- Python量化投资——使用`qteasy`测试一个大小盘轮动投资策略
- 问题介绍
- 策略思想
- 策略的实现
- 创建交易策略
- 配置回测参数
- 策略的回测结果
- 策略的进一步改进
- 可视化报告的使用
- 交易明细报告
- 改进后的策略设置
- 改进后的结果
- 策略思路的延伸
qteasy测试一个大小盘轮动投资策略
问题介绍
今天我们尝试利用qteasy模块来测试一个大小盘轮动投资策略，看看它能否给我们带来超额收益。
qteasy是本人正在开发的一个快速量化交易工具包，使用这个工具包，可以快速灵活地生成各种量化交易策略，生成历史数据并回测策略的表现，有针对性地优化策略的性能；未来还将提供实时自动化交易功能。该项目正在开发中，Github项目地址在这里：https://github.com/shepherdpp/qteasy
大小盘轮动是一个非常基本而且常见的投资策略。大家在做投资的时候可能会有这样的感觉，有时候大盘股拼命上涨，而很多小盘股按兵不动，出现所谓的“指数涨股票不涨”的情况。然而有时候又恰恰相反，大盘股不涨，而小盘股此起彼伏地往上涨。
我们可以用沪深300指数（000300.SH）代表大盘股，用创业板指(399006.SZ)代表小盘股，通过qteasy查看他们过去十年的走势：
import qteasy as qt
qt.candle('000300.SH', start='20110101', end='20201231', asset_type='IDX', mav=[])
qt.candle('399006.SH', start='20110101', end='20201231', asset_type='IDX', mav=[])
把两张图重叠起来看会更加清楚地发现，这两个指数的涨跌在不少时段是截然相反的，例如：
- 从2013年一月一直到2014年年中，沪深300基本上处于震荡下行的状态，而同一时段的创业板指开始了一路上涨
- 而从2017年的年初一直到2018年3月，创业板指一路下跌，而同期的沪深300指数却一路上行从3000点左右上攻到了4400点
如果对比较短期的行情，两个指数之间的差异更多，这时候如果我们可以在大盘股和小盘股之间轮动选股投资，是否会比单独投资大盘股或者小盘股收益更大呢？下面我们就来测试一下。
策略思想在大小盘之间进行轮动，首先可以考虑最简单的情形：在前面提到的两个指数之间轮动，每天选择未来可能的涨幅较大的指数持有。那么如何判断哪一个指数未来的涨幅较大呢？大家可能有自己的想法，在这里我选择根据趋势来判断：
- 分别计算两个指数在过去20天的涨幅，也就是今天的价格相对于20天前价格的涨幅
- 选择涨幅较大的那个指数，在第二天持有，同时卖掉涨幅较小的指数
如果大家有其他的判断方式，欢迎在文末留言。
上面的思路非常简单，也很容易每天实现，只要每天使用当天的收盘价除以20天前的收盘价，计算当日涨跌幅，对比一下两个指数的涨跌幅，第二天根据前一天的结果 *** 作即可：
当 日 涨 幅 = P r i c e 0 P r i c e 20 − 1 当日涨幅 = \frac{Price_0}{Price_{20}} - 1 当日涨幅=Price20Price0−1
策略的实现根据上述的策略思路，我们很容易在qteasy中实现这样的轮动选股策略：
首先，我们需要在queasy中实现一个选股策略，它需要根据“N日价格涨幅”来选股，从两个指数中选择N日价格涨幅最大的一个股票或资产，在qteasy中其实已经有了一个内置策略，能够实现上述目标，这个策略的名称为ndayrate，直接引用这个名称即可使用这个策略。因此，我们首先创建一个Operator对象，并引用这个策略：
op = qt.Operator(strategies = 'ndayrate', signal_type='pt')
现在这个策略已经创建好了，但是我们还需要做一些最基本的设定，确保它能按照我们的想法选股，必要的参数如下：
op.set_parameter(0,
sample_freq='d', # 策略的选股周期为每日选股
sort_ascending=False, # 设置选择涨幅最大的指数
proportion_or_quantity=1, # 设置每次选择一只指数后续持有
pars=(20, ), # 策略参数N=20，比较20日涨幅
data_types='close') # 使用收盘价计算涨幅
在上面的代码段中，我们通过几个简单的参数设置选股策略的基本行为：
sample_freq='d': 每日选股，如果设置选股周期为'w'表示每周选股，'2d'表示每两天选股一次sort_ascending=False：该策略的 *** 作方式是将所有的N日涨幅排序后取前几位，因为需要取最大涨幅，因此需要降序排列，如果要取最小涨幅，则需要设置sort_ascending=Trueproportion_or_quantity=1：选择的股票数量，因为从两个指数中固定二选一，因此设置此参数为1pars=(20, )：策略参数N，设置为20表示根据20日涨幅选股data_types='close'：默认值，计算收盘价的涨幅
