投行需要什么证

上投摩根富林明基金管理有限公司 (China International Fund Management Co, Ltd)由上海国际信托投资有限公司 (Shanghai International Trust & Investment Co, Ltd)和摩根富林明资产管理（英国）有限公司 (JPMorgan Fleming Asset Management (UK) Limited )共同组建，注册资本高达15亿元人民币，为国内注册资本最大的基金管理公司之一。其中上海国际信托投资有限公司持股67%，摩根富林明资产管理（英国）有限公司持股33%。

公司现阶段主要致力于设立和管理证券投资基金，今后将在法律法规许可的范围内提供多元化的资产管理服务，包括社保基金、企业年金以及为企业提供个性化的理财服务。

傲视本土的中方股东

成立于1981年7月，上海国际信托投资凭借其雄厚的融资能力和本地化经营的专属优势蜚声海内外。2001年根据国务院和人民银行的要求，上海国际信托申请重新登记，成为全国首批获得《信托机构法人许可证》的信托公司之一。注册资本为25亿元人民币，截止2003年12月总资产达10587亿元人民币，居全国地方性信托投资机构之首。

迄今，上海国际信托投资得到了国际权威评级机构的广泛认可：

1995年被专业评级机构穆迪公司评为Baa2信用级别，为我国地方金融机构获得的最高级别

1995年被国际权威评级机构标准普尔公司评为BBB－信用级别

1994年被JBR（日本债券研究所）评为A＋信用级别

同时，上海国际信托投资也是国内基金行业的先行者：

1998年6月，发起成立华安基金管理有限公司

1993年11月，发起并管理上海第一个在境外注册和上市的共同基金"沪光基金"

1993年9月，发行 "上投金龙基金"，为央行首批批准的人民币基金（后合并为"安瑞基金"）

中方股东的雄厚背景

上海国际信托投资的控股方为上海国际集团有限公司，于2000年4月20日注册成立，注册资本现为63亿元人民币，集团以金融产业为主体，具有投资控股、资本经营和国有资产管理三大功能，根据上海市人民政府授权，经营国有资产和国有股权，进行投资、资本运作、资产管理和咨询、招标服务。

所属控股企业：

资产管理类：上海国际信托投资有限公司

证券业务类：上海证券有限责任公司

投资银行类：上海国际集团资产经营公司/上投投资管理有限公司

市政基础设施类：上海同盛投资(集团)有限公司

实业投资类：上投实业投资有限公司/华东实业有限公司

房地产投资类 ：上投房地产有限公司/通达房地产有限公司

进出口及国际招投标类：申信进出口有限公司/上海市上投招标公司

其他重要投资：

上海浦东发展银行股份有限公司

上海申银万国证券股份有限公司

华安基金管理有限公司

中日合资上海海际大和投资咨询公司

上海磁悬浮交通发展有限公司

北京昆仑饭店、上海东郊宾馆、海仑宾馆、东锦江大酒店

上海松江新城建设发展有限公司

上海国际汽车城新安亭联合发展有限公司等

极富传奇的外方股东

摩根富林明资产管理隶属于摩根大通集团，摩根大通集团是全球最大金融服务集团之一，旗下包括五大主营业务：投资银行 、投资管理及私人银行、财资及证券服务、私人股本服务、商业银行，是目前综合实力处于世界领先水平的全球性金融集团之一。

2000年原大通银行、JP摩根和富林明集团的强强合并，合并后的摩根大通集团成为全球最大的金融机构之一。2004年1月，摩根大通集团与美国第六大银行BANK ONE达成合并协议，合并后集团总资产将接近11万亿美元，管理资产总规模高达115万亿美元。

回望过去的150年，背负着全球投资者的信任，摩根富林明始终如一的为客户悉心理财，这一传奇传承至今。

JP摩根的悠久历史和成功经验可以追溯至19世纪，当时的JP摩根作为政府和美国知名企业的财务顾问而声名鹊起。作为金融市场的重要中介，JP摩根将发行人和投资者紧密联系在一起，同时为机构客户提供专业的资产管理服务。除此之外，在过去的一个世纪，JP摩根还为许多显赫的个人和家族打理过资产。

