芯片法案利好还是利空

都好，相当于扩大美国本土产能，先进制程压倒落后制程。芯片本来中国外购居多，仅个别芯片国产化。但是芯片法案实施后，会对未来芯片竞争更加激烈，成为红海，2024年后供大于求。各国会倾向于购买美国的芯片。同时在法案中对研究中心的投资，也要进一步快速拉开美国与其他国家的世代和技术上差距，因此长期利空中国半导体制造。对于此，如果中国利用大基金同等扶持，会出现短期的利好。不过后续会被美国在上游供应端进行限制。这个是支撑中国半导体原材和设备上涨的短期逻辑。因此，中国半导体上游投资加大是未来大基金的战略性扶持，且较为持续。

芯片法案后，半导体行业的机：

1、工程拉锯战的开启。美国的新变法案立案之后，要求对美国本土的芯片提供巨额的补贴，但是提供的补贴有一个要求就是公司必须在美国本土制造芯片。这个法案的提出其实就是为了吸引更多的企业在美国本土进行投资和建厂。

企图用这样的方法让制造业能够回到美国本土当中。可以看得出美国的高端制造业人才比较少，而且目前并没有什么解决的方案。试图通过芯片法案之后能招引更多的工程师，这种想法是不对的。因为工程师红利这方面的内容并不是能够一蹴而就的。早在2016年，美国就对理工科毕业生进行了数据上的统计，其中中国有470万人，美国仅仅是56.8万人。对工科极度缺乏的。而这一次芯片法案之后，我国将能够借此机会在工程师上面得到转型和升级。

2、美国试图想要利用芯片法案，对我国的工厂造成影响。但是芯片方案的落实并没有在技术上对我国造成影响，反而是使我国的设备在全球能够大幅度的提升。特别是在疫情的影响之下，我国的半导体需求与应用正在发生着变化。第一季度市场风险偏好，但是有急剧下降的危险，但是半导体并没有形成严重的杀跌。

季报出来之后，对于那些低估的半导体公司，其上升的空间仍然维持一定的趋势，上升的空间还能够在一定规模上打开。也即意味着净利润有望在一个程度上得到提升。长期来看，科技创新带动的行业景气将不会轻易的受到改变。我国的半导体设备市场规模正在同比增长过程当中。现在半导体最大的机会就在于国产替代进口。国内晶圆代工厂和储存器厂的扩产是半导体设备材料公司最主要的一个方面。

本周二，美国筹划已久的《芯片与科学法案》在白宫签署。美国总统拜登讲话称：30多年前，美国的芯片产量占全球的40％，今天，美国几乎只生产了10％的半导体；中国、日本、韩国、欧盟都做出了历史性的数十亿美元投资，以吸引企业到他们的国家生产这些芯片，而上述法案加强了美国本土制造半导体的能力。 据美国白宫网站发布的信息，《芯片与科学法案》包含以下内容：总计耗资527亿美元。其中包括390亿美元的制造业激励措施，20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片，132亿美元用于研发和劳动力发展，5亿美元用于国际信息通信技术安全和半导体供应链活动。另外，还对半导体及相关设备的制造费用提供25％的投资税额抵免。 中国贸促会、中国国际商会对美国的这项法案提出反对意见，原因为：1、美国进行专向性产业补贴，不符合WTO的非歧视原则；2、具有典型的泛政Z化色彩，各国企业的经营活动面临的不确定性大大增加。不过，上述反对意见大概率不会对法案的推行构成任何阻力。 其实，不止美国在芯片代工方面存在产业空心化，英国、德国、法国等国家都存在类似问题。美国推行芯片法案后，极有可能带动欧洲国家跟进效仿。供应端的增加，会对老牌芯片代工地区，比如韩国、日本、中国台湾、中国上海，形成冲击。逻辑上看，这份法案对A股和港股的半导体板块形成一定程度利空（长周期结论，不适用于短周期股价走势）。 该法案并未对美股市场的半导体板块形成提振。隔夜，美国半导体板块累计下跌3.74％，拉姆研究领跌（-7.88％）。知名芯片类个股普跌，英伟达下跌3.97％、英特尔下跌2.43％、高通下跌3.59％、美光科技下跌3.74％。利好消息曝露股价却下跌，这背后存在“利多出尽是利空”的问题。芯片法案在7月末就已经在参众两院获得通过，利多情绪早已提前透支，昨日白宫签署法案的动作只是收尾，市场资金也随之获利了结。 港股市场的半导体板块今日下跌，截至13:45，跌幅2.03％，康特隆以-5.93％幅度领跌。A股市场半导体板块微涨0.7％，N满坤以71.64％幅度领涨。其它知名个股，比如中芯国际、北方华创、紫光国微、韦尔股份等涨跌不一。股价走势看，美国的芯片法案并未对港股和A股市场相关板块形成显著单方向影响，两个市场仍在按照自身的逻辑波动。