配置好选股策略以后，需要通过回测检验策略的表现，也就是调用沪深300和创业板两个指数的实际历史数据，进行模拟交易，看看模拟交易的结果是否能够跑赢大盘。在实际 *** 作中，卖卖大盘指数不太容易，不过一般都可以很容易找到跟踪大盘指数的ETF基金来代替大盘，不过为了简单起见，我们这里就直接投资于2011年1月1日一直到2020年12月31日之间的沪深300和创业板指数，假设交易费率为万分之一，双向收费，看看投资的结果如何。
使用qteasy，调用qt.configure()对回测参数进行基本配置：
qt.configure(asset_pool=['000300.SH',
'399006.SZ'], # 投资指数包括沪深300和创业板指数
invest_amounts=100000, # 投入金额为十万元
asset_type='IDX', # 为简单起见，直接投资于指数
cost_rate_buy=0.0001, # 买入资产时交易费用万分之一
cost_rate_sell=0.0001, # 卖出资产时的交易费用为万分之一
invest_start='20110101', # 模拟交易开始日期
invest_end='20201231', # 模拟交易结束日期
trade_batch_size=0, # 买入资产时最小交易批量
sell_batch_size=0) # 卖出资产时最小交易批量
上面的配置含义如下
asset_pool=['000300.SH', '399006.SZ']：投资目标指数用列表形式给出，如果要投资其他的指数或ETF基金，直接传入证券代码即可，如果要从三个或更多的证券中选股，直接加入列表中即可invest_amounts=100000： 投资金额为十万元，如果需要模拟多次分批投入，还可以传入一个列表，不过需要分别指定每次投入的具体日期asset_type='IDX'： 投资标的类型：'E'代表股票，'IDX'代表指数，'FD'代表基金，'FT'代表期货，'OPT'代表期权cost_rate_buy=0.0001： 设置买入和卖出交易费用比例，qteasy还支持设置最低费用、固定费用等等，这里只简单设置费率即可cost_rate_sell=0.0001：invest_start='20110101'： 模拟交易开始日期invest_end='20201231'： 模拟交易结束日期trade_batch_size=0： 买入资产时最小交易批量，0代表可以交易任意份额，1代表只能交易整数份，这里可以输入任意大于0的数sell_batch_size=0： 卖出资产时最小交易批量为0
qteasy还有其他的配置参数，参见qteasy的文档。
设置好所有的配置后，即可以开始回测了，调用qt.run()开始回测，回测的同时，我们开启可视化图表输出，并且开启交易明细记录：
res=qt.run(op, visual=True, print_backtest_log=True)
片刻后，回测完成，打印报告如下：
====================================
| |
| BACK TESTING RESULT |
| |
====================================
qteasy running mode: 1 - History back testing
time consumption for operate signal creation: 142.4ms
time consumption for operation back looping: 3s369.3ms
investment starts on 2011-01-04 00:00:00
ends on 2020-12-31 00:00:00
Total looped periods: 10.0 years. - 一共模拟了十年的交易
-------------operation summary:------------
Sell Cnt Buy Cnt Total Long pct Short pct Empty pct
000300.SH 74 79 153 47.2% 0.0% 52.8%
399006.SZ 85 118 203 48.5% 0.0% 51.5%
Total operation fee: ¥ 3,122.37 - 总交易费用
total investment amount: ¥ 100,000.00 - 初始投资金额十万元
final value: ¥ 514,251.88 - 十年后投资总金额来到了五十一万
Total return: 414.25% - 十年总收益率
Avg Yearly return: 17.80% - 年化收益率
Skewness: -0.38
Kurtosis: 2.88
Benchmark return: 63.38% - 同期沪深300指数的总收益
Benchmark Yearly return: 5.03% - 沪深300的年化收益
------strategy loop_results indicators------
alpha: 0.185