JP摩根的传统与价值的确立并非一蹴而就，而是有赖于数代的金融巨子的不懈努力。1890年JPierpont Morgan继承了他父亲的产业，奠定了日后这享誉全球的品牌。在他的带领下，JP摩根为美国在20世纪的现代工业化进程做出了不可磨灭的贡献。

富林明集团于1873年成立于英国。创始人Robert Fleming在当时集资成立投资于美国新兴股票和铁路的债券"Scottish American Investment Trust"，成为世界基金业的鼻祖之一。 1970年，富林明集团与香港怡和集团创建了亚洲最早的合资金融服务集团--怡富集团（现称"JF"），今天的JF已经成为亚太地区首屈一指的资产管理公司。

是这样的，在今年5月中美第二次战略经济对话之后，出于对国家利益的考虑，我国证券业的开放被定义为“只开放投行业务，三年后才发给全牌照”。而在此前，获得全牌照进行证券行业的合资券商只有两家---高盛高华和瑞银。随着券商综合治理的结束，花钱买牌照的大门彻底关闭，唯一能走的就是正常合资，这也是上投摩根等名字的由来。

2020年至2021年北京大学MBA分数线，供各位考生参考。

北京大学MBA分数线

年份 总分 英语 综合

2021年 170 42 84

2020年 175 44 88

关于MBA的报考，可以到社科赛斯进行深入的了解。社科赛斯所有MBA面试辅导师资均毕业于清华、北大、南开等国内知名商学院，熟悉国内商学院的面试规律，具有多年的MBA面试辅导经验。均曾在摩根斯坦利、高盛、中国银行、花旗银行、可口可乐、IBM等国内外大型企业担任重要管理职务。

社科赛斯笔试辅导老师团队，他们的学生大多考入人大、首经贸、外经贸、厦大、复旦、同财等211/985重点院校。用深厚的知识储备、精湛的教学设计、丰富的应考策略帮助学生快速理清学习思路、找准方法、提高效率。结合的综合性硕士入学规划、辅导机构。

成立以来，公司总部始终植根于北京市海淀区中关村教育核心区并辐射全国，目前已在一些主要城市开设公司近40家，整合了全国近千所研究生培养院校的核心资源，已经成长为一家集教育、学习和信息发布为一体的综合性平台。如今的社科赛斯，战略清晰，目标明确，在向学员提供研究生规划和辅导等完整解决方案和辅导体系的道路上昂首挺进！我们坚信，社科赛斯秉承“服务人才，伴您成长”的使命，不仅是您圆梦的摇篮，更是一个受益终身的平台！我们立志把社科赛斯建设成为一家伟大的、受人尊敬的教育公司！

问题一：请问进入投行需要什么证？ 你好，我是投行的。国内的投行只要有CPA就有很大优势，另外一个是司法考试，如果能通过后的话有律师资格证就更好了。一般来说，CPA够用了，投行还是财务会计用到的比较多。另外进投行的要求是名校硕士。有不明白的，可以追问。

问题二：投行需要的证书 投行需要什么证书 投行一般对个人能力要求比较高，最好是数学，金融，统计之类有很强功底的专业，但是专业方面的限制不是很严格，关键还是看自身吧，如果你考取了CPA或者CFA之类强有力的证书的话，到投行的概率会提升很多，当然最好是去上海，在中国其他地区的投行学习的东西不多

问题三：进去投行需要什么证书？ 证书，像CPA，CFA有一定的作用，只能说有加分，想进还是需要看综合背景，比如学校，成绩，英语，实习等等

问题四：想要进入投行工作需要考什么证书 首先要看你是学什么专业的。你主修的专业的证书一定要有，如你是学会计专业的，你就要有会计证等。其实你想做哪一行业。如果你想去做人力资源方面的工作，你就要有人力资源助理师，或是人力资源师。这样子找工作才好找，而且也能找到好的工作。相对来说，如果你有一些专业的证书的话，企业对你也比较认可，你自己所学的东西也比较多。

