工商银行2022上半年净利1715.06亿元，哪些信息值得关注？

工商银行2022上半年净利1715.06亿元，在目前疫情持续近三年的情况下，还能保持相对高的盈利实属少见，其管理方式和理念值得各大银行的学习和借鉴。

银行是金融机构，承担了信用中介的责任。在中国经济发展的初期，民众相对保守的消费理念，是将辛苦挣得的金钱存入银行，进行保值和增值。这一行为使得银行得以大力发展，促进了银行数量的增多和质量的提高，以及业务方式的多样化。但随着中国经济的发展，线上交易的流行，银行的业务受到了冲击，大量的银行不得不调整自身的业务方式，迎合大众的消费习惯、顺应时代的发展潮流。尤其是受到近几年疫情的冲击，世界范围内经济发展都不景气的情况下，中国的工商银行还能够保持如此高的经济盈利，可见其经营方式和理念的先进。

工商银行2022年上半年的盈利数额，另各大银行眼前一亮，重拾信心，其背后的管理改革必定是顺应时代发展要求的，如此才能够得到经济的认可和青睐，并大力发展，将同行甩在身后。银行能够盈利，不仅是得到各大企业的信赖，能够放心进行经济上的交易和往来；而且是赢得了民心，能够使大众在进行存储和借贷时首先考虑工商银行。从中可以窥见工商银行在宣传和运营的成功，相信工商在背后也是花费了巨大的力气进行调整和改革。

经济的发展不仅要顺应时代潮流，还要结合社会情势，如此双管齐下，才能够立于稳定和不败之地。关注银行的发展，追踪其轨迹、分析其理念必不可少。透过这些信息，除了可以窥见当前社会企业的发展，也能够透露出社会经济的形式和局面。

2022年四季度报显示：沪股通在四季度增持了约2.08亿股，中国人寿减持0.33亿股。其他大股东没什么变化。一季报显示工行股东总数73.22万户比2月底的72.2万户，1个月增加了1.02万户。

营收分析：

2022年四季度报显示，工行营业收入2494.67亿元，同比增加6.52%。其中净利息收入1772.81亿，同比增加6.41%。非息收入中手续费收入416.68亿，同比增1.22%。更多的数据参考表1：

表1

工行的营收数据主要关注净利息收入和其他非息收入。先看净利息收入，同比增长6.41%，结合后面的总资产增速，净息差大概率是同比下滑的，估计同比降低4-5bps，这个水平算是中规中矩。

看完同比数据我们还需要研究一下净息差的环比数据。方法和建行那边类似，利用利息收入和支出数据通过表2进行计算：

表2

从表2中可以看到单日利息收入环比增长2.77%，支出环比增长5.41%，净利息收入环比增长0.94%。假设生息资产和总资产之间的比例保持相对稳定，且增长是接近线性的，那么我们可以用总资产算术平均估算生息资产规模的环比增长。根据我的评估生息资产的环比增速为2.7%。

根据这些数据可以推测出：1，第一季度净息差环比下降了约4bps；2,生息资产收益率基本持平；3，付息成本上升了约4bps。所以，工行过去5个季度净息差可能是：21年一季度2.14%，21年二季度2.10%，21年三季度2.11%，21年第四季度2.14%，22年一季度2.1%。去年下半年净息差回升的趋势受到负债成本抬高的干扰。

工行的其他非息收入看上去涨得不错，但是实际上和建行是同样的问题。其增长主要来自于保险相关的其他业务收入。根据2022年一季报披露的数据，其他非利息收入305.18亿，其中其他业务收入255.67亿，所以扣除保险相关的其他非息收入是49.51亿。去年同期这一数据为58.7亿。也就是说扣除保费收入后其他非息收入负增长15.66%。

工商银行的手续费收入依然表现不佳，疫情以来连续执行减费让利对工行造成较大影响。因为工行的个人财富管理业务规模相比总资产规模较小，而占手续费前几位的yhk手续费，担保承诺手续费，对公理财等都受到疫情的影响。所以，造成工行的手续费收入增速低迷，这一问题对于四大行是通病。

最后再看一下工行的信用减值费用，同比增长12.41%，这个计提力度相对营收增速还是比较大的，不像有些银行为了保净利润增速大幅压低信用减值。

资产分析：

工行年报总资产37.3万亿，同比增长8.52%。其中贷款总额21.01万亿，同比增长10.77%。对公贷款和零售贷款的增长比较均衡。工行年报总负债33.94万亿，同比增长8.19%。其中存款总额27.97万亿，同比增长7.82%，更多的数据参考表3：

表3

不良分析：

根据四季度报工行的不良余额3068.87亿比年报的2934.29亿增加了134.58亿，不良率1.42%与年报持平。第一季单季信用减值损失706.62亿，按照去年全年信用减值损失中贷款减值的占比推算其中贷款减值为586.49亿。一季报不良覆盖率209.91%比21年年报的205.84%提高了4.07个百分点。贷款减值准备余额6441.87亿比去年年报的6039.83亿增加了402.04亿。

根据年报披露的工行收回往年核销数据，估测第一季度收回往年核销贷款25亿，所以第一季度工行核销贷款规模为586.49+25-402.04=209.45亿。所以，新生成不良的下限为209.45+134.58=344.03亿，这个水平和去年前三季度每个季度260-300亿的水平相比略有提高，但是好于2020年疫情发生后的数据。

核充分析：

工行年报核充率13.43%比年报的13.31%提高了12个基点，同比2021年一季报的13.29%提升了13个基点，实现了核充率的提升。

点评：

工行这份一季报给投资者的感觉是表现相对平庸。净息差环比和同比都出现了下滑，去年净息差持续反d的势头被打断。工行的新生成不良表现出一定反复。工行这份年报打分71分，比年报降低1分，净息差转为下滑扣除1分，新生成不良出现反d，资产质量走弱扣1分，核充率环比同比出现提升加1分。

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