京东市值被高估，中国式“亚马逊”成鸡肋?

日前，根据毕昇资产托管公司最近对JD.COM的一份调查报告，对JD.COM近600亿美元的市值提出质疑，认为其盈利水平、经营状况和业务无法支撑如此高的市值。与亚马逊4520亿美元的市值相比，JD.COM还是有很大差距的，但我们不能以亚马逊为例来评价京东。COM的发展前景和未来使用价值。

那么，JD.COM真的可有可无吗？2017年初第一季度，JD.COM刚刚开始盈利，盈利3500万美元。十多年后，JD.COM终于开始盈利了。甚至多次之后，第一季度盈利能力会有一定程度的下滑，预计全年盈利能力维持在1.4亿美元左右。那样的盈利经营规模真的简单到无法继续下去吗？

是看不起JD.COM吗？

有分析认为，从毕升的数据信息来看，京东。COM的市值无法评估，也不能说他值那么多钱，没有确切的数据信息，无法下结论。这是很多毕升的猜想。在过去的一年中，JD.COM的市值从最初的每股19.51美元迅速增长到每股43.80美元，飙升超过124.5%。增值额虽然多，但是属于场情，对于互联网科技有限公司来说也不是没有比较。

1.低值数据信息是否包含偏倚？

在报告中，重点是JD.COM许多相对劣势企业的构成。一个是质疑主营业务数码3c的盈利能力；另一个是沃尔玛投资后快消品行业的配送成本和利润分配难题；二是JD.COM建立的物流管理体系是否有优势。分析JD好像很有效。从多个角度看COM的输赢情况。

众所周知，很容易忽略一个难题。JD的关键。COM的盈利来源于自营商品，但进入快速消费品行业后，整合进了沃尔玛和1号店，其中非常大一部分应该算在自营业务里。

JD。COM的金融互联网，京东云，京东。COM的智能等业务也处于快速发展趋势，但报告并没有对这支成长股进行3D渲染和分析。市场价值反映了企业的使用价值，包括有形和无形的使用价值。分析的时候自然要有一些证据点，不能单方面从盈利角度看待专家教授。

2.它有社会主义民主，不同于国际市场。

中国的销售市场是欧美之外的另一个大市场。JD。COM的业务从数码3c品类开始，然后扩展到所有品类。虽然还没有大规模拓展到国外销售市场，但目前来看，足够JD.COM消化吸收一段时间了。目前销量最好的是数字3C品类，但服务平台盈利能力不高。

与阿里巴巴集团的天猫商城和Taobao.com相比，JD.COM更倾向于直营。一个是运营成本增加，一个是服务平台虽然在权益分配上有部分盈利，但是阿里巴巴集团倾向于运营服务平台，店铺要自己经营店面。然后，购买流量和曝光的标准以及科研服务平台都是商业流程，管理制度需要相对完善，所以利润会很丰厚。

3.与八年前互联网技术的自然环境相比，已经大不相同。

2009年，JD.COM尚未盈利，尽管它仍在许多业务上模仿亚马逊。但相比较而言，生活条件和业务水平是有差异的，不能只比较公司来评估其市值。

中国电商销售市场的发展趋势是，人们还是有非常大的室内空间空，尤其是数码产品。人们对高品质正品的要求越来越高，JD.COM也会越来越受欢迎。由于缺乏在线业务，在市场上相互竞争的Suning.cn和国美无法与JD.com竞争。因此，Suning.cn选择了报业集团阿里巴巴，而国美选择了转型发展零售直营线上电商平台。在这里，有一个时间差，对JD.COM的追求仍然需要一个时间范围。

此外，东西方互联网技术销售市场在发展趋势水平、客户认可度、自主创新能力等方面存在差异。相对而言，中国的销售市场经历了多年的电商入侵，消费模式和生活习惯都发生了变化。客户希望参与互联网技术消费，尤其是线上到线下已经被认可，这在国际市场上被视为是没落。

和亚马逊比，有区别，但还是有效品类:室内空房间？

2009年，当亚马逊的市值为500亿美元时，它已经盈利9亿美元。现在，JD.COM刚刚开始盈利，业务范围和行业地位还不能和亚马逊相比。在中国，还有阿里巴巴的压力，以及高轩出售京东。COM的股票促使毕升对京东产生了怀疑。COM的市值。

亚马逊之所以能快速盈利，最关键的原因是它拓展了销售市场，降低了仓储物流的运营成本。目前，JD.COM已经实现盈利，其下一步是再次提高盈利能力，扩大业务进展，降低运营成本。

从2009年到2017年的八年间，亚马逊市值提升了900%，仓储物流运营成本控制在8%~10%左右，而在JD.COM，目前在15%左右，也有很多改善的室内空房间。这意味着对JD.COM的未来仍有很好的预测。

JD.COM能否赶上亚马逊，取决于它能否迅速控制成本。

新闻媒体将JD.COM比作中国的亚马逊，他们有很多共同点。但如果不能投入大量资金进行技术研发，尽可能降低运营成本，那么其盈利能力和勤奋程度当然会受到质疑。

它比JD.COM的亚马逊晚成立五到六年，但亚马逊从成立到现在才开始盈利七到八年。之后亚马逊在云业务和硬件配置的新品开发上有很大优势，业务涉及近119个国家和地区，因此4500亿的市值有业务支撑点。JD.COM长期处于亏损状态，而投资者对京东感兴趣。COM的未来预测。利润是个好兆头。

那么，JD.COM为什么不拓展海外业务呢？

一个是来自阿里集团的市场竞争，一个是自身盈利能力的限制。为了扩大业务，JD.COM必须拨出大量资金，它必须有足够的盈利业务。在过去的两年里，JD.COM凭借其当时的服务平台和直接的货运物流提高了其品牌知名度。然而，不断飙升的成本促使JD.COM在业务扩张方面遇到困难。

在和沃尔玛的合作中，我们互相交换股权，货币交易不多。这个可能只有在JD里一个一个说了。但JD.COM还有很长的路要走。未来的盈利路径能否帮助JD.COM真正成为中国的“亚马逊”？

创作者:耿飚|来源:iDoNews专栏