问题五：成为投行人应具备哪些条件 了解投行人的生活

在感性的印象里，投资银行里工作的是一群穿西装、打领带、开名车、坐飞机头等舱、住星级酒店的典型成功人士。虽然不知道他们在干什么，但从他们今天巴黎，明天纽约的行程中，我们也能隐约地知道他们都很忙。的确，国际知名的投资银行一直都是华尔街精英梦寐以求的地方。由于投资银行所从事的交易一直以来很少让公众所知晓，而投资银行又不断地创造着财富神话，再加上投资银行家们独具品位的生活方式，这种反差使得投资银行这个行业充满了神秘感和诱惑力。

超负荷的繁忙生活

想进投行，就要做好准备迎接超负荷、高强度的工作和毫不停歇的长途奔波。不仅如此，投行的精英们还要不断地更新知识、获得信息，使自己永远处于最专业最敏感的状态。

所以，一旦进入这一行，你就必须对自己的生活方式高度自律。职业银行家应该做好长期奋斗的心理准备，调整自己的生活节奏，尽最大努力获得学习经验，保持坚持不懈的专业精神。

投资银行帮助企业和 发行证券，帮助投资者购买证券、管理金融资产，进行证券交易与提供金融咨询等服务。因此，投行从业人员需要极为熟悉欧美国家（尤其是美国市场）的主要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用。

体面的收入

投行不仅以高强度的工作闻名，也以其丰厚的薪水让人称之为“金领一族”，让其它行业望尘莫及。根据《澳大利亚金融评论》引述一项非正式的调查结果，在纽约投资银行工作的MBA毕业生，第一年可以挣得20万到265万美元，4年以后，这个数字涨到60万元，如果坚持7年，可以达到每年100万元。在高盛银行和摩根斯坦利，这个数字还可以稍微高一点，每年有110万元。7年就可以成为百万富翁，这个梦的诱惑太大了，大得可以盖过所有过来人的“忠告”，任何一个年轻的银行家，不论为哪一家投资银行工作，都可以告诉刚刚走出校门、渴望挣大钱的学生们同样的故事：如果选择了投资银行，就意味着要放弃好多年正常人的生活，他们如何一连7天工作，一连数周每天只睡2个小时，如何因为一点拼写错误而遭到来自老板的难以想象的训斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又一遍改写一个高中水平的简单文件。但这些带有劝戒的故事，从来没有激起哪怕是一点点浪花，多少年来，华尔街都有人嚷嚷着“MyLifeSucks”，然后甩出辞职信，从投资银行离开，但很快又会有人前仆后继地加入。

此外，还有一个有趣的现象是，在申请投资银行工作的时候，虽然人人都知道你应该是很爱钱的，但“钱”这个字在面试中是一个大忌讳。许多赢得投资银行工作的学生都表示，当被问到为什么希望成为银行家的时候，申请者应该大谈特谈工作的挑战、交易的动人心魄以及和能力超群的同事一起创造财富的乐趣。但是，绝对、永远不能谈钱。

他们的共性，他们的交友圈

全球金融市场是个充满生机与变化的领域，投资银行业务是一个高层次、高风险、高回报的领域。在这个领域内业内领先者的普遍共性是：精力充沛、热情向上、学识丰富、高度自律与具有极强的自我约束力。

他们有坚定的心理承受能力，接受过度疲劳时产生的挫败感和工作情况顺利时的喜悦感。在投资银行中获得成功的关键是团体协作。能够将每一个人团结起来，共同为客户服务是一个巨大的挑战，并且回报很可能是非常高的。

在投资银行这个圈子里，有一个高贵的“血统”背景是非常重要的。无论是高盛，德意志，波士顿还是摩根斯坦利，里面的都有一部分亚裔员工，但学历基本都是牛津剑桥，哈佛耶鲁等国外名校的MBA。即使是分析员或者助手，也都是从北大清华这有限的几所牛校中走出的最优秀的毕业生。因此，如果没有这些皇室贵胄的“血统”，那么>>

问题六：想进入投行工作，需要具备哪些专业知识，考哪些证 一定要考上著名重点大学，通过cpa或者司法考试，这样还只是门槛，不过进去的可能性很大，另一方面，会看人的反应能力、逻辑思维，还有一点很重要，这是一门技术活，也是体力活，身心要能够承担得压力。