Beta: 0.691
Sharp ratio: 0.726
Info ratio: 0.049
250 day volatility: 0.256
Max drawdown: 50.57%
peak / valley: 2015-06-03 / 2016-06-13
recovered on: 2020-02-18
===========END OF REPORT=============
从回测的结果可以很容易看出，这个策略是跑赢了沪深300大盘指数的，在这十年间沪深300的年化收益率只有可怜的5%左右，甚至比某些收益较高的定期产品都不如，而我们这个策略的投资年化收益率达到了17.8%，十年间总资产从十万元达到了五十多万元，翻了五倍多
策略的进一步改进我们的策略获得了初步的成功，不过，光看总回报率还不能完全说明问题，策略在整个十年间的表现如何呢？这就需要进一步分析，看看能否进一步改进这个策略。这时我们需要进一步查看回测的结果，尤其是可视化结果和交易明细记录，通过这些记录和报告来找到策略的不足和改进点。
可视化报告的使用由于设置了visual=True，在回测报告的最后，还能看到运行结果的可视化图表报告如下：
可视化图表是qteasy的一个很有用的功能。首先我们可以看到回测的历史回报率曲线图。这个曲线图以百分比为单位，将投资组合的回报率曲线和一个参考曲线（默认情况下参考曲线是沪深300指数，可以通过qt.configure(reference_asset='xxxxxx.xx')来设置为不同的指数）的收益率对比。红色曲线为投资组合的收益率，而蓝色曲线为参考指数收益率。
在这张图的参考指数曲线上，会用红、绿色箭头标注所有的买卖点，同时，图表在持有仓位的时间区间填充上绿色，响应没有持仓（空仓）的时段会保持为白色，这样就很容易看出整个投资历史上组合的回报率，以及买卖、持仓的大致时段和比例。
紧接着第一张图表，后续五张图表都是历史曲线图，显示了投资回报的多种不同的评价指标，这里面我感觉最有用的是“underwater”图，也就是第六张图，显示了投资资产回撤的情况，这个表我们过一会来仔细分析。
最下面还有并列的三张图表，分别统计了历史上历年或历月的收益率，其中可以看到整个十年中有三年（2011年、2016年和2018年）的收益率是负的，其余年份均实现了正收益。
了解了可视化图表，我们来分析历史曲线，大家可以看着历史回报率曲线图，并开始设想，加入我按这个投资策略开始投资，从2015年6月3日开始，我的收益率会如何？结果是：到2016年6月13日亏损50.6%，然后一直到2020年2月才能解套！如下图：
同样，我们从第六张underwater图中也可以看到，在整个十年投资期间，总资产不断地出现回撤，50%回撤是最大最深的一次，但前期还有31%、22%的多次回撤，而且长度都不短，整个投资就是“长期被套牢，偶尔能翻盘”的状况，我相信，没有几个投资者能够熬得住这样的煎熬的，对吧？
如上图，整个十年间除2015年前后或者2020年下半年以外，几乎都处于潜水套牢状态。
因此，我们可以想办法改进一下这个策略，看看如何能够降低回撤，提升策略的性能。为此，我们需要仔细分析模拟交易回测过程中的每一笔交易，寻找降低回撤的办法。要查看回测交易的每一个细节，那就需要查看交易明细报告。
交易明细报告我们在回测的时候，设置了print_backtest_log=True，因此系统会生成详细的交易明细报告。这份报告被保存在了qteasy/log路径下，可以看到包含两个报告，两个报告都保存为csv文件，便于用Excel打开：
打开第一个文件可以看到交易日志，交易日志中记录了每一个交易日资金的变动，持股的变动、每种股票的交易明细等信息，不管是否有交易或持股变动，每天都有记录：
从上面的文件中可以看到，1月4日买入了31份沪深300指数，到1月5日收盘时卖出了持有的沪深300指数31份，并在1月6日收盘时买入87份创业板指，并在1月7日继续持有。。。
而打开trade_records.csv文件可以看到，这里记录了每一笔成交的交易，包括交易日期、买卖方向、交易份额、价格、总金额、交易费率等等信息，由于只记录有交易的实际发生，因此信息更加紧凑：
仔细分析上面的表格，会发现这个投资策略除了在换股的时候以外，都是满仓持有的，在2015年中的股灾期间也不例外，我们找到这段时间会发现，从2015年的6月18日开始，不管是沪深300指数还是创业板指数，他们的20日收益率都已经由正转负，表明后市已经开始下跌了，然而此时策略仍然坚定地持有创业板指，这是因为创业板指的跌幅要小于沪深300，也就是收益率大于沪深300：
所以其实这时候我们的策略仍然选择了正确的指数，只不过因为两个指数都在跌，我们的策略选择了跌的少的那一个持有，减少了我们的损失。
那么，我们可否从这里出发改进我们的策略呢？思路很简单，我们可以加一条规则：
- 每天计算两个指数在过去20天的涨幅，也就是今天的价格相对于20天前价格的涨幅
- 如果选股日两个指数都小于0，那么我们第二天就空仓，一个指数都不持有
- 否则，选择涨幅较大的那个指数，在第二天持有，同时卖掉涨幅较小的指数
