芯片巨头AMD营收首次突破60亿美元，他们能坐稳芯片行业的龙头地位吗？

AMD不是芯片行业的龙头，在amd主要产品领域，amd都不如他的竞争对手，只是很多人看好amd的发展潜力。

AMD的高速发展只是近几年的事情，但即使AMD再怎么高速发展，在AMD旗下的主要产品当中， AMD都不是龙头地位，AMD面向市场的主要商品CPU和显卡，AMD都不如同领域的英特尔和英伟达。想要成为芯片行业的龙头，AMD还有很长的路要走。在CPU部分，AMD和英特尔的差距很大，英特尔仍然是占据了市场的大部分份额。早年用户在购买CPU的选择只有一个，那就是英特尔，当时AMD的产品竞争力不够。

英特尔酷睿系列发布以后， AMD的产品很少会被选择， AMD的内容系列发布以后情况才有好转，zen2架构的锐龙才让AMD的处理器追上酷睿系列，这zen3构确实非常的优秀，让人们对AMD的未来有了很多的期待。虽然AMD的发展潜力很多人都看好，可不代表AMD的发展已经超过了英特尔，对于大部分人来说，酷睿才是在购买CPU时的第一选择。比如在12代酷睿发布之前，大部分用户所选择的性价比最高的产品是十代i5，并非是5600X，12代酷睿发布之后，12代I5又成了性价比的最佳选择。而且英特尔因为本身制造工艺没有突破，在产品能耗上不如用了台积电7纳米工艺的amd。

在AMD的另一个主要产品系列，也是不如同领域的英伟达，不过早年AMD的显卡，是要比CPU好很多的，用户在购买显卡的时候，可能还会考虑amd产品，但当时AMD在购买CPU的时候是不会考虑AMD的。 AMD的显卡市场占有率也不如英伟达，不过amd的显卡性能并不差，而且性价比比较高，缺点是多年以来的积累比较差，兼容性不好，这是需要时间积累的，不是一蹴而就的， AMD想要成为芯片行业的领头，还有很长的路要走，而且非常的困难。

Advanced Micro Devices（AMD）本周公布了第4季度财报，财报业绩很不错。营收和盈利都出现飙升，而且预计2020年将实现2位数增长。

但是，AMD的展望有一点问题，导致该股在财报公布之后出现大跌。为什么呢？

1.营收猛增

由于2019年发布了一系列新产品，AMD第4季度营收同比增长50％至21.3亿美元。包括PC，CPU和GPU芯片在内的计算和图形业务的销售额勐增69％，至16.6亿美元。

AMD于去年7月份推出了第3代Ryzen，以及首批基于Navi架构的显卡。这两款产品都非常成功：Ryzen基本上拉平了与英特尔（INTC）芯片的差距，而Navi 显卡使得AMD在400美元以下的显卡市场比英伟达（NVDA）更具竞争力。

此外，AMD的EPYC服务器芯片也“锦上添花”，但是 游戏 机芯片业务拖累了AMD的业绩。索尼和微软（MSFT）将于今年推出新款 游戏 机，所以现有机型的销售量下降，导致AMD 游戏 机芯片业绩不佳。

2.盈利跳升

AMD第4季度调整后每股收益0.32美元，较分析师预期高出0.01美元，去年同期每股收益仅有0.08美元。

营收稳健增长是一个方面，另一个方面是毛利率有所提升：调整后毛利率在45％左右，高于去年同期的41％。此外，运营成本是另外一个方面。调整后运营成本增长15％，增速远远低于营收增长。

3.下一个季度业绩展望不佳

表面上来看，AMD第1季度业绩展望很不错。公司预计第1季度营收18亿美元，较去年第4季度下降15％，但是较去年同期增长42％。

但是问题是，2019年第1季度AMD的业绩非常糟糕，显卡市场供过于求导致去年第1季度AMD业绩惨淡，营收同比下降了23％。所以此次财报预计第1季度营收同比增长42％看起来也没有那么乐观。

2018年第1季度，AMD营收达到16.5亿美元，所以此次展望，AMD预期2020年第1季度营收18亿美元，也仅仅比2018年第1季度高出9％而已。鉴于AMD最近推出这么多的新产品，这个展望还是有一些令人担忧的。

4.预计全年稳健增长

AMD预计2020年全年营收增长28-30％。AMD有能力在PC，CPU，服务器CPU以及显卡市场赢得更多的市场份额。但是AMD目前估值是调整后全年盈利的70倍还要多，这个增速预期很难让投资者满意。

AMD今年的业绩表现也将受益于PlayStation 5和Xbox Series X的发布，这两款 游戏 机都是使用的AMD芯片。第3季度通常是AMD 游戏 机芯片业务最为强劲的一个季度，因为企业开始为假日购物季储存 游戏 机库存。

如果AMD今年能够继续加速抢占市场份额的话，这只股票还是有望跑赢大市的。但是目前的估值确实已经过分超前了。

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