问题七：从事投资银行需要考什么证 我们银行都是在银行工作的都是要有(银行从业资格证)全国通用的我们这边在11月1日就考一批,明年三月也有一期考的

你如果考出了注册会计师的证,本科毕业后去银行工作更顺利的到时你可以多留意我们银行的网站都是有招聘的

问题八：求教！考取什么证书对进入投行有帮助？要全面点的，非常感谢。 如果证券5门你觉得不够你考的，建议考特许金融分析师，是国外的考试，这个考试报名费8000多，拿到这个证书还怕找不到好工作。

问题九：请问想进投行工作，以下考哪些证书有帮助？ 国内主要需要两门考试:①CPA（注册会计师）②国家司法考试 如果有CFA（国际注册金融分析师）也有加分，但意义不大，聊胜于无吧。如果想进大银行，学历要求也很高。最差西南财大金融学本科。

问题十：想进证券公司投资银行部，我应该准备什么？ 内资券商投行部确实倾向于名校研究生 这里对名校的要求也根据招人的单位有所不同 如果是国内第一梯队投行的话 比如中金中信 那进去的北大 清华 上交大 复旦的居多 但其他全国前十的高校也有进去的 这主要取决于个人能力 中小型券商对招人的标准就会低一些 除学历和学校之外的其他更实用的东西相对的影响比重就高一些 985之类的高校肯定就都在列了 其他重点院校也有进投行的

考研确实是必要的 但最好换个专业 比如金融、财务、法律之类相关的 要进国内的证券公司 又要当保荐代表人 那最核心的两门学问就是财务和法律 招进去的人大多也是这两个专业的 如果楼主能上相关专业的研究生 那计算机的背景就会成为很有优势的加分项 在研究生期间争取考CPA的几门核心课程 比如财务成本管理和会计 这样把握就很大了 计算机的学罚去念法律硕士也不错 如果你本科成绩比较好 可以尝试保送 北大清华这样的学校每年招保送的法律硕士名额相当多 因为法硕都是本科不是法学专业的 而理工科的上法硕又比较少 但实务中需求量很大 所以学校其实很喜欢招理工科背景的 更重要的是 知道这条发展道路的人还很少 呵呵 其实真是一条捷径 考研都省了 法硕保送考试简单太多了 我们好几个同学都是原来在学校里没有保研名额 但去参加了北大的法硕保研考试通过后就回来找学校要一个别人用不了的名额

1、背景材料准备：

毕业z书，学位证书，英文等级证书，获奖证书，职称以及职业资格证书，收入证明，公司组织结构图，大学成绩单，名片，身份z正反面等证件电子版上传。如果自主创业者，上传公司营业执照，公司章程，财务报表等信息。

2、面试环节：

个人面试，基本上北大老师都围绕工作上的内容来提问，会从网申材料的内容出发，所以之前个人陈述要好好准备。

小组面试北大的组面共45分钟，在开始前老师会介绍组面规则，然后10分钟考生阅读材料，30分钟内讨论案例和分出角色，在最后5分钟内做出总结。建议同学们还是要自行组团多练习。

关于MBA的更多信息，推荐您咨询下社科赛斯考研。成立十九年以来，社科赛斯教育在考研全程辅导、教辅资料编写、教学教务等方面深入帮助学员实现研究生梦想。

凭借行业优秀的师资、科学合理的课程体系、严谨的教学服务理念以及良好的院校关系，累计帮助数万名学员顺利考取包括清华、北大在内的 985、211 名校以及众多国家、行业、地区名校，在帮助同学圆梦研究生的同时，也在一定程度上推动了我国研究生教育的发展和研究生整体水平的提高。

社科赛斯所有MBA面试辅导师资均毕业于清华、北大、南开等国内知名商学院，熟悉国内商学院的面试规律，具有多年的MBA面试辅导经验。均曾在摩根斯坦利、高盛、中国银行、花旗银行、可口可乐、IBM等国内外大型企业担任重要管理职务。

