疫情给你所处的行业带来怎样的影响？

疫情之下，很多行业的生存都面临危机。

每个行业的抗风险能力不同，每个行业、每个企业的现金流状况不同，所处的产业位置，所遭遇疫情的打击程度也不同，、餐饮、交通运输、房地产均受到不同程度影响。

1、首当其冲的，就是餐饮行业。

天眼查数据显示，2021年，全国累计注销了超100万家餐饮相关店铺，茶颜悦色、文和友等也纷纷关店减员，海底捞在2021年关店超过200家。

餐饮行业依赖高流水，现金储备有限，日常运营依托于单店的流水滚动。

西北人爱热闹，火锅、烧烤更是青海人的饮食最爱。这两类餐饮都非常依赖堂食，但如今门店突然关闭，发工资、缴房租都出现困难。若疫情持续，多数餐厅熬不过三个月，还会陷入开业关闭的两难。

2、娱乐业

吃饭、喝茶（酒）、看，这是现代人聚会的几种常见方式。院的人员密集程度高，疫情之下必然也无法正常营业。

从全国来看，停业的影城不在少数，据猫眼数据显示，4月1日全国营业影院5408家，较前日减少61家，全国营业率4498%，上海、天津、吉林等地影院则基本暂停营业。西宁也同样如此，自4月份疫情爆发以来，院一直没有营业。

除影院外，KTV、酒吧、网吧、棋牌室、洗浴中心等娱乐场所也相继暂停营业。

3、交通运输业

疫情期间，尤其静态管理期间，除必要情况，大部分人都居家隔离，公共交通全部停摆。随着疫情的蔓延，交通运输行业将继续受到冲击。

快递行业由于部分封城管控，大批货物囤积或退回，造成运输业的“寒冬”，疫情将给今年一季度乃至上半年的交通运输行业带来巨大压力。

网约车行业自然也受到严重影响。据全国网约车监管信息交互平台统计，2022年3月，全国网约车订单同比下降29%，为54亿单，是2021年1月以来的最低水平。

4、房地产行业

为了控制疫情蔓延，受到疫情影响的大部分城市售楼处已经关闭，西宁也同样如此，各大开发商纷纷转入线上购房渠道。通过直播、视频等方式，为有需求的购房者介绍项目情况。

此外，建筑工地基本停工，土地拍卖暂停，很多房产中介也暂停营业，如果疫情持续影响，许多房产中介门店也会面临关门风险，行业也会萎缩。

除了以上的，还有各种劳动密集型的行业均受到疫情影响。

疫情当下，整个社会都在努力抗击疫情。志愿者、医护人员、小区工作人员他们奋战在抗疫一线，付出千百倍的努力，为了让城市尽快恢复往日的生活。

疫情是一时的，困难也是暂时的。虽然疫情下，很多行业受到冲击，但只要我们每个人配合防疫工作，居家隔离不外出，相信疫情很快就会过去，生活也会回到正轨。

郑州富士康已经得到了有效的控制，在政府的帮扶下，郑州富士康已经逐步恢复正常生产，相信很快就可以恢复正常，大家不要轻信网络上的各种传言，一切信息都已官方公布为准，不要在这个起哄和造谣，以免给自己造成不必要的麻烦，郑州富士康因为疫情等原因导致iPhone产品出货量减少，这也是没有办法的情况，疫情下郑州富士康也必须遵循防疫要求，这个情况相信大家都可以理解，公司也表示状况已逐步控制，会协调其他厂区备援以降低负面影响。

鸿海回应郑州园区iPhone出货减30%，这一回应再次将郑州富士康推上风口浪尖，郑州富士康这次频繁登上热搜，刚开始因为员工爬墙回家一事遭到网友们的质疑和吐槽，后来又出现郑州富士康726房事件，此事对郑州富士康造成了巨大的负面影响，针对这些负面新闻，郑州富士康已经出面回应和解释，有关726房事件视频都是假的，不过iPhone出货减30%这事的确是真的，大家也很想知道如今郑州富士康是否得到了有效的控制。

为了安抚员工的情绪，郑州富士康出台了高达4倍的补贴和赔偿，其他方面也都在有序的恢复正常，目前郑州富士康已经得到了有效的控制，富士康正在加紧提高深圳厂区的iPhone产量，以此来弥补郑州富士康的损失。

目前旗下富士康郑州园区状况已经逐步在控制之中，这次疫情对于郑州富士康造成了巨大的打击，随着疫情的有效控制，郑州富士康也得到了有效的控制，相信很快就可以恢复正常，我们也给公司一些时间，相信大家都可以理解。

