如何设计股改过程中的股权激励方案

　股权激励作为一种长期激励模式，可以弥补短期激励的局限，扭转经营者的短期行为倾向，保留优秀、核心的员工及业务骨干，增强公司竞争力，在实践过程中

广为推崇。笔者以以XX企业集团为例，探讨股权激励问题。XX企业集团为在激烈的市场竞争中保持不败的地位，需要打破传统思想的壁垒，引进新的机制。虽进

行了多方面、多渠道的探索与尝试，但与民营企业相比，其活力还远远不足。究其原因，未触及经营者与所有权分离问题。对于XX企业集团而言，笔者的咨询建议

是要利用筹建营销公司的机会，将其作为股权激励改革的试点，对现有的产权体制尝试改革，探索出有效的高效的管理机制。对营销公司而言，其未来决定着整个集

团公司的市场成败，如何建立健全的激励机制，从而最大限度地激发人的创造潜能，以此带动企业发展，这将是营销公司成功的前提条件。因此，参照国际上行之有

效的激励办法，如期股、股票期权等激励方式、年薪制等方式进行有益的尝试。建立营销公司股权激励机制的目的就是为了解决所有权与经营权分离而带来的问题，

将公司管理层人员的利益与集团的利益趋同，让管理层承担经营的风险与收益，从而推动公司的不断发展壮大。

一、常用的股权激励工具

现金入股，现金入股是指投资方在公司创建之初或在公司增资扩股时，以现金的形式取得的股权，具有股权所赋有的完全的权利。现金入股是最简单而通用的一种获

取股权的方式。现金入股在20年前的强制式、任务式，发展到今天成为一种权利，没有一定的资历或者公司背景，是很难真正拥有公司的所谓原始股的。

　

　期股，期股是指获得股权的人员，可以不以现金的形式取得股权，而是以约定的价格由专门的部门托管，以该股权每年获取的红利作为购买股权的资金，直到购买

完成，获得完全的权利。期股在资金到位前只拥有分红权、表决权，资金到位后方可转为普通股。期股是具有中国特色的股权激励方式，兼有期权和干股(赠送股)

的特点，是在干股的基础上吸收期权的优点而采用的一种模式，是一种制度创新。

期股主要是公司对高级管理人员以股票替代现金的一种激励措施。一些企业家为了让咨询师更加为其效力，通常抛出这个橄榄球。

期权，又叫购股权，

是指公司给予员工在未来时期内以预先约定的价格购买一定数量本公司普通股票的权利，是一种未来权利，而非义务。有行权期、约定价和行权价三个要素组成。员

工的实施只赋予员工成为公司股东的权利，在行使购买权利之前没有成为公司的股东。期权仅是企业给予骨干、核心人员的一种选择权，是不确定的、要在市场中实

现的预期收入。企业没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本。

管理层持股，管理层持股是指企业高中级管理人员以各种方式持有本公司的股票，即管理层成为股东，这主要是为了解决所有权与经营权分离而带来的问题。

二、总体的激励模式

根据营销公司的具体情况，针对不同的阶层工作性质与特点，采取不同的激励方式。下表对各级的激励方式一一列出。

　

　公司高层管理人员(总经理、副总经理)为重点激励对象，目的是为了其个人利益与企业的长远利益完全捆绑在一起，建立一种面向未来的长期激励制度，以充分

调动经营者的智慧、才能，为企业的发展注入活力。其激励方式综合了目前国内开展的多种类型：现金入股+期股+年薪+期权(购股权)+津贴。

中

层管理与业务人员为公司未来的骨干。管理中层的激励方式为：现金入股+期股+年薪+期权(购股权)+津贴，与高层基本一致，但股权激励的额度要小得多考

虑到业务中层(片区经理)的工作时效性，将年薪制改为月薪制，以便及时考核与奖励，激励方式：现金入股+期股+月薪+奖金+期权(购股权)+津贴。

对核心员工与绩优业务员的激励采取月薪、奖金、津贴与期权的相结合方式，月薪的比重偏高，同时赋予股票期权，以留住企业急需的人才。

业务员、内勤人员的薪酬由奖金、月薪与津贴组成，对业务员而言，奖金为其报酬的主要部分。

另外，对XX企业集团高层可考虑赋予期股权，营销公司的董事、监事可考虑采用津贴、期股、期权的酬劳方式。

三、股权激励方案

　

