继1993年浪潮推出第一台自主研发的服务器之后,我国服务器产业又迎来了一个新的里程碑。
10月28日,浪潮服务器产品部总经理王虹莉代表浪潮,将特制的第一万台4路服务器标牌,正式交付给工信部科技司副司长韩俊、发改委高新司副处长李新、“十一五”“863计划”信息领域专家钱德沛教授、中国科学院信息安全技术工程研究中心主任卿斯汉教授、中国计算机学会副理事长郑纬民教授、河南省质监局副处长何世彬,以及浪潮集团高级副总裁王恩东,共同见证了这一国产服务器产业的历史性时刻。
随着浪潮等国产服务器厂商多路战略的逐步落地,“国产服务器缺失核心技术”的顽疾正在慢慢缓解。
破垄断
多路自主很重要
众所周知,由于国产服务器在高端领域的弱势,我国涉及国计民生的关键应用系统大多由国外小型机产品垄断,国家信息安全时时面临威胁,我国信息化建设的成本也因垄断而被人为地抬高了。
在这种情况下,我国对核心应用领域的应用系统的自主创新要求越来越强烈。工信部科技司副司长韩俊表示: “如果我们在高端技术方面受制于人,就随时可能引发安全隐患。另外,在承接全球产业转移的过程中,我们要加倍努力谋取有利的位置。同时要在关键技术领域实现核心技术突破,以减少安全隐患。”
也鉴于此,国家及时出台了《电子信息产业调整和振兴规划》,对包括通信、计算机、软件服务业等在内的电子信息产业今后3年的发展进行了部署,并特别指出,要加快提高产品研发和工业设计能力,集体发展高端服务器,打破国外品牌对关键应用和核心技术的垄断,进一步提升民族产业的话语权。韩俊表示: “在推进信息化与工业化融合的要求下,我国要把发达国家近200年内完成的由工业化到信息化的转变,压缩到今后几十年内完成,就必须要有后发优势。”
在民族责任和国家政策的驱动下,浪潮、曙光、联想等国产服务器厂商一直都在奋力前行。随着曙光5000超级计算机的交付使用,我国在整体计算能力上有了质的提升; 如今,浪潮单型号4路服务器销量破万,标志着国产服务器产业已经初步完成了在中端市场“量”的积累。浪潮集团高级副总裁王恩东表示,浪潮将通过多路高端战略的实施,更进一步在关键技术领域实现“质”的突破,带动国产服务器在核心市场实现全面赶超。
消顽疾
有核心技术才行
在高端科学技术领域,我国一直处于跟随状态。“在核心技术领域没有话语权,意味着产品品质低、成本没有议价权。”一位专家向记者表示。
多年来,国产服务器从无到有,并且在国内中低端市场占据了些许市场份额,但“核心技术缺失”的顽疾一直是其突破高端之路的“拦路虎”。近年来,随着国家政策的支持,以及厂商们的努力,这一“顽症”正在慢慢缓解。
钱德沛教授对此很有感慨,他说:“十几年前,浪潮在比较弱小的时候,IBM、HP、SUN这样的公司根本不会把它放在眼里。但现在不同了,这些跨国公司已经把浪潮、曙光、联想这样的国产品牌服务器看做了竞争对手。在这种情况下,我们更要有长远规划,乘胜追击。”
而随着多年来在技术、市场、应用方面的积累,浪潮越来越意识到核心技术的重要性。如今,他们将深入芯片级创新,以核心技术为武器向RISC市场发起全面攻势。
2007年底,国内计算机领域惟一的企业国家重点实验室――“高效能服务器和存储技术国家重点实验室”落户浪潮; 2008年底,科技部与浪潮签订了“浪潮天梭高端容错计算机”项目,该项目被列入“十一五”期间“863计划”在信息技术领域的重大技术项目。项目总投资74亿元,专注于自主开发承担关键商业应用的高端容错计算机系统; 2009年8月,浪潮成功并购全球第二大内存厂商奇梦达设在西安的芯片研发中心,由此,浪潮拥有了国际一流的集成电路设计团队和先进的芯片研发平台。
沿着开放技术路线,浪潮已经形成了“一个核心、两线突破、三步实施”的多路战略框架: “一个核心”是指突破产业核心技术,掌握高端市场主动权; “两线突破”是指整合产业和自身资源,软硬一体,同时出击x86和RISC市场; “三步实施”是指自主开发4路、8路以及32路高端容错服务器,逐步实现从集成创新到芯片级创新的跨越。
抓时机
发展高端服务器