受疫情影响的行业总体上可以将受到影响的行业分为三类：

疫情对可选消费品短期内需求侧冲击较大。房地产销售面积春节期间同比下滑了8619%，预计 汽车 销售一季度下滑15%以上，手机销量一季度下滑20-30%，票房为仅为2000万（去年春节档票房58亿）。

疫情是导致下滑的主要因素。目前疫情尚未得到完全控制，中长期对这些行业的影响还较难判断。依照谨慎性原则，我们基本全部下调了对这些行业的全年预测，普遍下调幅度在5±3pct，票房下滑幅度最大，达11pct。

根据这些现象推断，餐饮、 旅游 、酒店等我们未跟踪但与可选消费息息相关的行业都将受到明显影响。

这种影响可以分为运能和产能两个方面。由于湖北地处中原腹地，对全国而言，运能受到的冲击将大于产能。

运能对快运快递企业的负面影响首当其冲。其次，湖北区域内的建材行业也受到较大冲击；产能方面，如果疫情能够尽快控制，全国产能全面复苏将推迟20天到一个月，但湖北产能占比较高或者湖北企业影响力较大的行业复苏时间可能进一步延后，包括PCB制造（湖北产能占比10-15%）、 汽车 制造（湖北产能占比8-9%）和部分高端制造行业。

值得指出的是，湖北企业地位较为突出的光通信设备行业产能受到的冲击并不明显，主要是因为相关企业前期为了备货5G，库存较为充足（1-3月），相对影响较小。

医疗物资、在线视频、 游戏 、在线医疗、生鲜电商、在线教育、在线办公、在线医疗、在线教育、第三方IDC等都将因此获益。

短期内疫情相关的医药和医疗物资需求大幅度增加，非疫情相关医药需求受到抑制，我们认为疫情对医药行业长期影响不大。

受益于线上消费明显增加，预计今年春节全网的数据流量一改之前春节期间环比下滑的态势，环比增长幅度在50%左右。春节期间，王者荣耀和和平精英两大主要在线 游戏 日均活跃用户数增幅在60-100%。《囧妈》由院线首播转为线上首播为短视频企业开辟新的业务领域埋下伏笔。

节后在线教育、在线办公的需求大幅度增长，由于之前月活不高，增幅可能高达几十倍，而且有利于改变用户的长期消费习惯。

短期影响

1）对于疫情相关产品，一月份的销量比往年有较大幅度的提升；

2）非相关产品，由于疫情期间院内采购计划延迟、病人尽量避免去医院，订单量有所下滑；

3）整体影响需根据疫情发展情况进一步评估，初期看诊治产品、药店、问诊平台、医药流通、医疗信息化板块相对受益。

中长期影响

1）疫情期间部分设备、耗材、药品销量有快速上升，但是货品的短缺使得企业在加班的人工、原料等方面的投入也有所加大，此外，医疗机构其它就诊人数有阶段性减少，加上交通管制、物流限制对产品销售的影响，疫情对于相关企业的整体业绩的促进作用需要综合考虑；

2）长期看，未来国内医药行业仍将在医保控费、分级诊疗等政策主导下发展。

业务机会

1）短期看，疫情冲击，各类企业资金缺口增加，可关注疫情相关产品企业短融、项目贷款需求；

2）中长期看，疫情结束后行业整体发展逻辑不变，关注创新、CXO、专科连锁、医疗信息化企业资金及并购等合作机会；

3）长期看，分级诊疗推动进度可能加快，关注配送商、远程会诊等医疗资源下沉必须环节的潜在合作机会。

风险

1）疫情过后，疫情相关产品生产企业业绩回调；

2）疫情延续时间超预期，非疫情相关产品企业生产、研发恢复延迟，风险升高；

3）医院常规科室运营恢复、企业产能及订单增长不及预期。

短期影响

1）需求端：手机具有一定可选消费属性，在目前线下渠道销售仍占据主导地位的情况下，疫情导致的恐慌情绪和外出频率降低，抑制部分消费者换机需求。疫情导致经济下滑，将引致部分消费者收入下降甚至失业，消费能力下降，进而影响对手机的消费，我们预计2020Q1国内手机出货量可能出现20-30%的下滑。