　股权激励对象，营销公司的中、高级管理层均为股权激励的对象，包括总经理一名，副经理一到三名，暂定六个部长(市场、销售、物流、财务、行政、人事)，

还有10个片区经理，-全球品牌网-一共20

名。关于XX企业集团高层、营销公司的董事也可考虑采用期股或期权的激励方式，另外也要为营销公司未来进入的高级人才预留激励空间。需要说明的是，原则上

股权激励以风险共担、收益共分为出发点，只面向中高级管理层，不面对普通员工。

首先，先摘抄一段概念的解释，再给你举个例子：

1、授予日----指股份支付协议获得批准的日期

其中，“获得批准”----指企业与职工或其他方就股份支付的协议条款和条件已达成一致,该协议获得股东大会或类似机构的批准。 “达成一致”----指双方在对该计划或协议内容充分形成一致理解的基础上,均接受其条款和条件。

2.可行权日----指可行权条件得到满足、职工或其他方具有从企业取得权益工具或现金权利的日期。

只有达到可行权条件的股票期权,才是职工真正拥有的“财产”,才能去择机行权。从授予日至可行权日的时段,是可行权条件得到满足的期间,因此称为“等待期”,又称“行权限制期”。

3.行权日----指职工和其他方行使权利、获取现金或权益工具的日期。

持有股票期权的职工行使了以特定价格购买一定数量本公司股票的权利,该日期即为行权日。行权是按期权的约定价格实际购买股票,一般是在可行权日之后到期权到期日之前的可选择时段内行权。

4.出售日----指股票的持有人将行使期权所取得的期权股票出售的日期。

按照我国法规规定,用于期权激励的股份支付协议,应在行权日与出售日之间设立禁售期,其中国有控股上市公司的禁售期不得低于2年。 

————摘自《新会计准则讲解第11号──股份支付》

另外，关于等待期，即行权限制期：从授予日至可行权日的时段，是可行权条件得到满足的期间，因此称为“等待期”，又称“行权限制期”。——《百度百科-词条：行权限制期》

看定义比较拗口，拿一个例子解释一下吧：

甲企业是一个新兴外贸公司，准备进行IPO，2016年1月1日企业高管通过股东会会议决定聘请了某专业顾问咨询机构进行业绩顾问以期达到IPO条件并与之达成协议：企业授予咨询顾问机构100W份股票期权，行权条件为成功通过IPO上市时，咨询顾问机构可以以每股2元RMB购买其股票，该股票禁售期为1年。同时为了激励员工，股东会决定授予每名营销人员50份股票，当当年营业收入上升10%时，企业每名营销人员将可以以每股3元购买，禁售期为2年，行权有效期为2年。2016年11月5日公司营业收入成功上升10%，2017年2月12日公司成功上市，3月23日咨询顾问机构购买该份100W份股票期权。2018年10月5日，该咨询顾问机构出售该公司股票。截止2020年，公司无营销人员购买公司股票。

在这个例子中，1、2016年1月1日公司将股票分别授予咨询顾问机构和营销人员，这一天是该份期权的授予日。2、当2016年11月5日营业收入达到10%时，对于员工来说便是可行权日；2017年2月12日公司成功IPO对于咨询顾问机构来说是可行权日。3、2017年3月23日咨询顾问机构购买了100W份股票对于咨询顾问机构来说是行权日。4、2017年3月23日咨询顾问机构购买了100W份股票，那么截止2019年3月23日这两年，对于咨询顾问机构来说是这份股票期权的禁售期。5、2018年10月5日，咨询顾问机构出售了股票，是出售日。6、对于营销人员来说，从2016年11月5日到达行权条件作为可行权日到2018年11月5日这两年，是行权有效期，但是截止2018年11月5日员工并未行权，那么已经超过了行权有效期，员工便不可以再以每股3元购买该股票了，那么这一天，就是失效日，这份期权协议就失效了。

后面这一段是自己编的题自己的解释，如果有贻误，请指出，谢谢！

PS.感谢评论大神的指点，事务所的确不可以进行或有收费，已经将字眼“事务所”改成“咨询顾问机构”并用黑体加粗标识出。但是在现实中，好像对于成功IPO的项目，企业会对员工、事务所会对审计组成员、券商对于负责项目跟进的相关人员分别进行褒奖提成，至于企业和事务所之间。。的确审计准则明令禁止，实际我就不确定也不造谣了。

1、股票：股票是指投资者在股票交易所买卖的一种有价证券，可以通过股票价格的变化来实现投资的目的。

2、债券：债券是政府、企业、金融机构发行的一种有价证券，其价值取决于发行机构的信誉和有关经济状况。

3、基金：基金是由基金管理机构或机构向公众收取资金，并以购买投资资产为目的，把投资资产组合在一起的投资工具。

4、外汇：外汇是指国外货币的综合称谓，外汇市场是指当前国际货币汇率的调整过程。

5、期权：期权是一种衍生金融工具，交易者在特定的期限内具有买入或卖出标的金融工具的权利，而不是义务。

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