2006年出台的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》明确提出了要“掌握集成电路及关键元器件等核心技术”,重点开发“高效可信的超级计算机系统、新一代服务器系统”,发展“系统容错等关键技术”; 在《十大产业振兴规划》中,“积极发展高端服务器、大容量存储设备等重点产品,构建关键部件配套能力较强的产业体系”成为对国产服务器的最新要求。
最近,记者也采访了科技部重大专项实验室主任许,他指出,如今,我国不缺乏科技人才,缺乏的是能把技术发扬光大、像“比尔•盖茨”这样的科技领袖; 我们也不缺乏科技企业,缺乏的是能够引领技术潮流的大公司。而国务院确立的16个重大专项中的“核高基”,实施的目标之一,就是要通过国家扶持、引导,企业自主发展培养这样的人和企业。
在此背景下,像浪潮这样的服务器厂商将迎来新的发展机遇。卿斯汉教授表示: “服务器涉及了芯片、 *** 作系统、应用软件等很多层面,如今,核高基专项正是要大力发展这些领域。像浪潮这样的整机厂商要抓住历史机遇,通过他们的创新能力,成为中国IT企业中不可忽视的发展力量。”
对此,王恩东透露,围绕多路服务器市场突破,浪潮已经完成了初步的战略布局。到2010年,浪潮将先行推出8路服务器。随后,整合自主设计的硬件、 *** 作系统和应用软件的32路、64路大型机,将正式面市并投放市场,全面实施高端布局。
在各种利好政策的推动下,进军由国外品牌垄断的大型机市场,推动国产服务器在高端市场的全面崛起,已经成为本土厂商的共同呼声。浪潮等整机厂商依托其在国产阵营技术、市场等方面的领先地位,将有望在多路市场率先打开缺口,并在此过程中,带动国产服务器整体产业环境的升级。
大家好，我是格菲四师兄，专注于公司估值研究、会尽量使用三种适配性较强的方法对公司进行估值分析。我们格菲一共七位师兄妹，他们各有所长， 欢迎大家关注 。
公司简况
浪潮信息是服务器领域龙头公司，多年来市场份额保持国内第一、全球第三的位置。公司市占率在51%，客户是腾讯、阿里、华为、金山等大企业。
股价走势
随着2018、2019年迎来的云计算基础设施建设热潮，公司营收和利润双增，随着市场对公司关注度和认知的增加，公司估值也被不断抬升。
估值分析
四师兄采用三种方法对其进行估值，系个人研究成果，对他人不构成投资建议。
重要假设：
公司经营状况不会发生较大变化；行业当前估值合理。
分析过程：
浪潮信息当前每股净资产约为665元，近5年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为409、479和598倍。在中证指数网所属行业的平均市净率为532倍。
我们以浪潮信息当前每股净资产为基础，给予其不同的市净率计算股价，再根据总股本1289亿得出市值。
乐观： 给予公司65倍市净率，则对应股价为66565=43225元。
中性： 给予公司55倍市净率，则对应股价为66555=36575元。
悲观： 给予公司45倍市净率，则对应股价为66545=29925元。
结论：
重要假设：
公司未来持续经营，发展稳定；对标公司估值合理。
分析过程：
浪潮信息发布了2019年度的业绩预告，归属净利润约856~988亿元，同比增长30~50%。
浪潮信息近3年市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为4643、6016和7875倍。
我们以业绩预告的中值922亿元为基础，分别给予不同的市盈率水平计算市值，再根据总股本1289亿得出股价。
乐观： 给予75倍市盈率，对应市值为92275=6915亿元。
中性： 给予60倍市盈率，对应市值为92260=5532亿元。
悲观： 给予45倍市盈率，对应市值为92245=4149亿元。
结论：
重要假设：
公司经营状况不会发生重大变化；折现率在8%~15%。
分析过程：
浪潮信息作为国内服务器领域龙头，我们预计未来营收复合增速预期接近25%，结合PEG和上述溢价因素，公司具有安全边际的估值在30PE附近，考虑到一季度的业绩井喷和市场热情，短期估值高点可能会给到2020预期业绩的60PE。
