美联储主要货币政策工具_生活百科

美联储的货币政策工具有哪些？9大的货币政策工具介绍

1.美联储的货币政策工具

美联储的货币政策工具主要有九类，即公开市场 *** 作、贴现窗口和贴现率、存款准备金率、存款准备金余额利息(IORB)、隔夜逆回购协议(RRP)、定期存款(TDF)、央行流动性互换、境外常备回购便利(FIMA回购)和常备隔夜回购协议(SRF回购)。

(1)公开市场 *** 作:中央银行在公开市场上买卖证券。

(2)贴现窗口和贴现率:央行通过“贴现窗口”向存款机构贷款，并对一级信贷、二级信贷和季节性信贷设定不同的利率。

(3)存款准备金率:自2020年3月26日起，美联储将存款准备金率降至零。

(4)存款准备金余额利息(IORB):自2008年10月1日起，美联储向合格机构在储备银行主账户中持有的余额支付利息。目前的IORB利率为0.15%。

(5)隔夜逆回购协议(关于RRP):2014年9月17日，美联储表示将在必要时使用隔夜逆回购协议作为辅助政策工具，以帮助控制联邦基金利率。

(6)定期存款(TDF):存款人将其储备余额转换成美联储的定期存款。

(7)央行流动性互换:加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行已采取协调行动，通过该工具加强流动性提供。美联储还与其他9家外国央行建立了临时美元流动性互换额度。

(8)外国常设回购工具(FIMA回购):美联储于2020年3月31日建立了临时FIMA回购机制，并于2021年7月28日成为常设回购工具。

(9)常设隔夜回购(SRF repo):2021年7月28日，美联储宣布设立境内常设隔夜回购，为交易对手提供融资支持。

2.2021-2022年1月美联储会议货币政策变化回顾

2021年3月18日美联储3月会议:沉住气

(1)如果实施1)缩减，会提前很长时间与市场沟通。

(2)位图上，2023年加息预期渐强。

(3)提高对通胀和GDP经济增长的预测，降低对失业率的预测。

2021年6月16日美联储会议:加息预期，通胀担忧浮现。

(1)锥度有待观察:鲍威尔表示，仍需更多数据证明取得实质性进展后才能进行。

(2)位图强化加息预期:揭示未来加息会更快更大。

(3)通胀观点调整:大幅上调2021年通胀预期。鲍威尔承认，“暂时性通货膨胀”持续的时间比预期的要长。

2021年7月29日美联储会议:第一次正式讨论缩减量化宽松

(1)官方首次在声明中宣布开始讨论Taper，预计今年内开始。

(2)提到货币政策解决当前就业问题的能力有限。

2021年8月27日杰克逊霍尔全球央行年会:Taper建议不足，低于预期。

(1)在没有进一步强化和给出更多隐含的缩减预期的情况下，重申如果经济发展如预期，今年开始缩减可能是合适的。

(2)弱化了加息与缩减的关系，表明未来缩减的时机和速度将与加息的信号无关，美联储对加息的监控标准将有所不同和更加严格。

2021年9月23日，在美联储会议上，货币政策交易的重点发生了变化:从缩减到加息，从就业到通胀。

(1)缩减预期加强，不确定性落地:美联储在声明中表示，通胀和就业目标取得进展，如果进展持续，将启动缩减，缩减的过程可能在明年年中完成。

(2)预期加息:预期加息。18位官员中有9位认为明年首次加息的可能性是6月份的一半以上。2023年，9名官员认为利率涨幅将超过1%。

⑶暂时重估通货膨胀:美联储提高了对今明两年的通货膨胀预测；鲍威尔说，通货膨胀的影响比预期的更持久、更强烈。

2021年11月4日11月美联储会议:锥形着陆

美联储利率决议宣布从11月开始缩减购债规模，每月购买的资产将减少150亿美元。

2021年12月15日美联储会议:缩减加速，加息预期前移，考虑缩表。

(1)美联储利率决议宣布将加速缩减购债规模，每月购买资产规模从150亿元缩减至300亿元。预计taper将于明年3月中旬完成资产购买。

(2)半数以上官员支持2022年加息三次，2023年再加息三次。

(3)美联储会议纪要显示，可能在首次加息后的某个时间点开始缩表。

2022年1月26日美联储会议:加息预期再次加强，缩表时机不明朗。

(1)资产购买预计在3月初结束，很快将满足美联储加息的条件。

(2)公布缩减资产负债表的指导文件，表示加息后将开始考虑大幅缩减资产负债表。

(3)加息路径不明。鲍威尔在新闻发布会的发言中表示，加息路径尚未决定。但相对于2015年加息的环境，当前经济更为强劲，3月会议有可能加息。

美联储主要货币政策工具