央行全面降准会带来哪些影响?

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降准是央行货币政策之一,央行降低法定存款准备金率,影响银行可贷资金数量从而增大信贷规模,提高货币供应量,释放流动性,刺激经济增长。银行的存款准备金率是有一定的比例的,也就是存款准备金率。如果央行降准,那么银行放在央行的资金就少了,这样可利用的资金就变得多了起来,那么企业在银行这里贷款也更加容易。这就可以提高上市公司的经营成果,有利于上市公司股价上涨,对股市会起到积极的影响。

在降准降息后,一些居民会感觉到银行存款利息降低,理财产品预期收益降低。在这种情况下,不少人会把钱从银行中拿出来投向股市。另外,其它的一些资金也会通过各类渠道流入股市。因此,降准降息对增加股市中的资金总量是有帮助的,偏向于利好。不过从数据统计来看,降准后,保险资金有流入,但居民资金是否流入和降准没有明显的相关性。

总的来看,我们从理论上和数据上来综合分析的话,降准对股市是利好的,只是股市受到多重因素的影响,而且个股的话还会有其独特性,所以我们投资股票也不能仅仅看一方面就随意投资,其中风险是很大的。金融管理部门既要适度用好全面降准等总量工具,也要适时用好支小再贷款、碳减排支持工具等结构性工具既要用足用好结构性增量工具,也要更好地发挥结构性价格工具的作用。对前期中小企业的货币政策工具,应保持基本稳定,部分政策到期后应出台新的政策进行接续。总之,面对复杂多变的内外部环境,我国宏观政策应该稳字当头、稳中有进,适时预调微调,把稳增长放在更加突出的位置,兼顾防风险、调结构,推动经济运行在合理区间,保持社会大局稳定。

新年伊始,央行送来了降准“大礼包”。

2020年1月1日,中国人民银行宣布,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

这也是自2019年以来,央行第四次祭出降准。其中,央行曾分别在2019年1月4日和9月6日两次实行全面降准。

央行方面强调,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

下一步,央行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,激发市场主体活力,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

降准符合预期,将释放长期资金8000多亿元

实际上,此次降准在机构的普遍预期之中。

2019年12月23日,国务院总理在成都考察时指出,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。

这也是继总理表态之后,央行最新的落地措施。

人民银行有关负责人表示,此次降准是全面降准,体现了逆周期调节,释放长期资金约8000多亿元,有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源,降低金融机构支持实体经济的资金成本,直接支持实体经济。

该负责人称,此次降准保持流动性合理充裕,有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境,并且用市场化改革办法疏通货币政策传导,有利于激发市场主体活力,进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,支持实体经济发展。

同时,此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度。据悉,此次降准降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。

降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?答案是否定的。

2019年底召开的中央经济工作会议上提出,稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。

央行有关负责人明确指出,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。

而市场则普遍认为,随着1月全面降准落地,预计1月20日新一次贷款市场报价利率(LPR)报价有望出现小幅下行。考虑到2020年经济下行压力依然较大,货币政策逆周期调节力度有望持续,今年依然有多次降准降息空间。

房地产 行业带来积极影响

在此次全面降准措施发布后,房地产行业的未来走势一如既往成为了市场关注的重点。

但考虑到当前“房住不炒”的房地产调控总基调并未改变,降准并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁,所释放的资金很难再大规模进入 楼市 。但业内认为,降息降准周期下,流动性预期有所好转,不排除部分刚需入市的可能。至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链,因此没有理由看空今年的房地产。

实际上,此前曾在2019年1月降准及当时各地房地产市场人才政策井喷的情况下,曾出现了一轮持续2~3个月的小阳春。业内分析人士认为,通过此次降准,2020年房地产市场有再现企稳小阳春的可能性。

易居研究院智库中心研究总监严跃进: 此次降准政策后续会带来几个较为积极的影响。首先,房地产金融环境有望进一步宽松。尤其是在房地产开发贷款和个人按揭贷款等领域,需要积极进行改革。此次降准不是定向降准,所以客观上也有助于带动更多的银行贷款进入市场,对于房地产领域是有较为积极的作用的。其次,降准会带动LPR利率下调,而随着LPR基础利率的下调,房地产银行贷款的工作也会调整,使得房贷利率有进一步下调的可能,既降低了购房成本,也使得2020年3月存量浮动贷款转换定价方式的工作更好展开。在严跃进看来,根据过去经验,降准以后往往会带来很多新的利好。从实际交易情况看,房屋营销部门会更加活跃,以降准作为营销的突破口,这时候房屋买卖的问询和实际交易情况都会上升。但降准目的绝不是楼市,中央遏制 房价 上涨的决心不会发生改变。

58安居客房产研究院分院院长张波: 年初就启动降准,预示着流动性放松的节奏在2020年依然将持续,在保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长的同时对于房地产的影响体现在两点:其一是一季度个人房贷的额度会相对宽裕,同时LPR同步下行动力增强,带动整体楼市在春节后热度提升其二是对开发企业的利好有限,融资的成本或有下降,但融资难度依然难言降低。

苏宁金融研究院特约研究员江瀚: 无论是从房价、房企还是对市场影响来看,降准对房地产行业都有利好因素。对房价而言,一般情况下降准会释放流动性,从而推动房地产的信贷,也会带动一定程度房地产价格的上涨。但中央经济工作会议已经明确“房子是用来住的,不是用来炒的”,主基调稳定将会是房地产产业的核心发展大趋势,所以在这样的一个情况下,降准将会对整个房地产市场的平稳健康发展有着非常重要的意义,可以预计在降准的货币政策利好的情况下,房地产产业呈现出比较趋稳的平稳发展趋势。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐: 灵活适度的降准体现了货币政策的灵活性和稳健型,并不是大水漫灌,和上一轮的持续降准降准有本质的不同,并不会引发房地产需求的集中释放。目前的房地产政策取向依旧“房住不炒”,房地产的金融监管依旧高压,房地产“防风险”依旧是主要的目标,这一个基调不会改变,意味着房地产的金融环境不会放松,未来市场依旧平稳、回归供需关系本身,不会发生大的波动。

交通银行高级研究员陈冀: 此次降准对房地产市场的影响更多会反映在由于整体融资环境改善,因而房地产行业的融资环境也得以改善。央行表态虽是全面降准,但仍希望银行将新增信贷投入到小微、民企等重点领域,对于新增房地产贷款仍将维持严格调控。而且2020年个人存量住房贷款利率定价基准换锚后,利率水平与上年保持不变,已经表明政府对房地产市场调控的态度并没有发生转变。因此,此次降准对房地产市场并无直接影响。当然整体市场流动性宽松后,房地产行业的融资环境或也将有所改善。

诸葛找房市场研究员姜国君: 2020年受贷款市场活跃的影响,预计到三、四月份楼市表现亦不会太差,特别是2019年压制的部分购买诉求会有所释放。此外,2020年各地全面落实因城施策,对楼市相关节点的调控也应加强,既要预防炒作以及房价上涨的发生,也要正确引导自住需求的合理释放,以促进楼市平稳健康发展。


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