则2022年的净利润为922125^3=18亿元，取中值45倍PE得到2022年市值约为1845=810亿元。
假定8%~15%的折现率，逆推当前股价，再根据总股本1289亿得出股价。
乐观： 折现率为8%，逆推当前市值为810/(108^3)=643亿元。
中性： 折现率为12%，逆推当前市值为810/(112^3)=577亿元。
悲观： 折现率为15%，逆推当前市值为810/(115^3)=533亿元。
结论：
市净率估值结果偏低，四师兄认为主要参考短期市盈率和未来的折现结果；
浪潮信息的估值区间大约在40～50元之间，若市场情绪持续高涨，也可能到60元；
当前价格接近48元，已经接近高估。
今天四师兄对浪潮信息的估值就到这里啦，明天安排一下在线教育大热的新东方，不见不散~
欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套
欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套，随着众多厂商入局，欧拉生态圈正加速扩大。截至目前，已有330多家企业加入欧拉开源社区生态。欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套。
欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套14月15日，在欧拉开发者大会（openEuler Developer Day 2022）主论坛上，欧拉首个数字基础设施全场景长周期版openEuler 2203 LTS正式发布。这是欧拉捐赠之后的首个社区共建版本，针对服务器、云计算、边缘计算和嵌入式四大基础设施场景进行了特性升级。
2019年，华为将自己在服务器 *** 作系统上积累了10余年的能力开放出来，欧拉 *** 作系统正式开源；2021年11月，华为将欧拉捐赠给开放原子开源基金会，并承诺其自身不做商用版本，以完全开源开放的态度去完善整个生态。
会上，欧拉开源社区理事长江大勇分享了欧拉在技术、生态、商业、开源建设和人才发展方面的最新进展。“截至目前，欧拉社区已经汇聚了330多家企业伙伴，包括芯片厂商、整机厂商、 *** 作系统厂商、应用软件厂商等，吸引近万名开发者，成立近百个特别兴趣小组，全球下载量超过47万，PR合入超过55万。” 江大勇表示，2022年，欧拉在行业的应用将新增超过200万套。
江大勇 来源：主办方供图
英特尔、百度等加入欧拉阵营
与鸿蒙面向手机、电脑、平板等终端设备不同的是，华为欧拉是面向数字基础设施的开源 *** 作系统，可实现服务器、云计算、边缘计算、嵌入式的全场景支持，应用场景覆盖IT、CT和OT。
从鸿蒙到欧拉，华为展示了在 *** 作系统，乃至基础软件层面的野心。在供应链受阻的情况下，华为为开放软件能力探索了新路径。2021年11月，华为宣布将欧拉捐赠给开放原子开源基金会，并承诺不做商用版本。此后，欧拉不再是华为的欧拉，欧拉开源社区由企业向产业共建转变。
银河证券认为，欧拉不做商用版本这一举措，将利好整个国产 *** 作系统生态。“ *** 作系统作为承上启下，连接底层基础设施如服务器、芯片产业链和上游应用软件的桥梁， *** 作系统闭环的形成与完善将促进整个信创产业的适配与成长。”
开源、捐赠后，欧拉 *** 作系统在国内的发展如何？“全球主流 *** 作系统厂商均已经推出基于欧拉的商业发行版。随着openEuler 2203 LTS版本的发布，麒麟软件、统信软件、麒麟信安、SUSE、超聚变、新华三、中科创达、科东软件等伙伴，也宣布即将推出基于openEuler 2203 LTS的商业发行版。”江大勇说。
据他介绍，openEuler 2203 LTS版本采用统一的 Linux Kernel 510 内核，合入openEuler前三个创新版中经过商业验证的创新特性，新增代码2300万行，并构建分布式软总线能力，实现欧拉和欧拉设备的自发现、自联通，欧拉和鸿蒙设备的自发现。
