半导体与国产软件的区别

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研究报告

TMT领域点评：本轮软件与半导体国产化已不同：产品型企业大量增加！

2022-08-04 刘洋/杨海燕/黄忠煌/骆思远 · 上海申银万国证券研究所有限公司

背景一是中美创新竞争方案。申万宏源策略在7 月发布《应对创新竞争法案——申万宏源策略政策研究专题报告》。《2022 年美国竞争法》更像美国科技产业未来的五年规划，是美国科技产业发展举国意识的体现，其中较为详细的阐述了其未来将投资发力的科技领域，同时对未来五年外交战略给出了较为详细的指引。最新的《美国创新竞争法案》由1 个拨款方案和4 个相互独立的法案构成，分别是《芯片和5G 紧急拨款方案》、《无尽前沿法案》

《2021 年战略竞争法案》《确保美国未来法案》以及《应对挑战法案》。

背景二是EDA/管理软件的重要行业事件。1）根据新智元、网易、中国半导体论坛，美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA 软件实施新的出口限制。2） 根据亿邦动力网、网易等报道， Salesforce 中国区宣布解散， Salesforce 位于香港的办公室也被关闭。两者分别对应于国产科技的重要分支：EDA 工具和管理软件。

过去国产化的主要特色是政策红利，产品化程度不高。国产基础软硬件产品、政府领域推广、重要行业推广等，都是促进国内软件与半导体的重要政策。这在2014-2015、2019-2020 年引发资本市场热议。但项目类、同质类、集成类公司较多，难以市场化盈利。

本轮软件与半导体国产化的最大变化是：产品型企业明显增加，企业获得较高利润、较强生存能力的概率增加。1）以上述背景二对应的EDA 领域为例，华大九天、概伦电子、广立微的2021 年人均利润为21/12/38 万元。2）以近期拟登陆资本市场的海光信息、龙芯中科为例，2021 年人均利润均为29 万。3）人均利润超过10 万一般人产品型公司的分水岭，其超额的人均效率利于拓展渠道和研发，即可以市场化生存的概率大大增加。

计算得到重要领域国产化的空间、市场化程度和对应标的。1）对于半导体材料/半导体设备/EDA/服务器芯片/服务器/数据库/管理软件/办公软件/CAD+CAE，国内市场空间分别为700 亿/1300 亿/70+亿/400 亿/1600 亿/250 亿/400 亿/200 亿/200 亿元。2）其国产化率分别约为10%/10%/10%-15%/10%/90%/10%/50%/50%/10%-15%。

投资分析意见：本轮的最大变化是产品模式的公司增加了。1）对于EDA，主要为华大九天/概伦电子/广立微。2）对于半导体材料和设备，长川科技/芯源微/至纯科技/北方华创/中微公司/万业企业/和林微纳/立昂微/.3）对于服务器，为中科曙光/浪潮信息等。4）对于服务器或工控芯片，为海光信息/中科龙芯等。5）对办公软件+CAD+CAE，为金山办公/广联达/中望软件等。6）对管理软件，为用友网络/金蝶国际/汉得信息等。

风险：2021 年行业收入趋于降速、薪酬趋于提高，2022 年内存在业绩波动风险。以上有较大的政策波动性、较高的P/E。

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意见反馈

IC设计和IT技术哪个好就业,哪个薪水更 - ： 我是做it的,我感觉ic设计要优于it技术.这主要是因为技术门槛,ic设计一般人接触不到,所以相对门槛较高、更专业一点it技术很多行业的人都能做,所以门槛较低,门槛高的话,就业会更好一点、薪资也能更高一点.当然,it技术也有许多门槛高的技术领域.

计算机软件和ic设计两个行业哪个待遇更高? - ： 首先,待遇是分公司的,不过普遍来说,计算机软件比ic设计更高点.个人方面,我是做ic的,计算机软件方面的同学的待遇比我高些公司方面,360,百度,腾讯,阿里巴巴等的待遇要比smic、展讯、华为海思、大唐、中兴、全志等要高一些.不过,软件入门的门槛相对低些,竞争也激烈一些.就说这些,希望如你所愿,阿门~

ic设计(微电子)和软件(计算机)哪个工资高? - ： 从目前行情和以后发展态势来看,IC涉及会比较好,计算机软件现在一些培训机构太多了,软件开发门槛低了,进去的人很多,但是IC设计就比较门槛高,而且随着各种智能设备,物联网发展,IC会更加吃香.

ic设计和计算机软件哪个更有前途待遇更高?： 个人感觉,IC设计的门槛更高,这要看你们学校往届的毕业生能够去到的企业高度,如果能去大企业,我觉得做IC更好,毕竟这行业知识更新换代不如软件,软件的门槛太低了,现在做软件最普及的就是网站,随便一个人去培训半年可能就学会了,而且工资要求也不高.

软件工程师和ic设计工程师哪个待遇高? - ： 目前国内ic这块相对来说比较薄弱 而软件工程师在国内已经相当成熟 选择适合自己的才是最好的 你在网上可以比较看看两者 然后结合自己的情况来选择

it行业哪个方向薪资高 - ： IT业划分为IT生产业和IT使用业,其主体职业包括:1.软件类 :系统分析师、程序设计员、软件测试师、软件项目管理师、系统架构设计师.(人才需求巨大,发展前景较好,工资待遇较高)2.硬件类:计算机维修.(技术含金量不高,工资不太高)3.网络类:网络工程师、网络系统设计师、网络综合布线员、网络建设工程师.4.信息系统类:计算机 *** 作员、信息系统安全师、信息系统管理师、数据库系统管理员、信息系统监理师、信息系统评估师、信息资源开发与管理人员、信息系统设计人员.5.制造类: 半导体器件测试工、半导体器件制作工艺师、半导体器件制造工、半导体器件支持工、半导体器件封装工.具体薪资待遇取决于所在城市整体水平和公司水平.

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