一、金融的本质

01：时间的价值

02：资金的聚集

03：风险的共担

04：构建完整金融世界观：金融机构、金融工具、投资者决策、公司决策、金融监管创新机遇、科技金融

二、金融的演化

06：中央货币财政体系

王的信用

集中力量办大事

民间信用薄弱

民间投融资被压抑

07：银行货币信用体系

圣殿骑士团，扮演最早的银行角色

分权制衡的信用体系

美国13个殖民地是分权制衡，南北统一后又具有中央集权，所以有发达的金融市场

08：金融中介

交易的是“信用”（看不见摸不着），信息不对称

银行、投资银行

信用评级机构、金融监管

三、银行1

11：货币

信用货币的背后是国家信用的背后是国家的实力（即其他国家对该国的信心）

比特币投机

12：存款准备金（银行的放大功能）

银行是小水库、放水的量

13：基准利率（银行的放大功能）

水的价格

下调：发展过热、通货膨胀、老百姓疯狂把货币换商品、社会动荡

上调：企业破产、银行坏账、硬着陆

四、银行2

16：银行躺赚的秘密

转换规模：吸收小存款贷出大资金

转换期限：汇集不同时间的资金贷出固定期限贷款

转换风险：承担违约风险

2003-2013：银行黄金十年，经济高速发展、银行牌照限制（2000年40家）

2013年以后：经济发展减速、放开银行牌照（现在4000家）、竞争加剧

17：货基

吸收零散资金投向银行间市场

余额宝给银行敲响警钟

18：非保理财

绕监管：利用银行的吸收资金的优势通过信托等的合作投向高收益资产。

基金

051：基金是资管时代的王者

本质：集聚资金，专业理财

优势：分散化，专业化

052：如何选择基金，二位坐标体系

坐标1：投资标的-货基（流动性好）、股基（高收益）、债基（安全性好）、混基。

坐标2：投资风格

主动投资型

指数型基金

被动投资型

坐标3

看宏观

牛市配置被动型、熊市配置债券型

看行业

选择自己熟悉并看好的行业

看时机

降息，债券的价格上升

看品牌

规模大的基金公司、银行系的债券基金

053：私募基金比公募更高端

少监管

高激励

基金经理的口碑很重要

054：投资基金的坑

抬轿子：基金间利益输送

老鼠仓：基金经理对亲朋好友的利益输送

上市公司与基金公司间利益输送

055：央行降准导致债券价格上升

十六：债务和债券

人为什么借贷？突破自己的资金约束，做“力所不能及”的事情，就是要运用信用杠杆。债的本质就是信用杠杆。

066：债权

债务：可以量化和货币化的责任

债务合同：标准化的现行契约，支持更复杂的社会信用关系

债务机构：信用分布中心化，分工进一步细化融资是一门专业。

067：债券

标准化的债务合同，实现小额化，提高流动性

“券”，一把刀切割庞大的债务关系。

068：成本计算

利息的本质：资金在时间维度的价值

利率的本质：资金的时间价格

费雪理论

利息：现在消费与将来消费之间的选择

利率：现在消费与将来消费交换的价格

局限性：因极大简化，世界是复杂的

发展快的国家的利率水平比稳态的发达国家利率水平高

069：复利

几何级的增长

滚雪球,复利的模型中，不怕增长率小，就怕过渡波动，吞噬了增长。

个人成长：101^365=3778

070：问答

市场利率：基础利率 政府调控：干预利率

政府调控“汤平”短期的经济波动，但长期的作用有限。

071：个人信用很值钱！