我们在原来的简单选股规则基础上增加了一条“过滤条件”，将两个指数都小于0的情况排除在外，好了，那么在qteasy中如何调整，以反映这个新的修改呢？
qteasy的内置选股策略提供了一个过滤条件condition属性，默认条件下condition='any'，代表没有过滤条件，现在我们需要把小于0的收益率过滤掉，因此可以设置condition='greater'同时设置过滤范围ubound=0即可：
op.set_parameter(0,
sample_freq='d',
sort_ascending=False,
proportion_or_quantity=1,
pars=(20, ),
data_types='close',
condition='greater', # 新增过滤条件：20日涨幅大于等于
ubound=0) # 过滤条件值：0
上面的设置跟前一节基本相同，增加了两个参数：
condition='greater'：含义是增加过滤条件，N日涨幅必须大于等于某个值才能参加选股，这个值在ubound参数中设置。也就是说排除掉小于这个值的股票，让其无法中选ubound=0： 设置为0，这样只有涨幅大于等于0的指数才能被选中，当然还可以设置为其他浮点数
同样按照前面的配置，直接执行qt.run()。这里直接放结果：
res=qt.run(op, visual=True, print_backtest_log=True)
====================================
| |
| BACK TESTING RESULT |
| |
====================================
qteasy running mode: 1 - History back testing
time consumption for operate signal creation: 108.1ms
time consumption for operation back looping: 914.3ms
investment starts on 2011-01-04 00:00:00
ends on 2020-12-31 00:00:00
Total looped periods: 10.0 years.
-------------operation summary:------------
Sell Cnt Buy Cnt Total Long pct Short pct Empty pct
000300.SH 82 85 167 24.4% 0.0% 75.6%
399006.SZ 90 104 194 41.2% 0.0% 58.8%
Total operation fee: ¥ 5,535.42
total investment amount: ¥ 100,000.00
final value: ¥1,006,560.22
Total return: 906.56%
Avg Yearly return: 25.98%
Skewness: -0.23
Kurtosis: 4.79
Benchmark return: 63.38%
Benchmark Yearly return: 5.03%
------strategy loop_results indicators------
alpha: 0.285
Beta: 0.624
Sharp ratio: 1.029
Info ratio: 0.055
250 day volatility: 0.208
Max drawdown: 20.26%
peak / valley: 2015-06-03 / 2015-08-06
recovered on: 2015-10-20
===========END OF REPORT=============
可视化图表如下：
从资产收益率图上可以看到，原来一片绿色（全程持仓）变成了白绿相间（白色区间空仓持币），资产回撤情况得到了大幅度优化：从原来的50%回撤降低到了20%左右。而且总回报率也大大提升：
- 资产总额从改进前的五十多万提高到一百万
- 总收益率从400%提升到了900%
- 年化收益率从17%提升到了26%
- 最大回撤从50%降低到了20%
看来我们的策略优化是成功的，通过计算两个指数的收益率，我们在两个指数之间轮动，同时避开股灾等两个指数都下跌的行情，我们竟然可以得到一个收益率20倍于沪深300的投资策略。
通过查看交易记录可知，的确策略在2015年6月底的股灾期间保持空仓，躲避了单边下跌的行情。
策略思路的延伸到这里我们这篇文章就结束了，不过关于策略的优化还可以不断进行，大家可以自己尝试一下调整策略的不同参数，例如不用20日收益率，用10日、30日收益率看看效果会如何变化？另外，过滤参数也可以调整，例如过滤掉涨幅小于0.1%的指数，或者过滤掉涨幅小于-0.1%的指数。另外，是否可以不用沪深300和创业板，用别的指数代替？或者用ETF基金？等等
希望大家可以在评论区分享自己的想法和思路，我们一起开拓思路，找到更好的交易策略！
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