在生态构建方面，除了 *** 作系统厂商外，欧拉还需要芯片、硬件厂商的支持。记者注意到，英特尔、SUSE、百度等国内外主流厂商均已加入欧拉社区。
中国服务器 *** 作系统竞争格局将迎变局
银河证券认为，中国服务器 *** 作系统市场竞争格局将迎来大变局。智研咨询等三方咨询机构数据显示，在中国服务器 *** 作系统市场，WindowsServer仍是主流，目前占据市场份额约88%左右。
虽然欧拉整体市场份额与头部 *** 作系统仍有差距，但来自赛迪顾问的市场研究报告数据显示，2021年openEuler系产品整体装机量超过102万套，其中物理机装机量达到527万套，商业发行版装机量达到345万套，在政府行业市场的市占率达到了352%。
此外，江大勇介绍,目前，欧拉在政府、运营商、金融、能源、交通、互联网等行业已规模化应用，累计超过130万套。另据《中国服务器 *** 作系统市场研究报告》，2021年，欧拉在政府、运营商行业实现新增市场份额第一，在金融行业市场增速第一。他还表示：“国内服务器一年新增数约为300~400万套，今年我们初步目标是200万套，相当于达到市场增量市占率的50%。”
如今，欧拉已经从最初企业主导的开源项目演进到产业共建，下一阶段发展的目标是社区自制。“原来规划是2到3年实现，但现在来看，这个节奏可能更快。” 江大勇说。
欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套2在华为陷入供应链困局时，创始人任正非打出了两大王牌——鸿蒙及欧拉 *** 作系统。如今，欧拉 *** 作系统openEuler的商用有了实质性进展。
4月15日，openEuler开源社区正式发布欧拉开源后的首个社区共建版本、欧拉生态服务平台。开放原子开源基金会（下称开源基金会）秘书长孙文龙表示，目前欧拉生态已吸引数百家国内外厂商加入，主流社区贡献者超过8000人，欧拉全球下载量超47万。
随着众多厂商入局，欧拉生态圈正加速扩大。欧拉开源社区品牌委员会主席梁冰接受《证券日报》记者采访时称：“截至目前，已有330多家企业加入欧拉开源社区生态。”她透露，欧拉与鸿蒙系统将进一步打通，实现自发现、自联通。欧拉将与华为成立的“军团”实现更多接入，并在今年建立垂直技术小组，在生态上创新。
谈及欧拉目前在技术、生态、商业等方面的进展，欧拉开源社区理事长江大勇表示，整个欧拉系累计装机已超过130万套，规模应用在政府、运营商、金融、能源、交通、互联网等行业，其中政府、运营商行业新增份额第一，“2022年我们预计欧拉在行业的应用将新增200万套。”
这是否意味着欧拉 *** 作系统已趋于成熟？其与鸿蒙将如何一起推动国产 *** 作系统的商用化发展？
长周期版本如何保持生命力？
相较于备受关注的鸿蒙，欧拉一向低调。
4月15日，开源基金会带来了欧拉的最新消息：欧拉开源后的首个社区共建版本正式发布，这也是我国第一个支持数字基础设施全场景融合的长周期版本，方便开发者构建面向全场景的数字基础设施 *** 作系统。
梁冰表示，长周期版本目前已支持多元性计算，主流芯片厂商在社区均可以找到。
去年9月份，华为推出了欧拉 *** 作系统，并在2个月后宣布将系统代码等相关的资产，捐赠给开源基金会。据了解，欧拉长周期版本的推出意味着该版本将得到开源社区的长期技术支持，通常周期不低于5年。
“长周期版本的出现代表着欧拉已经逐渐走向成熟，并在相当长的一段时间内保持稳定，标志着欧拉已经具备成熟商用的基础。”华为云MVP马超对《证券日报》记者表示。
同时，欧拉的朋友圈也逐步扩容，英特尔、超聚变、新华三、麒麟、统信等芯片、整机、软件厂商也宣布即将推出基于欧拉长周期版本的商业发行版，欧拉合作厂商还不乏拓维信息、宇信科技等多家上市公司。
通信工程师袁博认为，“从加入厂商的构成可以看到，作为数字基础设施的专属 *** 作系统，欧拉已经打通了从底层端到应用端的产业链。”
从欧拉商用情况来看，华为对外承诺不做自己的商业发行版。梁冰表示，已有众多厂商推出商业发行版。“欧拉在金融、能源等行业领域已经处于开发商用阶段，也将进一步繁荣多样性计算生态。”