2）供给端：湖北本地手机组装产能较少，但湖北周边的河南，江西，湖南等省份有富士康、欧菲光、蓝思等手机产业链公司的主要生产基地，病毒感染确诊人数排名靠前的省份广东、浙江等也是主要的手机产业链基地。同时手机产业链公司的自动化程度普遍不高，用工人数较大，从目前的疫情来看，多地企业的复工受到了影响，并可能对全球手机产业链造成明显影响。新冠病毒被WHO宣布为全球紧急事件后，对出口是否会造成不利影响，还后续关注。目前，全国多地的交通运力受到较大影响，部分原材料的运输时间延长，原材料供应形成扰动因素值得关注。

3）疫情还可能影响主要品牌5G手机发布和上架节奏。小米集团4日宣布，小米10手机由线下改为进行线上发布。需关注2月底全球移动通信大会（MWC）主要品牌产品发布情况。

中长期影响

考虑到疫情带来的影响，我们下调之前的预测，预计2020年国内智能手机的出货量将由同比增长1%左右降至同比下滑5%。长期而言，疫情对手机行业的发展基本无影响。

业务机会

建议加大对头部手机品牌商、手机零部件企业的支持。

风险

关注高负债率、高资本开支的企业，如OEM/EMS等企业因疫情而带来的经营风险及财务风险。

短期影响

1）需求端：等线下聚集性 娱乐 停滞，线上 娱乐 如 游戏 、在线视频、短视频、直播、音乐等热度大增。疫情导致影院关停，2020年春节档票房2000万(VS2019春节档58亿），预计2月票房1000万(VS2019年2月111亿）；中性考虑3月份疫情得到抑制，预计全年票房约570亿，同比降11个点。

2）供给端：内容生产停滞，、节目播映方式创新。电视剧拍摄剧组停工，导致前两年的“积压剧”库存有一定消化和播出；个别由线下院线转向线上播映； 娱乐 节目录制暂停，部分电视台以连线直播尝试创新。

中长期影响

1）影院停业可能加速院线洗牌；

2）《囧妈》转档线上不改大制作的中期播映格局，线上影院的主要制约是终端付费能力、网络及终端设备呈现的效果有限；

3）影视剧组停工，电视剧供给侧进一步出清，头部制作+绑定在线视频平台的制播模式更加普遍化；

4）短期虽对“积压剧”库存有消化，但更值得关注的是中期来看，优质内容更加稀缺。

业务机会

1）建议今明两年密切跟踪院线整合机会，并关注低线城市的影院资金链风险；

2）在剧组普遍停工的背景下，给予头部内容制作企业客户更多资金扶持；

3）线下 娱乐 向线上迁移，建议加大对线上的头部平台，包括在线视频、短视频、直播等的业务支持；

4）中长期还可提前布局VR/AR这类线上线下融合的场景相关早期软硬件机会。

风险

长时间停业停工导致相关企业的再融资风险；

内容/平台的监管风险，如已制作或已采购的作品上映不确定等。

未完待续

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受疫情影响，国际芯片市场出现了短缺潮，这会对汽车，手机行业出现影响，因为这两个行业芯片需求量非常大，芯片短缺对它们业务造成严重的伤害。

随着科学技术的不断发展，世界已经是一个地球村，高科技产品已经到了分工合作的阶段，只要任何一个部门出现问题，高科技产品可能都会带来很大的影响。受疫情影响，国际芯片市场出现了短缺潮，这对汽车行业和手机产业带来了巨大的影响，芯片是高精度产品，一般企业是没有办法替代生产，芯片短缺对于汽车的生存以及手机的生产都会带来巨大的影响，导致这些行业出现涨价，从而增加成本压力。

一、国际芯片市场出现了短缺潮对汽车行业影响很大。

疫情对于原材料以及生产都带来了很大不确定性，这些不确定性对芯片影响很大，因为芯片是高科技产品，一般的企业没有办法代工生产，汽车芯片作为精密度非常高的产品，需要提前预定，如果没有提前预定根本没有办法第一时间拿到产品，芯片出现短期汽车行业影响非常大。

二、国际芯片市场出现了短缺潮对手机行业影响非常大。

大家都知道芯片对于手机太重要了，芯片制造门槛很高，全世界能够真正生产芯片的企业只有几家，这导致芯片出现了垄断的局面，这个时候如果芯片短缺，手机行业可能面临严重的问题，因为手机行业每年出货非常大，芯片短缺手机就没有办法生产，这对手机企业业绩形成严重的伤害。

三、国际芯片市场出现了短缺潮这对半导体企业带来利好。

经济学告诉我们，东西稀缺的时候就会涨价，芯片也不例外，芯片这么紧缺，半导体公司肯定会涨价，成本没有变化，产品涨价肯定有利于公司提高业绩，这对半导体企业带来实质性的利好消息。

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