消费金融中期“排位赛”：捷信霸位，华融垫底

消费金融2019年中期“排位赛”结果揭晓：王者固守宝座，后来者力争上游，也有力不从心者开始显露疲态。

令人意外的是， 此前稳居行业前三的马上金融，上半年净利润出现负增长，被后来者兴业消费金融反超。

另外，华融消费金融、苏宁消费金融、长银五八消费金融出现亏损， 其中华融消费金融由盈转亏，净利垫底。

融360大数据研究院分析认为，2019年上半年头部消费金融机构的资产规模扩张速度明显放缓，在政策加码下，持牌消费金融行业在未来一段时间内仍然有望呈现稳定发展的局面，行业内机构竞争可能加剧，拥有较多新场景资源的持牌消费金融机构在竞争中更有优势。

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6家净利过亿

从统计数据看，上半年净利润达到1亿元以上的消费金融公司有6家，分别是捷信消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、中邮消费金融和海尔消费金融。 其中，捷信消费金融、招联消费金融稳居前二。

据捷信集团招股书披露，截至2019年6月 30 日，捷信消费金融经营收入为100.36亿元，同比增长3.4%；收入净额为8.26亿元，同比增长348.795%。中国联通2019年半年报显示，招联消费金融上半年录得营业收入46.06亿元，同比增长51.5%；录得净利润7.1亿元，同比增长17.45%。

从业绩数据看，捷信消费金融保持了强劲的增长势头，稳定了“霸主”地位。实际上，2018年上半年，捷信消费金融还亏损3.32亿元，然而2018年全年却盈利13.96亿元，意味着2018年下半年捷信消费金融实现净利超17亿元。

捷信消费金融曾表示，半年内扭亏为盈的关键在于落实了国内整体消费信贷市场的监管新政策，风险控制成果明显收稳，下半年政策影响逐渐减小。

与捷信、招联一样保持了强劲增长势头的还有兴业消费金融、中邮消费金融和海尔消费金融。兴业消费金融凭借半年4.42亿元的净利赶超马上消费金融，进入前三，中邮消费金融和海尔消费金融则凭借强劲业绩表现，跻身“亿元俱乐部”。

数据显示，2019年上半年，兴业消费金融营收20.88亿元，同比增长140.28%；净利润4.42亿元，同比增长120.67%。中邮消费金融和海尔消费金融净利润同比分别增长82.38%、110.34%，至1.39亿元、1.28亿元。

其实，早在2018年变革就已开始。在2018年全年业绩排名中，兴业消费金融就已跻身第一梯队，而中邮消费金融和海尔消费金融也成为行业异军突起的代表。中邮消费金融和海尔消费金融2018年全年净利为2.03亿元、1.68亿元，同比增长199%、250%。

相比之下，作为第一梯队的马上消费金融却在上半年净利润出现负增长，将行业前三拱手相让。

而经历了2018年净利同比下滑59.27%，“吸金王冠”被捷信抢走的中银消费金融，至今未公开发布2019年上半年业绩。

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4家陷入亏损

有人欢喜有人愁，从披露的数据看，2019上半年，在19家持牌消费金融公司中， 华融消费金融、苏宁消费金融、长银五八消费金融和北银消费金融（按照北京银行报告期的损益和所占股权进行推算）出现亏损，分别为-2.34亿元、-1.97亿元、-0.43亿元、-0.31亿元。

与2018年同期对比，华融消费金融由盈利0.55亿元变为亏损2.34亿元，同比下降525.5%，净利在19家消费金融公司中垫底。苏宁消费金融、长银五八消费金融则进一步亏损。

依据相关财报披露数据，2019年上半年，苏宁消费金融亏损1.97亿元，同比2018年上半年亏损0.29亿元，亏幅达579.3%；长银五八消费金融2018年上半年亏损0.16亿元，2019年上半年亏损0.43亿元，亏损扩大168.75%。

数据显示，苏宁消费金融购物贷累计投放近250亿元，综合平均利率不到10%，低于xyk行业平均分期利率15%的水平，及消费金融行业整体水平。此外，苏宁消费金融2019上半年对核心决策系统进行了升级和重构， 科技 研发成本同比增加逾50%。