信用就是资产，承诺换取资金周转

资本化三大基础

法律基础

技术基础

信用分，FICO

中国信用的未来

生活场景

支付宝、微信

降低惩罚机制运营成本

不让用支付宝、微信

072:中小企业融资难

发债难：没有知名度，贷款难：没有抵押物

德国模式：大行对大企 小行对小企

阿里京东模式：大数据

073：李约瑟之问

东西分流：税收与发债

筹集时间不同

契约关系不同

074：xyk的秘密

本金减少，利息费用不变

075：问答：房产税是否影响房价

征税成本高，稳字当先

收存量税难、收增量税易

税率不会太高

076：货币起源于债务

债务以货币形式量化

最早的央行：英格兰银行

077：债务违约的必要性

不存在绝对的欠债还钱

永无止境的债权，债务，现实生活不存在

刚性兑付的市场是扭曲的

赦免债务 帕累托改进

078：债务螺旋-中国王朝更替

朝廷维稳--打战、天灾--收税--债务关系恶化--加强征税-王朝更替

079：不建议投债券

散户少，流动性低

利率的波动与宏观关系密切，但宏观很难判断

十七、股票

081：股份制

不同的人取得经济利益一致性的制度安排

罗马共和国的税收合伙人是现代社会股份制公司的雏形：永续性 可转让性 流动性

082：法人：永生的财产拥有者

法人和自然人一样具有财产权利

法人没有确定的终止日期。这种制度让企业长久持续成为可能

083：有限责任的好处

相当于为投资者买个保险，鼓励投资者投资

084：中国股份制改革萌芽篇

家庭责任承包制让大家吃饱饭

富余劳动力

发展乡镇企业，鼓励农民入股

085：无限责任合伙制的优势

因为无限责任，所以更好地参与企业的经营

合伙人缴税，合伙企业不缴税

基于协议设立，程序简单，法律约束低

如果是有限合伙，则GP承担无限责任

086：工业革命不得不等候金融革命

股权风险共担、利益共享，规模化的经营降低成本

087：风投塑造硅谷

评估风险、释放信号。风投对其初创企业背书。

带来商业人脉网络

负作用：风投是高净值人群或机构投资者募资的，管理人为了冲业绩就有了拔苗助长的冲动

088：股份制&合伙制

股份制：朋友关系，重固定资本，有可能失去控制权

合伙制：夫妻关系，重人力资本，有可能承担无限责任

089：中国股份市场改革篇

090：问答

无关好坏，无关价值判断，政府是中国市场的最大玩家

公司是企业的一种组织形式。个人独资企业》合伙企业》公司

阿里巴巴的合伙人制度：通过合伙人指派董事会成员控制企业

091：中小股东的利益

经济性权利

参与性权利

强势管理层代表了中小股东的权利

092：中小股东的利益

企业的长期战略&投资者的短期目标相冲突

大股东、小股东、管理层各怀鬼胎

093：A股与H股的价差秘密

市场分割：俩市场资金无法自由流动

A股无法做空

A股有“壳”价值

H股机构投资者占比大

094：中国股份制改革完结篇

双轨制

非流通股：国有股、法人股

以账面价值计价

流通股

市场价格计算

095：问答

十八、金融衍生品

096:金融市场的“暗器”

定义：期货，即标准化的远期合约

套期保值

风险转移

投机套利

交易的是某种商品未来的价格，这种价格会汇聚人们对未来某个商品的信息和判断。而且市场的流动性越好，也就是转手得越多，汇集的信息也就越多，就越能够正确地反映基础资产。

