成长过程中两个重要的商业战争：1、与360的竞争；2、与头条系的竞争，莫不是在守护自己能力业务，确保这个腾讯生态基础设施不被破坏，但事实是这个领域也容易遇到挑战。

腾讯生态里掌控的资源决定了他可以四处出击，并能获得一定的战果。比如：内容生态（阅文集团、腾讯音乐等）、支付领域（事实上也只有微信这样的产品能够在支付领域给阿里一击）等。

由此带来的弊端也显而易见，目前为止我们尚未发现一款由腾讯开发的To B端的优秀产品，微信也开发了企业版本，但使用的人好像不多，体验真的很不友好，但奇怪的是又说不上来。甚至包括腾讯云产品。

我一直在想，随着科技的发达，科技赋能个体，个体越来越强大。假如有一天，每一个个体都可以相当于今天的一个小个体商业单位，那么阿里生态的强大会超越腾讯生态？这个答案，目前看来还没看到这个可能。

3、小米生态

我在前面为什么说小米生态还不健全，因为小米的生态非常依赖于手机业务，他更像是中心控制系统，以手机为中心，延伸其他业务，看似规模与种类也很大，但一旦有公司或者品牌突破到手机这个核心业务，那么是不是小米的生态很容易出现问题？

华为在前不久的发布会上，也宣布开始布局生态，OPPO等厂家也在跟进。可以预见这个类型的生态竞争会更为激烈。小米也好，华为也好，更接近物联网的系统，通过互联网以各个智能设备为一个个点形成链接，组建成某一个某某网络，例如：家居网络，健康网络等，然后在后台生成大数据，进行分析，从而完成对消费个体具体行为的追踪。这个想象的场景可能更为接近小米生态，但能否让消费者形成习惯并产生依赖，这在现阶段依然是问号？假如这个成立，那么小米生态就合理并成立。否则，难以下定论。

写到这里发现突然写了很多，先描述到这里。一家之言，如有不当之处，欢迎留言沟通交流，谢谢。

以上。

可以是可以，但是不推荐。通过nfs等协议把腾讯云硬盘挂载到阿里云服务器。推荐直接在阿里云买硬盘，挂载上去。可以的，网站和数据库部署在同意太机器上是没有问题的分开部署只是为了方便维护，数据库挂了只用处理数据库所在的机器，站点挂了单独处理站点的机器。

阿里、腾讯和百度的互联网大数据应用不同之处如下：1 阿里的大数据应用主要集中在电商领域，通过淘宝、天猫、菜鸟等电商平台，收集用户的消费数据、购物行为等，以便更好地了解顾客需求，从而提供更精准的商品推荐、营销策略等服务。2 腾讯的大数据应用主要集中在社交领域，通过微信、QQ等社交应用收集用户的社交行为，以便更好地了解用户兴趣和社交圈子，从而提供更好地社交服务和精准的广告投放。3 百度的大数据应用主要集中在搜索引擎领域，通过百度搜索、百度地图等平台，收集用户的搜索词、地理位置等信息，以便提供更好的搜索服务和位置服务，同时为广告主提供更精准的广告投放服务。总体来说，三家公司的大数据应用各有侧重，但都希望通过大数据技术实现更好的用户体验和商业价值。

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