苏宁消费金融负责人表示， 科技 创新和场景营销的前期投入较大，收益表现会递延，从长远看更有利于公司 健康 持续发展。 公司将始终坚持深耕场景金融，以“保本微利”的普惠经营理念服务 社会 大众，整合“金融+ 科技 +场景”的优势，更好地服务实体经济发展。

对于华融消费金融由盈变亏，有分析指出， 自2018年“赖小民”事件后，华融消费金融业绩开始大幅波动，华融消费金融原董事长贾传宝、总经理邹新亮双双被免职。

此外，据安徽省地方金融监督管理局官网披露，2019年2月，有消费者投诉华融消费金融暴力催收。安徽省金融监管局回应称，已经转送安徽银保监局。若其存在暴力催收行为，消费者可向警方报案。

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规模增速放缓

从资产规模看，融360大数据研究院分析认为，2019年上半年，受头部消费金融机构的资产规模扩张速度明显放缓影响，持牌消费金融公司整体资产规模增速放缓。

其中，捷信消费金融以1043.02亿元的总资产（总贷款）位居第一，招联消费金融766.35亿元紧随其后，马上消费金融以511.11亿元排名第三，总资产最少的是盛银消费金融，仅有28.49亿元。

融360大数据研究院的分析报告指出，头部持牌消费金融机构的资产规模扩张速度明显放缓，而一些中小持牌消费金融机构的资产规模仍然呈现高增长态势。

报告显示，融360统计整理的11家持牌消费金融公司中，锦程消费金融、上海尚诚消费金融、兴业消费金融总资产同比增速排名前三，分别为176.66%、146.82%、101.92%。此外，头部持牌消费金融机构中，招联消费金融总资产同比仅增长26.1%，马上消费金融同比增长46.78%。

此外，报告还分析了11家持牌消费金融公司的资本/资产比率。 报告指出，11家持牌消费金融机构有5家资本/资产比率达到10%以上，排名比较靠后的为招联消费金融（5.05%）、湖北消费金融（5.73%）。

艾亚文认为，在经历了前几年的爆发式增长后，消费金融正在逐步回归理性，规模发展瓶颈渐显。 此外，随着监管趋严，消费金融领域市场竞争加剧，获客成本上升，也导致消费金融机构业绩增速放缓。

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新场景争夺战

8月27日， 国务院 办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》（下称“《意见》”），提出了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。 其中第十九提到，将加大金融支持力度，鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务，推动专业化消费金融组织发展。鼓励金融机构对居民购买新能源 汽车 、绿色智能家电、智能家居、节水器具等绿色智能产品提供信贷支持，加大对新消费领域金融支持力度。

艾亚文认为，从政策来看，关于消费金融的政策利好加码，且呈现向“绿色智能产品信贷”等特殊新场景引导的趋势。对于持牌消费金融机构来说，未来有场景和无场景的可能进一步分化，主要场景趋于饱和，新场景的市场争夺战将拉开帷幕，拥有较多新的场景资源的持牌消费金融机构在竞争中更有优势。

苏宁消费金融方面提供的数据显示，绿色智能家电、智能家居、节水器具的分期贷款投放占该公司购物贷总投放金额的50%以上。以空调为例，一级能效品牌空调的分期消费占比超过60%，笔均贷款金额超过2800元。

消费金融场景抢夺战的另一方面，有场景的互联网巨头正“跑步入场”。其中，蚂蚁金服和腾讯通过持股邮储银行间接持股中邮消费金融；百度旗下度小满通过出资持有哈银消费金融 30 %的股权； 微博 全资子公司也通过出资方式在今年上半年“低调”成为包银消费金融新股东。

近些年，随着消费金融的发展，京东白条、蚂蚁花呗、房租分期、xx贷、xx分期开始占据着人们的视线。面对种类日渐繁多的消费分期，很多公司或是金主都想从消费金融的发展趋势中分一杯羹。某某业务能做消费金融吗？初创公司阶段应该采取什么策略？后面将一一解答。