价格发现

097：商品不必是有形的，带来的第一次认知升级

098：带来的第二次认知升级：交易不必交割

099：散户交易衍生品的误区

过于迷信价值分析

过于激进，仓位控制不当

以业余时间对抗精英

100：A股入MSCI

管理人：摩根斯坦利国际资本公司，简称明晟公司，管理规模12万亿，全球股市总市值1/6

MSCI的投资者都是超大机构超级富豪，帮助更多资金进入A股

A股影响

短期影响有限：234支股票市值的5%纳入。直接资金流量有限

长期影响深远：可倒逼中国股市改革。

101：股指期货

天使：套期保值，降低组合风险

魔鬼：加杠杆的工具，放大损失

加杠杆卖空整个市场，导致量价齐跌的流动性螺旋

102：期权：对选择权进行对价

期货：权利和义务是对等的、相连的

期权：权利和义务分开，专门对权利进行定价

103：互换

互换的本质，就是一个取长补短的置换，让双方都受益。

互换的背后是李嘉图的比较优势理论

互换跟所有的衍生品一样，风险转移重新分配的同时，也坑内产生新的风险点

104：衍生品如何定价

把衍生品和他的基础资产组成一个无风险的组合，得到衍生品价格所服从的微分方程

十九、投资

111：如何为风险定价

风险可拆解为系统性风险和个体风险

个体风险可抵消，也称可分散风险

系统风险不可抵消，也称不可分散风险

112：无风险资产针对无风险

定基准：把不可比的绝对值变成可比的相对值

各国的国债作为各国各自的无风险资产的替代物品

113:股票、债券、房地产风险面面观

股票

行业风险

经营风险

债券

违约

周期：央行的官网可以查到M0 M2指标，通常领先于经济周期，想象成水，水多就能更好的灌溉、水少就是旱灾。

房地产

增长：经济增长房价上涨

衰落：城市衰落房价下跌

114：中国股市大盘同涨同跌背后的秘密

A股的股价更多反映的是系统性风险，非个体风险。

股市大多反映系统性风险的是发展中国家，而个股和大盘走势相对独立的大多是发达国家

发展中国家对投资者保护不力，投资者对公司披露的信息不够信任，交易行为更多受大盘的影响

116：替资产估值

绝对估值

内在估值，资产所产生的预期现金流

相对估值

根据类似资产的定价估值

对估值结果永远保持客观冷静的态度

117：绝对估值，现金流才是王道

现金流贴现法

现金流：股东盈余，自由支配的钱

折扣率：不确定性折扣率就越大

利用近5年的平均增长率测算未来的增长率

贴现率可以看整个市场的平均回报率

118：相对估值，用市盈率找便宜资产

个股市盈率与平均市盈率比较

市场对一家企业的看好会推高市盈率

超高市盈率则会产生泡沫

120：CDR战略基金

交易异地资产或者证券的凭证

资本管制导致投资cdr与海外股票两者的差距不小

121：投资组合理论

马科维茨理论，抽象的风险转化成了可计算的变量

122：夏普比率：寻找风险调整后的收益

收益率与风险的比值，越大越值得买，超过1就不错

SDR夏普比率

123：资产定价理论

132：有效市场理论是对的吗

强有效市场

定价是完美的，反应了所有关于证券、企业的信息。内幕跟监管是多余的

半强有效市场

内幕交易可以赚钱，监管是需要的

弱有效市场

某些公开信息没有纳入到价格里面

有效市场是动态概念，有效无效是相对的

133：有效市场理论忽略了什么

有限套利

你的套利行为是受到限制的，市场上错误的定价不可能完全被套利行为消失掉，比如AH股的价差

非理性投资者

投资者的情绪会极大影响判断

人，才是市场的主角，不能忽略人的主观能动性

134：投机之王：利弗莫尔的交易原则

交易原则

顺势而为原则

基于对企业基本价值的判断，然后顺势

金字塔原则

顺着趋势买入卖出，等趋势确定就不断加码

逆向 *** 作

当大妈都在聊股票的时候

跟随龙头

买行业的领头羊，追随最强势的股票

道德的力量

控制情绪

情绪是交易的敌人

知识

勇气

交易需要决断力

重要的两点

任何成功最后都是时代的成功

持续最长的成功一定是道德的成功

136：市场分割：不完美市场

地理性的市场分割

制度性的市场分割

监管分割与监管博弈

交易所的abs由于交易量小，所以就拼命搞创新

137：涨跌停板能否降低市场波动

以为最多跌10%，虚假的安全感助长了杠杆炒股的行为

造成市场流动性枯竭，市场波动加大

市场的压力无法释放，恐慌情绪被放大

138：夭折的垄断机制

中国的个股和大盘是同涨同跌的

稳定的市场需要靠稳定的预期来运行，市场信心最重要

139：威廉·江恩：技术分析鼻祖

历史规律会不断重现

个股在某个位置出现很久的盘整，就意味着这个价位获得了很强的支撑力

原则

把握投资者情绪

当市场信念完全一致的情况下，就意味着没有新的资金入场，所以趋势扭转的可能性增大，这是该离场或转向。

止损原则

设置止损线

保守投资

不要过度交易

不轻易改变立场

分散投资

140：涨跌停板为什么一直存在

优点：避免恐慌情绪蔓延，减小过度波动

缺点：造成价格发现的延迟

141：散户的悲催别称：噪音交易者

市场存在大量的、缺乏真正信息的交易者，会让市场形成一个反馈机制，导致价格越来越偏离真实的价值，造成了系统性的估值偏差

中国的噪音交易者风险最大

142：聪明钱：与泡沫同在

当市场上一个浪潮来袭的时候，这个浪潮一定会滑行一段时间

143：基金挤兑：大难临头各自飞

144：巴菲特和芒格

未来的大势在印度和中国

第五大部分：公司决策

自由主题

自由主题

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