风光发电及储能前景广阔，IGBT深度受益

1、光伏/风电/储能快速发展，带动IGBT等功率半导体强劲需求

“碳中和”背景下，光伏和风力发电在能源结构中的占比正逐渐提升。然而由于光伏、风电等新能源发电的不稳定性，弃风弃光等问题随之产生，对电网的消纳能力亦是严峻考验。为新能源发电配套安装电化学储能能够有效平抑、消纳、平滑新能源发电的输出，储能在全球范围内迎来发展良机。IGBT等功率器件作为光伏逆变器、风电变流器及储能变流器的核心半导体部件，对电能起到整流、逆变等作用，以实现新能源发电的交流并网、储能电池的充放电等功能。因此IGBT等功率器件将充分受益绿电及储能的高速发展。根据我们的测算，全球风电、光伏及储能对IGBT的需求价值量将由2021年的86.7亿元增长至2025年的182.50亿元，CAGR高达20.45％，看好IGBT等功率半导体器件的行业发展。

2、多因素助推国产IGBT导入新能源下游，未来可期

IGBT器件的性能和可靠性直接影响新能源发电的效率以及逆变器/变流器的使用寿命，客户对其性能和可靠性要求十分严格。因此我国光伏逆变器企业在器件选用过程中偏好性能更为卓越、稳定性更好的海外IGBT产品。2021年，我国光伏发电市场蓬勃发展的同时，海外光伏芯片大厂因疫情交期延长，逆变器IGBT芯片供需矛盾凸显，我国光伏逆变器企业加快了对国产IGBT器件的验证和导入工作。国产替代进程一旦开启，我国企业的IGBT产品有望在未来凭借日益进步的品质和更低的售价，提升市场占有率。

3、我国具有光伏全产业链优势，为功率器件国产化持续导入提供深厚土壤

风险提示：光伏、风电及储能新增装机量不及预期；国产IGBT等功率半导体器件导入不及预期；行业竞争格局恶化，毛利率下降。

本文源自金融界

集光伏 风电 储能 锂电 半导体于一身，

 作为中国新能源汽车的领军企业,比亚迪当之无愧。

锂电池及电动汽车研发领域引领国际先进水平,并且率先生产出双模纯电动和纯电动汽车,在电动汽车行业处于领先地位。比亚迪（002594）：2010年进军光伏储能领域，目前在美国储能市场占比已达51%，是北美市场最大的电池储能供应商。在新年能源领域来说比亚迪的技术是比较靠前的，三点技术在世界范围都是比较被认可的，在家用车领域来说，竞品车型还是比较多的，但是在大型公交车上比亚迪绝对是首屈一指的。

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