从消费金融的视角来看，业务场景可根据需求刚性和服务的标准化程度两个维度来划分。大致分为：刚性且标准化、刚性且非标、非刚性且标准化、非刚性且非标，四个大类。举个例子，租房分期这个场景，住宿是每个人必须解决的问题，加之分期缴纳房租的周期完整的覆盖了租房的使用周期，所以属于刚需范畴；出租的房租因为业务中介人员很容易因为赚取提成而发生骗贷的行为，导致服务商不能提供标准化服务的同时，还要增加成本来对中介进行反欺诈风控，所以属于非标商品。

违约成本高低决定了客户的还款意愿，这又直接决定了业务风险；违约成本和运营成本又是消费金融成本的重要组成部分。上面在将业务场景分类之后，现在就可以对应到运营成本和违约成本上了。

刚性需求通常意味着违约将付出高昂的违约成本，这样场景下的客户会更有意愿按期还款，从而降低了违约风险；反之，非刚性需求会有较低的违约成本，客户违约的可能性更大。打个比方，租房属于刚需，一旦违约不交房租，就会被房东请出房屋，留学贷款也是一样的道理，这样的代价让客户顶着压力也要还款；再看整形贷款，一旦做完整形手术，对客户的约束力就消失了，违约成本低，也导致此类贷款坏账率较高。

服务的标准化程度的高低又决定了运营成本的高低。通常情况下，标准化越高的服务，其运营成本越低，反之，越不标准化，运营成本越高。还拿租房举例，非标准化的租房业务因为增加成本来对付中介反欺诈而使得运营成本增加；而电商因其提供统一标准的商品，避免了应对差异化而付出的成本，因而运营成本更低。

对于违约成本高且运营成本低的消费场景，是消金切入的最佳场景，但因为提供季度标准化服务的渠道商会非常强势，一般背景的消金服务商难以切入。这类渠道通常由渠道商自己或是与渠道商有着密切关系的商家来做。比如京东白条。

对于违约成本高但运营成本也高的场景，虽然服务未标准化，但提供的是人们的刚需产品，因而是最有潜力的场景。渠道服务商的不标准化意味着服务商还强势不起来，所以与消金服务商存在合作空间。比如家装行业，不标准化意味着消费渠道的分散，消金服务商在服务过程中，可以整合消费渠道，增加自身的渠道掌控能力，逐步强势起来。

对于违约成本低但运营成本也低的场景，服务是标准化的，但是提供的是非刚需商品。因其标准化服务，运营成本较低，所以会招来消金服务商、xyk和其他金融产品的争相竞争。比如4S店的新车销售贷款，就是严重的竞争场景，银行、汽车金融公司、消费金融服务商、各种小贷公司都争相为其提供贷款，想要进入这类场景则需要付出一定努力和代价。

对于违约成本低且运营成本高的场景，服务是非标的，商品也是非刚需的。这类场景非常多，且没有被消金公司渗透。但是世界总是不停变换，一旦认准哪类场景将成为下一个风口，蓝海阶段果断切入，也许付出的成本较多，但未来的收益也可能更高。初创型公司更适合从这类场景做起。

最后说说现金贷，现金贷对于消金服务商来说是个风险比较大的业务，因为没法准确控制借款人的资金流向。不同于电商和场景贷款，借款人拿到现金后几乎能在任何消费场景进行消费。目前看来，现金贷最大的应用场景就算还xyk和还其他渠道的贷款，真正合理的现金贷使用范围比较局限。在不能有效防范多头贷的情况下，不建议初创型消金公司做现金贷业务。

先说下背景，目前供职于一家全国性股份制银行，负责xyk产品研发及移动互联网渠道建设。

近年来，xyk市场一片火热，各家银行都争相发行自己的xyk，以巩固及发展自己的零售客户，伴随着花呗借呗（支付宝）、白条（京东金融）、微粒贷（腾讯）等互联网消费金融的崛起，消费金融战场已经成一片红海，斗得不可开交。外加近日，不良借贷、青少年裸贷、暴力催收等恶性事件层出不穷，传统借贷洗牌在即，互联网借贷也必将斩断一些玩家的魔爪。

