联发科11月营收月减1.2%,七个月低点

中国台湾地区 IC 设计龙头联发科 7 日公布 11 月份营收状况。根据公布的自结合并营收数字显示，营收金额来到新台币 235.16 亿元，较 10 月的 238.05 亿元减少 1.2%，却较 2015 年同期上扬 12%。累计 2016 年前 11 个月的营收金额达到 2，541.58 亿元，较 2015 年同期的 1，947.35 亿元，成长超过 3 成。由于 10 月和 11 月营收为 473.21 亿元，12 月营收只要落在 192.8 亿元到 255.8 亿元间，就可达到之前财测目标。

之前，联发科副董事长暨总经理谢清江曾表示，以美元兑新台币 1 比 31.5 的汇率计算，本季营收会降至 666 亿元到 729 亿元，季减 7% 到 15%之 间，毛利率将为 35% 正负 1.5个百分点，与上季相当。营业费用率再拉高为 27.5% 正负2个百分点。因此，就目前联发科在第 4 季前两个月的表现来看，第 4 季要达成营运目标应该没有太大问题。

此外，根据联发科之前的预估，第 4 季每股 EPS 将落在 3 元至 3.67 元间，为近 3 季新低。而全年营收为 2，734.78 亿元到 2，797.51 亿元，年增近 3 成，每股 EPS 则约 14.93 元到 15.6 元之间，也将是近 4 年新低。日前，谢清江表示，联发科 2016 年的手机芯片出货量创下新高数字，营收也较 2015 年达到两位数的成长水准。但是，却因为市场竞争激烈，毛利率依旧是联发科最大的挑战。因此，2017 年下半年随着新一代 Helio X30 手机芯片的推出后，毛利率就可望向上提升。