根据赛迪顾问发布的报告显示，主流国产 *** 作系统厂商已研发基于openEuler的服务器 *** 作系统商业版本。2021年，openEuler系产品整体装机量超过102万套，其中物理机装机量达到527万套，商业发行版装机量达到345万套。
“欧拉阵营的快速壮大，与更具稳定性的长周期版本的推出有关。不过，目前长周期版本更多只是在于 *** 作系统内核的稳定，而外围的驱动也要与时俱进，尤其是在芯片方面，新型号的芯片会有更多的加速指令集。想让长周期版本保持生命力，需要芯片等厂商贡献针对性的`优化代码。”马超称。
发展路线更加清晰
此次，随着更多商用版图的露出，欧拉的发展路线也更为清晰，江大勇表示，openEuler将持续在服务器、云计算、边缘计算和嵌入式四大场景的技术探索和创新。
值得注意的是，欧拉的应用范围由之前聚焦于云服务器，转变为持续向嵌入式等多领域拓展，而这与鸿蒙系统在嵌入式终端领域有一定重合。“未来，鸿蒙和欧拉除了实现底层技术共享，还将互为备份，只是欧拉偏向云，鸿蒙偏向端，但在嵌入式领域两者不排除也会同台‘竞争’。”马超认为。
对此，江大勇称，欧拉进一步拓展嵌入式设备，与鸿蒙在工业领域会有所交叠，但并不冲突。
同时，欧拉、鸿蒙将与华为军团有更多交集，并向众多垂直商业场景渗透。目前华为已成立了包括煤矿军团、电力数字化军团在内的15个军团。
梁冰透露，“接下来，欧拉与鸿矿等实现更多连接。今年会成立欧拉垂直技术小组，在金融、AI等众多领域打通垂直站并实现创新牵引工作。”
江大勇对《证券日报》记者表示，目前欧拉与鸿蒙的自发现还在探索中，未来欧拉与鸿蒙将进一步技术共享、生态互通。鸿蒙将通过欧拉实现传统智能设备的更多功能，而欧拉与鸿蒙的更多能力也将在系统版本中集成。如华为“军团”需要 *** 作系统时，欧拉与鸿蒙将充分协同起来。通过向垂直商业领域和海外市场发力，欧拉系产品的装机量有望得到持续提升。
袁博认为，欧拉开创了国产 *** 作系统在B端商用的先例，也进入产业共建阶段，但尚还谈不上盈利，但无论是其自身发展，还是与鸿蒙的更多协同，都将进一步推动中国 *** 作系统的商业化发展，也是中国 *** 作系统发展的一次重要探索，不过欧拉还面临生态割裂、应用重复开发、如何建立可打“持久战”的技术迭代能力等挑战。
欧拉 *** 作系统装机量预计将新增超200万套3记者15日从欧拉开发者大会获悉，目前，欧拉在政府、运营商、金融、能源、交通、互联网等行业已规模应用，累计超过130万套。
2019年，华为把自己在服务器 *** 作系统上积累了10余年的能力开放出来，欧拉 *** 作系统正式开源。2021年11月9日，欧拉开源 *** 作系统项目正式捐赠给开放原子开源基金会，走向产业共建、社区自治。
开放原子开源基金会秘书长孙文龙表示，自2021年11月9日，基金会在生态发展、开放治理等方面为欧拉的发展提供了更好的平台，欧拉真正实现了由企业向产业共建的转变。在共同努力下，英特尔，百度等众多国内外主流厂商加入社区，欧拉迈出了国际化步伐。
据了解，欧拉社区已经汇聚了330多家企业伙伴，包括芯片厂商、整机厂商、 *** 作系统厂商、应用软件厂商等，吸引近万名开发者，成立近百个特别兴趣小组，全球下载量超过47万，成为活力十足、极具创新力的开源社区。
欧拉商业进展迅猛，新增市场份额第一
目前，欧拉在政府、运营商、金融、能源、交通、互联网等行业已规模应用，累计超过130万套。根据《中国服务器 *** 作系统市场研究报告》，2021年欧拉在政府、运营商行业实现新增市场份额第一，在金融行业市场增速第一。2022年，预计欧拉在行业的应用新增将超过200万套。
携手行业用户，欧拉针对行业实际场景进行联合创新，并最终实现性能提升，高效智能运维，加速在行业的规模部署。中国电信天翼云、中国移动在线营销服务中心、联通云、上交所、中信银行在本次大会上作主题演讲，展示其与欧拉的联合创新成果。
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