话说回来，互金领域，除现金流很大、有固定资产的客户，各个金融机构互相争抢外，有两部分客群传统传统金融机构一直处理不好，也实现现在互金发掘的方向：

第1个客群之所以是问题，就是因为大部分银行都不会给这部分客户授信，是政策层面的问题，暂无法很好解决；第2个客群其实就是目前银行等互联网机构主要发力的点——引导用户使用循环利息、账单分期、预借现金等能产生高收益的业务。也因此衍生出了一批针对高风险（或不具备贷款资格）的用户进行高利贷的恶性行为。

因此，进行银行端xyk的设计，高净值用户及高资产用户已经被国有五大行及其他股份制银行瓜分的差不多了，要重新找一部分用户，我们瞄准的是25-35岁之间、二三线城市，对微信、App等移动互联网渠道接触时间尚且不长的年轻用户。这部分用户的特点在于，已经接受过了直接/间接的市场教育，对循环利息、账单分期、预借现金等高收益业务有一定了解，也愿意尝试新鲜事物。在物欲横行的时代，有资金需求，有提前消费的意愿等等。这些都构成了我们对这部分用户的基本画像。

于是，我们基于以上的背景和需求，针对xyk产品，设计了一套交互任务管理系统。

主要从以下三个方面考虑：

根据以上几点，结合目前用户使用频次较高的微信渠道，我们参考游戏机制，分别对应以上的三个方面设计了一套任务系统，其中主要包含以下三类任务：

这种分类在游戏中是很常见的，并且现在很多电商、社区、O2O应用都已经开始用游戏化的机制，配合会员营销体系，进行用户运营。纯粹从这个玩法来讲，不算新颖。但是，在金融系统中（尤其是银行），简单的 *** 作引出的背后的系统是非常复杂的。在多系统的交互中，新增这样的玩法，难度相对而言高了很多。其中，关于任务之间相互的连接关系、推送顺序以及内容的判断逻辑，现在很多电商进行活动时，都没有做到比较好的规划。而游戏中的任务却已经很成熟，下面，就本系统的设计作为引子，与大家简单的介绍下将游戏化任务设计引入移动互联网营销平台的一点思路：

首先，任务的概念与电商后台中的活动类型很相似，活动类型下面会设置对应的活动。所以这里所谓的“任务”，也可以看做是“活动”；“领取”也即是“参加”，两者概念通用。

针对任何一个任务，我们需要考量的有几个方面：

以上几个字段，主要控制任务主体的核心要素，从字面上来看，意思都比较容易理解。

其中任务内容这块需要重点说下，很多中小型电商都是将任务内容的逻辑直接写在页面中，而没有直接通过系统自动化，这点来看，是本系统较突出的地方。目前，任务内容主要涵盖用户业务状态信息、用户累计交易信息、用户交易流水信息以及特殊信息等。通过几个维度，依次定位到任务完成逻辑：

通过以上5层 *** 作，基本可以定位到用户大部分的任务场景。然后是针对任务本身逻辑的设定：

针对成长任务，我们设计了两种模式，任务链与任务池。

任务链：用户每完成一个任务链任务，会自动为用户领取子任务并推送消息，引导用户完成整个链条

任务池：用户每完成一个任务池任务，会根据给定逻辑推送次级任务及对应消息

显然，任务链的模式更加固定，不够灵活，最终我们采用了任务池的模式。

附上对应创建任务的截图：

该配置页面中牵扯到了很多外部系统及渠道，包括信审系统、催收系统、银联数据卡核心系统、微信渠道、客户端等等，所谓牵一发而动全身。因此仅就该页面的配置项，就足以深入思考。

我们在后续的版本迭代中，分别加入了数据统计分析、用户分类标识建立、卡产品分类、白名单机制、防黄牛机制、防退货机制等等。这些后续我们再单独拉出来谈。

针对创建任务，会引出其他的几个配置页面，包含经验等级管理、客户任务管理、权益管理以及消息发送管理。非本系统核心，对应的配置页面比较繁多，但是相对逻辑不复杂，可玩味的地方不多，就不附图了（有兴趣的可以私我或者留个邮箱）。

欢迎各位一同探讨。

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